自2014年底安邦舉牌成為單一大股東后，民生銀行股權(quán)格局近期再起波瀾。繼民生銀行前十大股東東方集團(tuán)(6.850, -0.09, -1.30%)和華夏人壽達(dá)成一致行動(dòng)人后，泛海系盧志強(qiáng)強(qiáng)力增持民生銀行股份逼近舉牌線。這兩家公司大舉增持的背景是民生銀行第七屆董事會(huì)換屆會(huì)議召開(kāi)在即，其謀求新董事會(huì)席位的意圖顯露無(wú)遺。
泛海增持逼近舉牌線
自2014年11月安邦系連續(xù)舉牌成為民生銀行單一大股東后，民生銀行的股權(quán)變動(dòng)并沒(méi)有停下來(lái)。近日，有民生銀行股東耗資數(shù)十億增持公司股份。
7月11日，民生銀行A股出現(xiàn)一起大宗交易，賣出方為民生證券北京北蜂窩路營(yíng)業(yè)部，買方為中信證券(16.620, -0.08, -0.48%)北京復(fù)外大街營(yíng)業(yè)部，交易數(shù)量為39233萬(wàn)股，成交金額34.6億元；三天后的7月14日，民生銀行A股再現(xiàn)大宗交易，買入和賣出方與上次相同，交易數(shù)量為44858萬(wàn)股，成交金額40.4億元。中信證券北京復(fù)外大街營(yíng)業(yè)部?jī)纱钨I入耗資75億元。
根據(jù)隨后港交所披露的信息，兩次增持方均為中國(guó)泛海控股集團(tuán)有限公司（以下稱“泛?？毓伞保?，董事長(zhǎng)盧志強(qiáng)同時(shí)也是民生銀行創(chuàng)立發(fā)起人、副董事長(zhǎng)。此外，泛?？毓蛇€通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買入300萬(wàn)股，截至7月14日，盧志強(qiáng)通過(guò)泛?？毓沙钟忻裆y行A股總份額的5.69%，A+H股總份額的4.61%。
就在逼近舉牌線的時(shí)候，盧志強(qiáng)的增持戛然而止。一位券商人士向《紅周刊》記者表示，“大股東增持上市公司股份暫停，一般源自這樣幾個(gè)原因：一是錢不夠了；二是怕對(duì)股價(jià)沖擊太大，提高增持成本”。也就在7月11日盧志強(qiáng)初次增持后，民生銀行A股股價(jià)在6個(gè)交易日內(nèi)從8.93元漲至9.54元，創(chuàng)自2016年以來(lái)的股價(jià)高點(diǎn)。
該人士同時(shí)還指出另外兩個(gè)原因，一個(gè)是透過(guò)增持而不舉牌來(lái)表明態(tài)度，另一個(gè)是控制在5%的舉牌線以內(nèi)方便股票買賣。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，如果盧志強(qiáng)在二級(jí)市場(chǎng)增持民生銀行的股票達(dá)到其總股份的5%，就需要進(jìn)行簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)披露，披露后3天內(nèi)不能買進(jìn)或賣出股票。
中信建投證券首席銀行業(yè)研究員楊榮即向記者表示，“泛?？毓蛇x擇在目前的時(shí)間點(diǎn)增持，一方面由于銀行股的整體估值便宜，未來(lái)民生銀行基本面有改善的預(yù)期，大事業(yè)部制改革帶來(lái)管理效率的提高和風(fēng)險(xiǎn)的釋放，帶來(lái)一定的上漲空間；此外，在華夏人壽和東方集團(tuán)宣布結(jié)成一致行動(dòng)人成為民生銀行第二大股東之后，泛海通過(guò)增持有望能進(jìn)一步提高話語(yǔ)權(quán)”。
楊榮認(rèn)為，“民生銀行在新管理層于去年11月落定后加速改革，今年4月已經(jīng)完成了大事業(yè)部制改革，專業(yè)扁平的新治理架構(gòu)有利于新時(shí)期以客戶為中心提升服務(wù)質(zhì)量，減少事業(yè)部與分行間的業(yè)務(wù)重疊/矛盾，同時(shí)減少內(nèi)嵌的信用風(fēng)險(xiǎn)。鳳凰計(jì)劃下原業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)向已定，中收增長(zhǎng)引擎轟隆，綜合化平臺(tái)呼之欲出，兩小業(yè)務(wù)全新升級(jí)”。據(jù)記者了解，“鳳凰計(jì)劃”是民生銀行在銀行業(yè)面臨大轉(zhuǎn)型的背景下提出的一個(gè)改革行動(dòng)，目標(biāo)是用3-5年實(shí)現(xiàn)民生銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和經(jīng)營(yíng)管理體系再造。
對(duì)于市場(chǎng)上“民生銀行股權(quán)爭(zhēng)奪有利于拉升股價(jià)”的觀點(diǎn)，楊榮持不同觀點(diǎn)。他表示，2014年安邦集團(tuán)大舉增持民生銀行時(shí)，民生銀行股價(jià)曾經(jīng)大幅飆升。此次大股東增持能夠?yàn)楣蓛r(jià)帶來(lái)有利支撐，“安邦集團(tuán)穩(wěn)坐第一大股東，盧志強(qiáng)的泛海系增持一方面為董事會(huì)席位，另一方面更看重民生銀行能夠幫助泛海由產(chǎn)融結(jié)合向金融轉(zhuǎn)型，目前看來(lái)很難爆發(fā)萬(wàn)科式的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)”。
事實(shí)上，除了泛海控股，外資也在不斷加倉(cāng)民生銀行。其中，貝萊德資本持有的民生銀行H股股份從6.11%增加到6.44%。國(guó)泰君安(18.080, -0.20, -1.09%)國(guó)際持有的民生銀行H股提升至8.02%。高盛持有的民生銀行H股7.58億股，占H股總股本的11%左右。此外，JP摩根、麥格理等也在買入民生銀行H股。
股東重排“座次” 董事會(huì)格局將變
因?yàn)槊裆y行股東們大舉增持，市場(chǎng)流傳民生銀行或?qū)⒅匮荨皩毴f(wàn)之爭(zhēng)”。但相比萬(wàn)科與寶能之間激烈的股權(quán)爭(zhēng)奪，民生銀行的股東們顯得“溫和又克制”。不過(guò)，民生銀行第七屆董事會(huì)換屆選舉很快就要到來(lái)，股東增持動(dòng)作與此是否存在關(guān)聯(lián)也被市場(chǎng)猜測(cè)。
民生銀行于1996年由49家企業(yè)發(fā)起創(chuàng)辦，創(chuàng)立之初的最大股東持股比例僅為總股本的6.54%。按照民生銀行《公司章程》，持股3%以上的股東才有權(quán)提名董事。而且董事的任期雖然為三年，但“可以連選連任。獨(dú)立董事連任時(shí)間不得超過(guò)六年”。
在東方集團(tuán)、泛?？毓沙鍪智?，雙方在民生銀行的持股比例均低于3%，不具備提名董事的權(quán)限。其他股東中，單一大股東為安邦系，新希望(8.610, -0.15, -1.71%)集團(tuán)持股比例為4.18%，上海健特生命科技有限公司（以下稱“上海健特”，為史玉柱旗下企業(yè)）持股比例為3.15%，均達(dá)到提名董事的條件。當(dāng)東方集團(tuán)和華夏人壽在達(dá)成一致行動(dòng)人后，雙方合計(jì)持股比例為5.48%；泛?？毓稍龀趾蟪止杀壤_(dá)到4.61%，也都具備了推舉董事的權(quán)利。
事實(shí)上，民生銀行第七屆董事會(huì)即將進(jìn)行換屆選舉。這次董事會(huì)換屆會(huì)議原本應(yīng)于2015年4月舉行，但因?yàn)槊裆y行前黨委書記、行長(zhǎng)毛曉峰在會(huì)議召開(kāi)前幾個(gè)月被帶走調(diào)查，而且之后管理層調(diào)整直到去年11月才完成，致使董事會(huì)換屆會(huì)議推遲至今。
目前，民生銀行董事會(huì)有18名董事，包括執(zhí)行董事為洪崎（董事長(zhǎng)）、梁玉堂（副董事長(zhǎng)）及鄭萬(wàn)春（行長(zhǎng)）；非執(zhí)行董事為東方集團(tuán)張宏偉（副董事長(zhǎng)）、泛?？毓杀R志強(qiáng)（副董事長(zhǎng)）、新希望系劉永好（副董事長(zhǎng)）、中小船東互保協(xié)會(huì)的王玉貴、新希望系王航、國(guó)壽投資王軍輝、福信集團(tuán)吳迪、復(fù)興集團(tuán)郭廣昌及安邦系姚大鋒；獨(dú)立董事秦榮生、王立華、韓建旻、鄭海泉、巴曙松及尤蘭田。其中，巴曙松、王立華和梁金泉三位獨(dú)立董事因?yàn)檗o職和連任6年，將在此次換屆中退出董事會(huì)。
按照民生銀行《公司章程》的規(guī)定，董事會(huì)中必須有至少2名業(yè)務(wù)高管和6名獨(dú)董，也就是說(shuō)代表股東的董事僅為10名左右。
但這10個(gè)董事名額留給持股比例達(dá)到3%的股東的數(shù)量，在此次換屆中可能會(huì)變少。因?yàn)槌钟忻裆y行22.51%股份的單一大股東安邦保險(xiǎn)，現(xiàn)在在民生銀行董事會(huì)中只有一個(gè)席次，即董事姚大鋒。因此有聲音認(rèn)為民生銀行新一屆董事會(huì)或?qū)⒃鲞x一名安邦系的代表為民生銀行副董事長(zhǎng)。楊榮也認(rèn)為，安邦系已有比第六屆董事會(huì)時(shí)更多的籌碼，可以爭(zhēng)取更多的董事會(huì)和高管層席位。
東方集團(tuán)、泛?？毓傻膭?dòng)作表明，他們謀求在民生銀行新董事會(huì)中的一席之地。因此可以預(yù)見(jiàn)，民生銀行新董事會(huì)將會(huì)“新老交替、面貌一新”，一些知名董事或?qū)o(wú)緣新董事會(huì)。
記者曾致電民生銀行董秘辦和東方集團(tuán)董辦，但截至發(fā)稿，未獲回應(yīng)。
