11月15日，北交所正式開市，梓橦宮成為首批北交所上市公司之一。

值得注意的是，在今日北交所上市的其他公司股價都在上漲時，梓橦宮卻在下跌。截至11月15日收盤，梓橦宮報收18.60元/股，跌幅達到7.69%。

產(chǎn)品單一，銷售費用居高不下

公開資料顯示，四川梓橦宮藥業(yè)股份有限公司（簡稱“梓橦宮”）的梓橦宮品牌源于1780年清朝乾隆年間，距今已有240多年的歷史，是國家商務(wù)部認(rèn)定的“中華老字號”。主要以藥品研發(fā)、生產(chǎn)與營銷為主的國家高新技術(shù)企業(yè)?！拌鳈H宮”品牌為“中華老字號”品牌，同時“梓橦宮”商標(biāo)也是“中國馳名商標(biāo)”。

梓橦宮藥業(yè)旗下?lián)碛?個子公司、2個生產(chǎn)基地。擁有95個藥品生產(chǎn)批準(zhǔn)文號，片劑、硬膠囊劑、散劑、搽劑、軟膏劑等8個劑型、2種原料藥、32種中藥飲片炮制。梓橦宮藥業(yè)已上市的新藥品種主要有：胞磷膽堿鈉片、苯甲酸利扎曲普坦膠囊、東方胃藥膠囊等。

此前，梓橦宮是一家典型的前店后廠家庭式制藥作坊，以兒科系列產(chǎn)品在四川內(nèi)江當(dāng)?shù)乩习傩?45.260, -0.07, -0.15%)中享譽盛名。但在2001年，彼時由于經(jīng)濟效益每況愈下，內(nèi)江市政府為招商引資，曾以1元價格將梓橦宮賣給一家大型醫(yī)藥企業(yè)。公司廠房破敗僅剩數(shù)個員工，核心醫(yī)藥產(chǎn)品被置出，成了活脫脫的“空殼公司”。后來梓橦宮管理人員更換，董事長變?yōu)楝F(xiàn)在的唐銑，公司的發(fā)展也開始逐漸好轉(zhuǎn)。

資料顯示，在更換了領(lǐng)導(dǎo)層后，梓橦宮推出的兩款新藥神經(jīng)系統(tǒng)用藥胞磷膽堿鈉片（欣可來）和治療偏頭痛的特效藥苯甲酸利扎曲普坦膠囊（欣渠）也開始為企業(yè)貢獻利潤。2009年欣可來和欣渠這兩款藥同時進入了國家醫(yī)保目錄，而后在2011年，梓橦宮銷售收入增長直線上升，胞磷膽堿鈉片實現(xiàn)了細分市場占有率第一。

就近3年的業(yè)績來看，2018年至2020年，其營收分別達到2.77億元、3.52億元、3.65億元，同比增加11.49%、26.93%、3.81%；凈利潤分別為4236.24萬元、5854.18萬元、6307.33萬元，同比增加3.52%、38.19%、7.74%。

需要注意的是，雖然梓橦宮業(yè)績在不斷好轉(zhuǎn)，但問題也逐漸凸顯。2018年至2020年，梓橦宮的胞磷膽堿鈉片的銷售收入分別為2.48億元、3.03億元和3.2億元，占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為89.79%、86.71%和87.80%。產(chǎn)品營收單一的問題也成了目前梓橦宮亟待解決的問題。

同時，梓橦宮銷售費用也是居高不下。數(shù)據(jù)顯示，在研發(fā)投入方面，貴公司2018年至2020年，研發(fā)投入分別為1618.66萬元、1766.28萬元、1822.24萬元。但就銷售費用來看，分別為1.37億元、1.66億元、1.72億元。

此外，根據(jù)今年半年報數(shù)據(jù)，梓橦宮旗下兩家控股子公司和一家參股公司凈利潤都為虧損狀態(tài)。其中四川梓橦宮投資有限公司凈利潤虧損13.47萬元，昆明梓橦宮全新生物制藥有限公司虧損226.79萬元，參股公司新梅奧健康管理研究院（重慶）有限責(zé)任公司虧損37.17萬元。

未來可否厚積薄發(fā)？

2021年9月3日，北京證券交易所（簡稱“北交所”）正式注冊成立，根據(jù)目前北交所總體平移精選層的基礎(chǔ)制度，梓橦宮作為新三板精選層企業(yè)，此次成為了首批北交所上市公司之一。

據(jù)悉，在“十三五”期間，梓橦宮就在新產(chǎn)品上作了一系列布局，包括公司正在研發(fā)治療胃、結(jié)腸癌的中藥五類新藥去瘤維安，該項目與四川省中醫(yī)藥科學(xué)院合作。據(jù)梓橦宮披露，截至2020年年末該項目已完成小試生產(chǎn)、制劑質(zhì)量研究等工作，正在進行I期臨床樣品生產(chǎn)。

此外，在仿制藥布局上，梓橦宮正在研發(fā)普瑞巴林（抗癲癇藥）、維格列?。ń堤撬帲?、奧司他韋（抗流感藥）、塞來昔布膠囊（鎮(zhèn)痛藥）。今年9月，梓橦宮公告稱，公司在研產(chǎn)品塞來昔布膠囊的境內(nèi)生產(chǎn)藥品注冊上市許可申請獲得國家藥監(jiān)局受理，待通過國家藥監(jiān)局審評中心相關(guān)審評程序批準(zhǔn)后便可投入生產(chǎn)。

而此次北交所開市，梓潼宮成為首批上市公司之一，更是為唐銑的復(fù)興“中華老字號”之夢安上了助推器。除此之外，梓潼宮此次還募集資金2.23億元以用于提升生產(chǎn)質(zhì)量和效率，加大營銷團隊建設(shè)。

記者就目前產(chǎn)品單一等問題向企業(yè)發(fā)送采訪函，截至發(fā)稿并未收到企業(yè)的回復(fù)。