今年“兩會(huì)”政府工作報(bào)告提出，要按照“市場(chǎng)定價(jià)、價(jià)補(bǔ)分離”原則，積極穩(wěn)妥推進(jìn)玉米收儲(chǔ)制度改革。市場(chǎng)定價(jià)依據(jù)的一個(gè)重要工具就是農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)。對(duì)于這一政策取向，期貨業(yè)反響強(qiáng)烈，認(rèn)為上市農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)產(chǎn)品，發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品衍生品市場(chǎng)，完善農(nóng)村金融服務(wù)，必須加快推進(jìn)。
做好“三農(nóng)”工作，離不開(kāi)現(xiàn)代市場(chǎng)機(jī)制作用的發(fā)揮和完善農(nóng)村金融服務(wù)。農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)以其價(jià)格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)特功能，在發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、增加農(nóng)民收入方面起著積極作用。今年中央“一號(hào)文件”也提出，要“創(chuàng)設(shè)農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，開(kāi)展農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)試點(diǎn)”、“探索建立農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼、涉農(nóng)信貸、農(nóng)產(chǎn)品期貨和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)機(jī)制”、“穩(wěn)步擴(kuò)大保險(xiǎn)+期貨試點(diǎn)”、“改革完善糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制和收儲(chǔ)制度”。這表明，黨中央面對(duì)新形勢(shì)，把發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品衍生品市場(chǎng)確立為推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)、落實(shí)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要抓手之一。
我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品衍生品市場(chǎng)建設(shè)能力如何?20多年來(lái)，國(guó)內(nèi)上市農(nóng)產(chǎn)品期貨品種21個(gè)，形成糧、棉、油、糖及畜牧、木材等板塊，并形成了油脂油料、玉米和玉米淀粉、飼料養(yǎng)殖等多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈品種體系。尤其是大連商品交易所，目前，上市農(nóng)產(chǎn)品期貨品種12個(gè)，特別是豆油、棕櫚油、豆粕等品種的期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性均在0.9以上，成為相關(guān)品種國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的基準(zhǔn)參考價(jià)格。目前，國(guó)內(nèi)油脂油料企業(yè)中，70%的棕櫚油現(xiàn)貨貿(mào)易、50%以上的豆粕現(xiàn)貨貿(mào)易、40%的豆油現(xiàn)貨貿(mào)易普遍采用國(guó)際市場(chǎng)通行的“基差定價(jià)”模式，貿(mào)易雙方簽訂基差交易合同，最終的現(xiàn)貨交易價(jià)格為在大連期貨市場(chǎng)上進(jìn)行“點(diǎn)價(jià)”的價(jià)格加上約定的基差。
隨著玉米產(chǎn)業(yè)成為焦點(diǎn)，大商所的玉米期貨和玉米淀粉期貨，其功能如何更是“出水方見(jiàn)兩腿泥”。在大商所的努力下，許多玉米加工企業(yè)探索在玉米淀粉經(jīng)營(yíng)中推廣使用基差貿(mào)易模式，以便于雙方公平合理地確定價(jià)格，通過(guò)“預(yù)買預(yù)賣”提前規(guī)劃生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，并更為有效地通過(guò)套期保值交易規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。去年，大商所期貨成交量11.16億手(單邊，下同)，成交額41.94萬(wàn)億元，其中農(nóng)產(chǎn)品期貨成交量5.96億手，成交額20.92萬(wàn)億元，占大連市場(chǎng)份額的53.43%，持續(xù)保持著全球第三大農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所之一的地位。在其農(nóng)產(chǎn)品品種中，玉米和玉米淀粉則又占11.59%，是2014年的6.35倍。
長(zhǎng)期以來(lái)，大商所以服務(wù)產(chǎn)業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)為宗旨，強(qiáng)化市場(chǎng)管理，完善交易規(guī)則，已經(jīng)具備了管理農(nóng)產(chǎn)品期貨品種和期貨市場(chǎng)建設(shè)的能力和經(jīng)驗(yàn)。尤其是大商所一直注重服務(wù)“三農(nóng)”，從早期的“千村萬(wàn)戶”、“千廠萬(wàn)企”到后來(lái)的“產(chǎn)業(yè)大會(huì)”再到近年來(lái)的“基差定價(jià)”、“場(chǎng)外期權(quán)”、“保險(xiǎn)+期貨”等試點(diǎn)的探索和推廣，劃出了一道中國(guó)期貨市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)服務(wù)的風(fēng)景線。如2014年開(kāi)展的“永安云天化”、“新湖瑞豐”和“浙商訂單保險(xiǎn)”等場(chǎng)外期權(quán)服務(wù)“三農(nóng)”項(xiàng)目;2015年引入保險(xiǎn)公司和銀行推出的“新湖瑞豐玉米場(chǎng)外期權(quán)試點(diǎn)”、“新湖瑞豐雞蛋價(jià)格險(xiǎn)試點(diǎn)”、“美爾雅雞蛋目標(biāo)價(jià)格保值試點(diǎn)”等項(xiàng)目。這些探索涉及大豆、豆粕、玉米、雞蛋等8個(gè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)，其創(chuàng)新精神和試驗(yàn)效果廣受好評(píng)，使“保險(xiǎn)+期貨”得以寫入今年中央“一號(hào)文件”，金融市場(chǎng)服務(wù)“三農(nóng)”的努力得以全面提升。
大商所正致力于期貨新工具的創(chuàng)新及場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)，以此強(qiáng)化服務(wù)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的能力。目前，豆粕期權(quán)合約及有關(guān)規(guī)則、制度、技術(shù)系統(tǒng)、市場(chǎng)培育等工作基本就緒，大商所期權(quán)業(yè)務(wù)系統(tǒng)已經(jīng)上線;場(chǎng)外市場(chǎng)相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)也已開(kāi)發(fā)完畢，業(yè)務(wù)模式基本確定。同時(shí)將繼續(xù)強(qiáng)化農(nóng)產(chǎn)品品種體系規(guī)劃，穩(wěn)步推進(jìn)新品種和新工具的開(kāi)發(fā)。尤其要根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展變化和需求，進(jìn)一步完善玉米及玉米淀粉期貨，為玉米收儲(chǔ)政策改革做好配套服務(wù)。
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