當下，中國消費市場正處于一個復雜的新常態(tài)：整體動能仍待釋放，消費者更加理性，對價值和體驗的敏感度也顯著提升。在這一背景下，中國香氛市場正迎來一次深刻變革。隨著消費者需求不斷分層，嗅覺經(jīng)濟的邊界正在被重新定義，品牌不再只是香味的傳遞者，更是文化與生活方式的塑造者。9月4日，穎通集團（上市名稱：穎通控股，HK06883，以下簡稱“穎通”）連續(xù)第六年發(fā)布《中國香水香氛行業(yè)白皮書》，揭示行業(yè)趨勢與消費新動向，釋放中國香水香氛市場的創(chuàng)新信號。
《2025中國香水香氛行業(yè)白皮書》正式發(fā)布
從左到右依次為：德勤咨詢消費品零售行業(yè)合伙人王易、穎通集團執(zhí)行董事劉穎賢、穎通創(chuàng)始人及集團主席劉鉅榮、穎通集團首席執(zhí)行官林荊、穎通集團首席運營官王巍、穎通集團營銷總監(jiān)顧瑋玥
而對于這家在中國市場走過四十余年的公司而言，白皮書的意義并不止于行業(yè)觀察，更是對市場與行業(yè)的信心傳遞。自2025年上市以來，其股價表現(xiàn)與市場策略備受關(guān)注，穎通方面曾對此表示，“公司的內(nèi)在價值取決于其長期的基本面和戰(zhàn)略執(zhí)行能力，而非短期的市場波動。”透過此次白皮書，可以更清晰地看到：穎通能夠快速捕捉到市場微妙的需求差異，并在品牌、渠道和營銷模式上提供解決方案。
更為重要的是，在這些敏銳市場舉措的背后，穎通也展示了自己在周期波動與消費新常態(tài)交織的當下，如何鍛造出契合自身的“韌性增長法則”，以長期主義實現(xiàn)增長。
穎通的“嗅覺”敏銳，不僅僅在于香味
敏銳的“嗅覺”，是穎通得以穿越周期的最大底氣。這不僅體現(xiàn)在對香味的理解上，更體現(xiàn)在穎通對中國消費者的深刻洞察里。例如，在這次發(fā)布的白皮書中，穎通洞悉到中國消費者正變得更加自洽、自信，其心智覺醒推動了香水品類格局的改變，也為多元品牌提供戰(zhàn)略土壤。
這種靈敏的市場洞察能力，早已滲透到這家公司的商業(yè)模式之中?；诔?0個品牌的集群優(yōu)勢，穎通積累了龐大的消費者數(shù)據(jù)，能夠迅速識別趨勢，并轉(zhuǎn)化為品牌運營的策略建議。正如該公司管理層所強調(diào)的：“我們不是品牌的‘搬運工’，而是端到端的價值創(chuàng)造者?！?/p>
從品牌矩陣與品類布局的全貌上看，穎通的多元戰(zhàn)略方向已頗為清晰——這家公司目前通過構(gòu)建覆蓋輕奢至頂奢、經(jīng)典至新銳的品牌矩陣，并在品類上從香水延伸至護膚、家居香氛、個人護理及大健康領(lǐng)域，從而實現(xiàn)多場景、全客層的覆蓋。此外，穎通還通過引入小眾品牌和跨領(lǐng)域人才團隊，實現(xiàn)品牌、品類與人才的多元化協(xié)同，為消費者提供更加豐富的選擇，并為該公司創(chuàng)造新的增長曲線。
由此，這種差異化的核心競爭力，讓穎通能夠為國際品牌解決“水土不服”的痛點，并提高其進入中國市場的效率——無論是均衡的線上線下渠道布局、覆蓋全國400多個城市及8000余個銷售點的廣泛網(wǎng)絡(luò)，還是本土化內(nèi)容與營銷的執(zhí)行能力，都是傳統(tǒng)品牌自營團隊或簡單代理所難以復制與實現(xiàn)的。
與此同時，穎通的敏銳“嗅覺”也體現(xiàn)在其對代理模式的可持續(xù)布局上。市場對穎通的擔憂在于，有部分奢侈品香氛品牌收回代理運營權(quán)轉(zhuǎn)為自營，若這種現(xiàn)象成為行業(yè)趨勢，將動搖穎通的盈利模式。但事實上，穎通早已建立起了自己的抗風險壁壘。
通過長期合約，它已為自身業(yè)務(wù)塑造了穩(wěn)固基本盤，例如與Inter Parfums的合作周期為十年，而與EuroItalia則是無限期合作。此外，穎通還依托“雙向履約評估機制”動態(tài)優(yōu)化品牌矩陣——核心品牌的穩(wěn)定性，使其業(yè)務(wù)壓艙石穩(wěn)固，新興品牌的引入則不斷為矩陣注入活力。
更值得注意的是，穎通并未局限于代理模式，而是逐步孵化自有品牌Santa Monica，并探索香氛之外的多元品類，構(gòu)建新的增長曲線。這種“主動進化”的姿態(tài)，讓它在市場周期與變化中保持靈活與前瞻。
穎通旗下自有品牌Santa Monica
場景創(chuàng)新試驗，仍在持續(xù)發(fā)酵
在當下香氛消費的邏輯中，場景是撬動消費者心智的關(guān)鍵。此次的白皮書中也提出“價值共鳴式消費”，強調(diào)香水不僅是個人選擇，更是社交與文化表達的一部分。因此，在香水的消費場景中，品牌所能帶來的創(chuàng)新并不僅僅局限于物理空間，更多的是滲透到不同生活場景，滿足細分需求，把產(chǎn)品使用概念融入日常生活之中。
穎通的場景創(chuàng)新試驗也是圍繞這個方向展開?！笆胺諝夂小北闶且粋€鮮活案例，與傳統(tǒng)專柜不同，這一集合店以沉浸式體驗為核心，消費者可以在一個空間里探索不同品牌，并獲得顧問的個性化推薦。對于香氛這樣高度依賴嗅覺與情緒觸發(fā)的品類而言，這種模式提供了電商無法復制的價值。
而在商業(yè)層面，“拾氛氣盒”也需要平衡運營成本，并不斷打磨單店模型，應(yīng)對規(guī)?；瘡椭频奶魬?zhàn)。在這一層面，穎通正在以模型化選址確保人流質(zhì)量，通過數(shù)字化工具提升會員管理與庫存周轉(zhuǎn)，以“標準化+個性化”的結(jié)合優(yōu)化體驗，并通過豐富選品，滿足從200元平價到上萬元沙龍香的多層次需求。
“拾氛氣盒”EKA天物50號門店
9月16日，“拾氛氣盒”上海蟠龍?zhí)斓叵薅扉W即將開啟，這一模式的市場驗證仍在繼續(xù)。從選址上看，蟠龍?zhí)斓厥菧际讉€國家級旅游休閑街區(qū)，悠然古鎮(zhèn)的氛圍疊加香氛的情緒療愈屬性，使得消費者在體驗的過程中，不僅是“看見”品牌，更能切實感受到香氣帶來的沉浸與舒緩。這種場景共鳴，正是“拾氛氣盒”限定快閃落地蟠龍?zhí)斓氐牡讓舆壿?，也是品牌將“空間即體驗”延展到文化與生活方式的又一次探索。
除集合店外，穎通還在探索多樣化的場景創(chuàng)新——它將與華潤合作打通客戶關(guān)系管理（CRM）體系，強化人群運營；通過與Nose Idea藝術(shù)展覽的聯(lián)動，讓香水成為城市文化消費事件的一部分。這些場景創(chuàng)新不僅增強了消費者的尋香記憶，也讓品牌在市場競爭中更具文化張力與情緒。
而場景的創(chuàng)新探索實際上是在穎通全渠道戰(zhàn)略上所展開的。目前，穎通線上涵蓋傳統(tǒng)電商、興趣電商及直播電商，線下覆蓋百貨、購物中心、專柜及自有零售網(wǎng)絡(luò)，會員體系超過200萬。通過沉浸式零售體驗、集合店模式、跨界藝術(shù)聯(lián)動等場景創(chuàng)新，以及數(shù)字化會員管理、庫存優(yōu)化與渠道精細化運營，企業(yè)將消費者洞察轉(zhuǎn)化為可執(zhí)行策略，實現(xiàn)全鏈路高效協(xié)同，也為場景創(chuàng)新提供更扎實的根基。
“嗅覺經(jīng)濟”的想象空間還有多大？
代理模式的穩(wěn)定性與多元消費場景的持續(xù)創(chuàng)新，為穎通帶來穩(wěn)健的業(yè)績空間，但它并未止步于眼前。上市之后，公司更積極地釋放增長想象力，為消費者與股東帶去更高的價值回報。
首先，著眼于情感與文化價值，穎通在核心能力范圍內(nèi)審慎拓展，致力于將業(yè)務(wù)延伸至護膚、彩妝以及個人護理等領(lǐng)域。例如，穎通在9月3日與瑞士高科技植萃品牌瑞珀斐（Swiss Perfection）完成了簽約，正是其戰(zhàn)略延伸的重要動作。作為源自瑞士的高端護膚品牌，瑞珀斐憑借獨家“細胞活性 IRISA復合物”與對創(chuàng)新護膚標準與制造水準的堅守，而廣受贊譽。對于穎通而言，此次合作不僅是品牌矩陣的補充，更標志著其正加速在亞太地區(qū)推動樹立奢華護膚標準，并將高效能且配方卓越的產(chǎn)品帶給中國消費者。
穎通集團與瑞珀斐（Swiss Perfection）達成戰(zhàn)略合作關(guān)系
這一動作被市場解讀為雙向賦能：一方面，瑞珀斐可憑借穎通在奢侈品零售、水療中心及數(shù)字生態(tài)領(lǐng)域中強大而穩(wěn)固的渠道布局，在競爭激烈的中國及亞洲護膚市場中建立更清晰的用戶心智。另一方面，對穎通而言，這不僅是一個品牌層面的代理合作，而是對未來增長曲線的前置布局；它既延展了集團在奢侈品消費場景中的縱深，成為品類與場景多元化策略的又一重要注腳。
其次，洞察小眾趨勢仍是穎通的關(guān)鍵優(yōu)勢。通過平臺化的數(shù)據(jù)與選品能力，穎通持續(xù)引入全球小眾沙龍香與高端家居香氛，滿足高端客群對差異化的需求。
更值得一提的是，穎通在其商業(yè)模式與生態(tài)系統(tǒng)中，正持續(xù)滲透“雙循環(huán)”戰(zhàn)略，并由此釋放更大的市場潛能。它不僅通過本土化創(chuàng)新和全渠道布局，將國際品牌精準落地中國市場，自有品牌Santa Monica等也在國際化布局中加速發(fā)展，利用全球資源整合將中國品牌推向世界。雙循環(huán)戰(zhàn)略不僅擴展了市場邊界，也增強了穎通在國內(nèi)外競爭環(huán)境下的抗風險能力與長期增長潛力。
從市場維度上看，穎通的商業(yè)模式積累與創(chuàng)新，使其能以靈活敏銳的“嗅覺”，不斷調(diào)整和優(yōu)化，從而獲得了消費者認可。在財務(wù)表現(xiàn)上，它也有能力讓市場與投資者看到未來潛能。該公司核心管理團隊表示，公司未來的現(xiàn)金流管理將兼顧戰(zhàn)略性投入與股東回報——既要為“拾氛氣盒”、自有品牌孵化和數(shù)字化升級留足資金，也要維持穩(wěn)定、可持續(xù)的分紅政策。
穎通集團首席執(zhí)行官林荊在白皮書發(fā)布現(xiàn)場，強調(diào)了“長期主義”正是這家公司的核心價值觀，并表示將以動態(tài)策略應(yīng)對變化，以全球視野捕捉機遇。在復雜多變的消費環(huán)境中，這種長期主義不僅保障了這家公司基本盤的穩(wěn)健，也為其持續(xù)捕捉市場機遇提供了底氣——正如40年穿越周期的經(jīng)驗所證明的，它有能力以“嗅覺”洞察消費趨勢，通過場景創(chuàng)新強化體驗，并在多元化探索中拓展邊界。這些舉措構(gòu)成了它的核心競爭力與韌性增長的法則，讓穎通能夠在短期波動中守住基本面，更有信心在長期中實現(xiàn)跨越。
來源：信陽日報
