（原標題：周小川：劃撥10%國有企業(yè)股份為社保基金還不夠）
12月21日，在2019中國金融學會學術年會暨中國金融論壇上，中國金融學會會長周小川表示，為未來養(yǎng)老金順利發(fā)放做準備，各國到底明確多少預籌積累資金？各個國家不一樣，澳大利亞去年預籌資金占GDP的125%，算是比較高的。中國大概小于10%。雖然我們自己看到全國社會保障基金確實還有不少錢，但是我們人口基數(shù)很大，預籌資金在全球屬于相當?shù)偷摹Ｍ瑫r，中國有大量的國有企業(yè)，國有企業(yè)的一部分股份劃為社會保障基金，是增加預籌資金的一種潛在可能性。
周小川表示，目前多數(shù)國家都選擇福利基準型（DB）和供款基準型（DC）相結合的模式。對中國來說，我們采取統(tǒng)籌與個人賬戶相結合的做法，現(xiàn)在的主要問題在于預籌積累的占比太小。鼓勵積累有如下選擇：一是根據(jù)收入和財產(chǎn)情況，對低收入群體給予繳費補償；二是保底增值，對預籌積累資金進行投資運營，政府為收益率保底。三是政府提供有擔保的債務性產(chǎn)品供養(yǎng)老金投資。從DB轉向DC，增加積累，一種辦法是名義賬戶，新參保的年輕人都可采用DC，但中年人、老年人可能要建一個空賬，即名義個人賬戶，保持對個人的激勵，但里面實際沒有錢，使用類似國債的利率計算其回報，以實現(xiàn)代際平穩(wěn)過渡。
“中國存在大量國有企業(yè)，國有資本可用來填補DB向DC過渡的空間，目前劃撥10%的國有資本可能還不夠?！敝苄〈ǚQ，對中國來說，一方面我們養(yǎng)老金的欠債是在國家資產(chǎn)負債表的負債方；另一方面，在國家資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)方，由于歷史上價格、稅收扭曲造成的國有資本積累，還有通過借錢發(fā)債積累國有資本，將這些資本還原為養(yǎng)老金核算或保持國有資本經(jīng)營體制核算，哪個效率更優(yōu)值得探討。同時這也涉及制度選擇及對效率的分析，我們仍有很大的可能性來填補上述缺口。
他表示，另外一個可能性即歷史還原法可能性。例如我國1999年正式取消福利分房，很多單位房改按照工齡、職位算分，折算回去。這種對隔代人的處理辦法可供養(yǎng)老金改革借鑒。另外中國存在城鄉(xiāng)差別、所有制差別，可按照歷史情況，采用歷史還原法，在養(yǎng)老金改革制度轉變中解決代際不公平問題。
（記者 程維妙 張姝欣）
