經(jīng)過了一年瘋長，到年底在政策的收緊下，房地產(chǎn)市場終于回歸平靜。成交量下跌一半，價格維持穩(wěn)定。盡管我說了那么多的房地產(chǎn)分析，還是有很多人在問，明年房價會怎樣，會不會還是一放松就暴漲。這個其實很難預(yù)測，因為政策隨時在變，我們只能分析一下整個的市場變量在哪里，也就是說什么因素會打破如今的調(diào)控。

首先，央行，明年一季度就能看出央行的態(tài)度，如果還像今年一樣一季度大規(guī)模放貸刺激貨幣產(chǎn)生，那么風(fēng)險極大。說實話今年的經(jīng)濟(jì)困局，十有八九來自于央行年初的放貸，大量的刺激和貨幣溢出，造成了今年的匯率困局，以及房地產(chǎn)的瘋狂上漲。而這種大水漫灌的放貸，對于經(jīng)濟(jì)并沒有什么好處。經(jīng)濟(jì)沒起來資產(chǎn)泡沫到起來了。從整個的資產(chǎn)負(fù)債情況就能看出，隨著外匯下降，央行的資產(chǎn)在縮水，按理說這個時候央行應(yīng)該少發(fā)貨幣，但今年初我們抖機(jī)靈，在資產(chǎn)負(fù)債收縮的情況下無錨發(fā)貨幣，想的是通脹沒怎么漲，股市還有災(zāi)，所以試一下，結(jié)果后果相當(dāng)嚴(yán)重，直接催生了資產(chǎn)泡沫，下半年才開始往回收。所以，現(xiàn)在央行戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢也只能漠視錢荒而不理，主要都是在為一季度的頭腦發(fā)熱買單。所以，明年我預(yù)計央行仍然是穩(wěn)健偏緊，不敢再耍小聰明了。但如果一意孤行，明年1季度繼續(xù)來個發(fā)大水，那么就很危險了。

其次，限購，即使央行繼續(xù)發(fā)大水，如果限購限貸繼續(xù)執(zhí)行，估計多發(fā)出來的錢，就會沖擊通脹了，CPI上行，股市上行這是大概率事件，但如果限購和限貸也隨之松動，大量的貨幣還是會首選沖擊樓市，這是慣性思維導(dǎo)致。所以大水漫灌下，放松調(diào)控是最要命的一件事，那么北上深的房價將再度暴漲，當(dāng)然伴隨而來的就是大量富豪高位套現(xiàn)，繼續(xù)離場，外匯壓力驟然上升。匯率風(fēng)險上升，債務(wù)風(fēng)險上升。

第三，美國，明年美元如果突然轉(zhuǎn)弱，或者甚至出現(xiàn)金融危機(jī)，全球重回QE模式，這可能就是推動央行政策掉頭的一個重要因素，印錢這個事得有人陪著，自己印錢玩危害太大，如果美國人陪著玩，這風(fēng)險就小了很多。到時候人民幣重新升值，央行繼續(xù)印錢，資產(chǎn)繼續(xù)泡沫，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)刺激。一切都是虛假發(fā)榮，這就相當(dāng)于戒毒后復(fù)吸，這個風(fēng)險還是存在的，而且還不小。

第四，土地，有沒有可能突然放開土地供應(yīng)能?可能性不大，現(xiàn)在整體的思路就是用時間換空間，而土地就是唯一一個自己能說了算的因素，如果土地也放開了，房地產(chǎn)預(yù)期將馬上逆轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)最好是不漲不跌，大跌崩盤的話，實在不利于明年的穩(wěn)定，而明年又是必須得穩(wěn)定的一年，道理大家都懂。

第五，房地產(chǎn)稅，明年兩會啟動房地產(chǎn)稅的立法工作是大概率事件，但由于有調(diào)控的呵護(hù)，以及限貸和限購的保護(hù)，所以房地產(chǎn)不會大比例拋售，既然賣不出來房價也就不會大跌。炒房團(tuán)看著房地產(chǎn)稅立法了也是瞎著急，使不上勁。如果降價10%能賣出來，他肯定會降，但如果降價50%他才能賣出來，他目前還沒有這個勇氣。

所以綜合來看，房地產(chǎn)現(xiàn)在穩(wěn)定是最優(yōu)方式，其次是上漲，最壞情況是大跌，提前大跌可能會讓后面的稅制改革流產(chǎn)，所以希望房價上漲的，就趕緊盼著全球金融危機(jī)，盼著央行繼續(xù)貨幣擴(kuò)張。但即使這樣，往往政策具有很強(qiáng)的滯后性，很可能是先跌后扶再漲，就像08年一樣。而明年最大的概率是，房地產(chǎn)和調(diào)控依舊穩(wěn)健，房價不漲不跌，成交量暴跌9成。央行貨幣偏緊縮，外匯壓力減輕，匯率靈活波動。美元繼續(xù)走強(qiáng)，把歐洲一些國家的債務(wù)刺破。全球財富重新洗牌，美國獲得最大利益。而高房價的問題，則換屆后前面的同志把鍋背上，問題則交給后面的同志去解決。