被譽為“全球最賺錢高鐵”的京滬高鐵，直到昨天才有機會證明自己：首次被曝去年實現(xiàn)凈利潤65.81億元。這是國內(nèi)目前唯一盈利的高鐵線路。

股東發(fā)債曝光高鐵業(yè)績

京滬高速鐵路股份有限公司作為京滬高鐵的經(jīng)營者，并沒有公開披露有關(guān)數(shù)據(jù)。鐵路部門僅低調(diào)表示，5年來京滬高鐵是國內(nèi)僅有的盈利高鐵線路。作為京滬高鐵的第七大股東，天津鐵路建設(shè)投資控股(集團)有限公司于今年7月初披露的債券說明書中，卻顯示了京滬高鐵的盈利數(shù)據(jù)。

天津鐵建的債券說明書中顯示，截至2015年末，京滬高速鐵路股份有限公司資產(chǎn)總額1815.39億元，負(fù)債總額503.67億元，所有者權(quán)益總額1311.72億元，資產(chǎn)負(fù)債率27.74%;2015年公司營業(yè)總收入234.24億元，營業(yè)總成本167.36億元;營業(yè)外收入13萬元，營業(yè)外支出2751萬元;利潤總額66.6億元，凈利潤65.81億元。根據(jù)鐵路總公司官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)，自2011年6月30日開通運營以來，京滬高鐵僅在當(dāng)年的半年時間內(nèi)運送旅客就達(dá)2415萬人次，2015年運送旅客近1.3億人次。由此推算，2015年京滬高鐵旅客每人次平均利潤約50元(包括票務(wù)以外的其他利潤)。

說明書還披露，由于京滬高速鐵路為新投入項目，投入后逐年減虧，在2015年實現(xiàn)首年盈利后并未分配收益。

京滬高鐵“盈”在運量

北京青年報記者發(fā)現(xiàn)，2015年曾有官方媒體披露，京滬高鐵公司稱2014年全年運送旅客超過1億人次，比上年同期增長27%，客票收入約300億元，按營業(yè)稅口徑計算，有望實現(xiàn)利潤約12億元。2012年、2013年，京滬高鐵虧損額分別為37.16億元、12.94億元。

運量和收益是京滬高鐵的王牌。京滬高鐵公司原董事長蔡慶華曾表示，2011年6月實際開通后情況超出預(yù)想，運量和收益快速增長。2012年京滬高鐵客票收入173.8億元，2013年222.58億元，2014年客票收入約300億元。

據(jù)了解，從1990年提出京滬高鐵建設(shè)構(gòu)想，到2008年開工，歷時18年。經(jīng)過3年半的建設(shè)，京滬高鐵2011年6月30日通車，這是世界上技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)最高的高鐵線路，也是新中國成立以來一次投資規(guī)模最大的建設(shè)項目通車運營，北京到上海最快只需4小時48分。

京滬高鐵被認(rèn)為是含金量最高的線路，曾有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，如果京滬線都無法盈利，那基本可以確定國內(nèi)高鐵很難賺錢。公開資料顯示，京滬高鐵縱貫北京、天津、上海三大直轄市和冀魯皖蘇四省，連接環(huán)渤海和長江三角洲兩大經(jīng)濟區(qū)。

資產(chǎn)負(fù)債率偏低成優(yōu)勢

據(jù)了解，京滬高速鐵路股份有限公司注冊資本1100億元，京滬高鐵總投資為2200億元。京滬高速鐵路股份有限公司的第一大股東是中國鐵路建設(shè)投資公司，占股比例為56.267%;第二大股東為平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司，占股13.913%;第三大股東為全國社會保障基金理事會，占股8.696%。其他大股東分別為上海申鐵投資有限公司、中銀集團投資、江蘇交通控股有限公司、北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司、天津鐵路建設(shè)投資控股(集團)有限公司、南京鐵路建設(shè)投資有限責(zé)任公司、山東鐵路建設(shè)投資有限公司和河北建設(shè)交通投資有限責(zé)任公司。

據(jù)了解，高鐵成本主要包括折舊費用、貸款本息、向鐵路局支付委托運營費用。業(yè)內(nèi)專家表示，京滬高鐵之所以能率先盈利，與其資產(chǎn)負(fù)債率低也有關(guān)。由于吸引了平安資產(chǎn)管理公司和全國社?；鸬韧顿Y，京滬高鐵的資產(chǎn)負(fù)債率只有30%左右，而國內(nèi)大部分高鐵的負(fù)債率都在50%以上。

下一條賺錢高鐵會是誰

北京交通大學(xué)經(jīng)管學(xué)院教授趙堅參加過由國家發(fā)改委組織的高鐵后評估，對不少高鐵線路的財務(wù)狀況較為熟悉。趙堅認(rèn)為，由于所在區(qū)域人口密度、經(jīng)濟發(fā)展水平都比較高，長三角、珠三角地區(qū)的高鐵線路運營情況比較樂觀，滬寧高鐵、滬杭高鐵、武廣高鐵等線路很可能成為下一條盈利高鐵。

2009年開通的武廣高鐵，全長1068.8公里，是京廣高鐵線路上最繁忙的一段。據(jù)媒體報道，武廣高鐵開通第一年發(fā)送旅客已經(jīng)達(dá)到2036萬人，在2011年運營收入已經(jīng)可以覆蓋除貸款本金之外的成本。但由于其1200億元的總投資中約半數(shù)是銀團及信托的貸款，每年僅利息支出就超過20億元。趙堅表示，武廣高鐵線路長度合適，沿線各地經(jīng)濟來往也比較密切，預(yù)計運營十年左右，即未來四五年內(nèi)可以實現(xiàn)盈利。

在趙堅看來，長度較短的滬寧高鐵和滬杭高鐵憑借區(qū)域經(jīng)濟實力和人口數(shù)量，可能比武廣更容易實現(xiàn)盈利，尤其是滬寧高鐵貫穿了我國城市群最密集、生產(chǎn)力最發(fā)達(dá)的長三角核心區(qū)域，運營狀況會更好一些。另外兩條明星線路京津城際和京廣高鐵，也被業(yè)內(nèi)看做有盈利前景的線路。 (記者 劉慎良)