2021年4月25日，是南京新港開發(fā)總公司（以下簡稱“南京新港”）公司債券“16南港01”到期償付的日子。
這只是南京新港“短債壓頂”的一個縮影。通過梳理發(fā)現(xiàn)，南京新港將在今年內(nèi)迎來“16南港01”“16南港02”“16南港03”“16南港05”等多只公司債券集中償付，共涉及債券余額25億元。
根據(jù)評估機構聯(lián)合資信2020年12月2日出具的最新信用評級報告（聯(lián)合[2020]4672號），南京新港“存在一定集中償債壓力，債務期限結構有待優(yōu)化”。報告顯示，近年來，公司有息債務中短期債務占比保持在40%以上，2021年公司存續(xù)債券到期規(guī)模較大，存在一定的集中償債壓力。
南京新港還面臨著對外擔保占比較高的風險。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月末，南京新港及其子公司對外擔保余額為54.56億元，占當期末凈資產(chǎn)的20.78%，其中為南京建工產(chǎn)業(yè)集團有限公司（以下簡稱“南京建工”）提供的3億元擔保已逾期。公司公告稱“南京市政府正在就公司未解決的擔保事項進行積極協(xié)調(diào)處理”，但至今尚未有明確結果。
不僅如此，南京新港還存在國有資產(chǎn)流失的質(zhì)疑。據(jù)媒體報道，在南京香樟園項目開發(fā)過程中，南京寶盈建設有限公司（以下簡稱“寶盈建設”）、南京賽世實業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡稱“賽世實業(yè)”）和南京賽世仙林房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡稱“賽世仙林”）原為國有企業(yè)，但經(jīng)過股權騰挪最終成了自然人出任大股東或實際控制人的企業(yè)。南京新港此前則為上述三家公司的主要股東。
據(jù)了解，南京新港是南京經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)（以下簡稱“南京經(jīng)開區(qū)”）重要的開發(fā)建設及運營管理主體，與南京經(jīng)開區(qū)黨工委和管委會實行“三塊牌子，一套班子”的管理體制。對于相關問題，南京經(jīng)開區(qū)管委會宣傳與統(tǒng)戰(zhàn)部，截至發(fā)稿未獲進一步回復。
南京新港辦公地點位于南京經(jīng)開區(qū)管委會大樓
“借新還舊”求解償債壓力
南京經(jīng)開區(qū)位于南京市區(qū)東北部，臨江而立、遍布港口碼頭，作為國家級經(jīng)開區(qū)，綜合實力位居全國219家國家級開發(fā)區(qū)第9位。南京市新港大道100號是南京經(jīng)開區(qū)黨工委、管委會和南京新港辦公所在地，外人很難分清內(nèi)部的政企分工。
據(jù)了解，南京新港是南京經(jīng)開區(qū)從事園區(qū)開發(fā)建設及投資運營的重要主體。隨著業(yè)務不斷發(fā)展，南京新港近年來不斷通過發(fā)行企業(yè)債券、超短期融資券募以及中期票據(jù)等方式募集資金，債務融資規(guī)模和資產(chǎn)負債率維持在較高水平。
相關數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月底，公司合并資產(chǎn)總額715.69億元，所有者權益265.23億元；2020年1～9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入51.83億元，利潤總額23.06億元。同期，公司全部債務較上年底增長264.56億元，其中短期債務占比41.43%。
“近年來，公司債務規(guī)模波動增長，整體債務負擔較重，且短期債務占比持續(xù)較高，2021年存續(xù)債券到期規(guī)模較大，公司存在一定的集中償債壓力。”聯(lián)合資信信用評級報告表示，公司2021～2022年到期兌付的債券本金金額分別為83億元和11億元，另將短期借款考慮在內(nèi)，公司將于2021年面臨一定的集中償債壓力。
在融資渠道方面，南京新港主要依托銀行貸款和發(fā)行企業(yè)債券等方式。銀行授信方面，截至2020年9月底，公司獲得主要貸款銀行授信額度164.87億元，其中尚未使用額度57.25億元。
通過梳理發(fā)現(xiàn)，自2016年開始，南京新港共發(fā)行了13只公司債券，債券余額共計93億元，募集資金主要用于補充流動資金和償還金融機構借款，其中5只將于今年內(nèi)到期償付，涉及資金25億元。此外，南京新港2016年至今共發(fā)行了7只中期票據(jù)，募集資金總額67億元，其中中期票據(jù)“16新港MTN002”已于今年1月18日到期兌付。
不僅如此，南京新港在南京經(jīng)開區(qū)內(nèi)承擔的經(jīng)濟適用房建設、市政基礎設施承建和委托代建等方面存在一定的資金支出壓力。“公司園區(qū)開發(fā)業(yè)務在建項目規(guī)模仍較大，未來存在一定的資金支出壓力?！甭?lián)合資信信用評級報告表示，“隨著項目的推進及債券集中到期，公司仍有較大的對外融資需求?！?/p>
短債壓頂之下，“借新還舊”正成為南京新港資金騰挪的重要方式。今年2月24日，南京新港以4.98%的利率發(fā)行2021年第一期15億元中期票據(jù)“21南京新港MTN001”，期限為3年，募集資金將全部用于償還有息債務。
據(jù)了解，該筆中期票據(jù)總規(guī)模為30億元，即公司或將繼續(xù)發(fā)行剩余15億元中期票據(jù)，以進一步緩解償債壓力。
對外擔保增加或有負債風險
除償債壓力外，南京新港還面臨對外擔保金額較高的問題。
數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月底，南京新港共對外提供18筆擔保，對外擔保余額共計44.93億元，擔保比率為16.94%。其中共涉及南京建工、南京新港東區(qū)建設發(fā)展有限公司、南京新港市政管理有限公司、南京興智科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司、南京靜安新農(nóng)村建設發(fā)展有限公司和南京中電熊貓液晶顯示科技有限公司等5個主體，均為國有企業(yè)。
南京新港對外擔保情況
值得注意的是，南京新港存在17.50億元關注類擔保，全部為對南京建工的逾期擔保，擔保余額3億元在2020年1月21日到期后至今逾期。
根據(jù)南京新港2019年3月19日對外發(fā)布的公告，因長安信托與南京建工、南京東部路橋工程有限公司（以下簡稱“南京東部路橋公司”）債務糾紛，南京新港持有的南京高科2.49億股股票及1.66億元銀行存款被陜西省高院凍結。公告顯示，南京建工和南京東部路橋公司向長安信托累計申請信托貸款28.5億元，由南京新港提供連帶擔保責任。
據(jù)了解，經(jīng)長安信托與南京市政府、南京新港等不斷溝通風險化解方案，各方逐步達成了一致意見，最終于2019年和2020年分7批化解了債權本金及相應利息風險，長安信托涉南京建工的25.5億元風險項目本息已全額化解。不過，南京新港為南京建工提供的剩余3億元擔保已經(jīng)逾期。
此后，南京高科2020年6月4日發(fā)布公告，南京新港所持有的南京高科部分股份凍結已被解除，剩余被凍結股份數(shù)量 6000萬股，占其所持股份的13.97%，凍結期間為2020年4月21日至2023年4月20日。
“整體看，公司存在一定或有負債風險?！甭?lián)合資信在信用評級報告中表示，南京市政府正在就未解決的對外擔保事項進行積極協(xié)調(diào)處理，但目前相關進度及結果暫不明確。
對于該逾期擔保的相關進展，南京經(jīng)開區(qū)管委會宣傳與統(tǒng)戰(zhàn)部相關負責人表示，這一問題由南京市政府在牽頭協(xié)調(diào)處理，具體情況不方便透露。
房產(chǎn)開發(fā)往事被疑國資流失
南京新港主要從事南京經(jīng)開區(qū)范圍內(nèi)的土地開發(fā)及轉讓、市政基礎設施建設、園區(qū)管理及服務等工作，同時涉足房地產(chǎn)開發(fā)和醫(yī)藥生產(chǎn)銷售領域。公司由南京經(jīng)開區(qū)管委會和南京紫金資管公司（原南京市投資公司）共同出資設立，南京國資集團和南京紫金資管公司分別持股97.33%和2.67%。
南京新港股權結構圖
相關資料顯示，公司營業(yè)收入以房地產(chǎn)開發(fā)、園區(qū)開發(fā)建設和藥品制造業(yè)務為主。2020年1～9月，公司共實現(xiàn)營業(yè)收入51.83億元，毛利率25.58%。其中，上述板塊分別實現(xiàn)營業(yè)收入18.99億元、30.05億元和1.37億元，分別占比36.63%、57.98%和1.37%。
據(jù)了解，南京新港房地產(chǎn)業(yè)務經(jīng)營主體主要為子公司南京高科下屬的高科置業(yè)，房地產(chǎn)開發(fā)項目全部分布于南京市內(nèi)，主要集中于仙林新市區(qū)及紫東地區(qū)（紫金山以東地區(qū)），房地產(chǎn)產(chǎn)品種類以中高端商品房、經(jīng)濟適用房和商業(yè)地產(chǎn)為主。
截至2020年9月底，南京新港在建的房地產(chǎn)項目共7個。其中，在建商品房項目3個，總投資額104.86億元，已售面積63.84萬平方米，剩余可售面積較少；在建經(jīng)濟適用房項目4個，總投資額67.86億元，剩余可售面積45.89萬平方米。
“整體看，公司在建及擬建房地產(chǎn)項目投資壓力較大?！甭?lián)合資信評級報告稱。南京新港在建房地產(chǎn)項目累計已投資135.31億元，尚需投資37.41億元。截至2020年9月底，公司擬建的房地產(chǎn)項目2個，分別為高科品院和高科星院，均為商品房項目，對應土地面積6.04萬平方米，開工面積合計16.15萬平方米，計劃于2021年開工建設，預計總投資約44億元。
而事實上，南京新港涉足當?shù)胤康禺a(chǎn)開發(fā)的歷史最早可以追溯至2000年。當年9月，南京新港聯(lián)合中科信托工會、中科信實業(yè)等國有單位共同出資1億元設立南京寶盈科技創(chuàng)新投資公司（后更名為“南京寶盈建設有限公司”），南京新港持股50%。
此后，南京新港、寶盈建設、南京高科、棲霞建設（600533.SH）等6家公司注冊成立南京賽世科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司（后更名為“南京賽世實業(yè)發(fā)展有限公司”）。2004年1月，賽世實業(yè)與南京仙林房地產(chǎn)開發(fā)有限公司合資成立賽世仙林，黨凱出任總經(jīng)理，開發(fā)建設南京香樟園項目。
不過，這一項目也讓南京新港陷入了國有資產(chǎn)流失的質(zhì)疑?！包h凱通過一系列的財務、人脈運作，涉嫌將南京市國資控股的三大國有公司侵吞，在分文未出的情況下，成為三大國有公司的股東或實際控制人?！睋?jù)媒體報道，在南京香樟園開發(fā)過程中，最初被中科信托委派到寶盈建設擔任總經(jīng)理的黨凱通過擔任賽世仙林總經(jīng)理職務之便，侵占套取1.1億余元資金，并以該筆資金成為了寶盈建設、賽世實業(yè)和賽世仙林三家國有企業(yè)的股東或實際控制人。
天眼查數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過多次股權變更，黨凱在寶盈建設中出資9000萬元，持股比例高達90%，另外10%由自然人李志斌持有；而在賽世實業(yè)中，黨凱通過寶盈建設持股67.5%；在賽世仙林中，黨凱和計東則分別持股50%。
南京市住房保障和房產(chǎn)局公開信息顯示，南京香樟園項目銷售面積共計24萬平方米，平均售價5800元/平方米。據(jù)知情人士提供的賽世仙林成本支出及銷售收入數(shù)據(jù)，該項目的利潤總額約為2.4億元?！斑@也意味著，國有企業(yè)原本持有的50%股權收益即1.2億元，在黨凱的股權騰挪下最終流失了。”該知情人士表示。
上游新聞報道也顯示，南京市公安局鼓樓分局分別以黨凱涉嫌挪用資金罪、職務侵占罪，分別于2017年6月21日、2017年12月27日向法院移送審查起訴。根據(jù)南京市公安局鼓樓分局補充移送審查的事實，2016年9月14日，黨凱利用賽世仙林總經(jīng)理職務便利，采取虛構基坑支護工程方式非法侵占公司資金500萬元，其中200萬元打入王定吾指定的張軍英賬戶。
據(jù)了解，王定吾時任南京經(jīng)開區(qū)管委會副主任，由南京新港委派至賽世實業(yè)擔任董事長。但徐州市泉山區(qū)檢察院仍然認為南京市公安局鼓樓分局認定的犯罪事實不清、證據(jù)不足，不符合起訴條件。最終，黨凱在被逮捕447天后未被起訴。
對于南京新港在上述公司股權轉讓過程中涉嫌存在國資流失的質(zhì)疑，南京經(jīng)開區(qū)管委會宣傳與統(tǒng)戰(zhàn)部相關負責人在請示單位領導后以“事情過去時間較長，不了解具體情況”為由未作回應。
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