中經(jīng)聯(lián)播訊（ 何東 崔岳鶯）今年一季度，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）102708億元，同比增長1.7%，實現(xiàn)從2025年全年下降3.8%的“由負轉(zhuǎn)正”。這標志著“十五五”開局之年，穩(wěn)投資政策已駛?cè)肟燔嚨溃粓鲆?guī)模宏大的有效投資攻堅行動正在全國鋪開。

投資“拐點”顯現(xiàn)，三大支撐力齊發(fā)力

在外部環(huán)境更趨復雜嚴峻、上年同期基數(shù)較高的背景下，一季度固定資產(chǎn)投資成功實現(xiàn)“由負轉(zhuǎn)正”，增速較去年全年高出5.5個百分點。

國家發(fā)展改革委副主任王昌林在4月17日國新辦發(fā)布會上總結(jié)，三方面工作起到了關(guān)鍵支撐作用：穩(wěn)投資政策加速顯效，大規(guī)模設(shè)備更新持續(xù)發(fā)力，推動設(shè)備工器具購置投資增長13.9%，扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資后的民間投資增長1.3%；新質(zhì)生產(chǎn)力激活新動能，一季度高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長7.4%，高技術(shù)服務業(yè)投資增速達12.3%；重大工程靠前發(fā)力，一季度計劃總投資億元及以上項目投資增長4.5%，拉動基礎(chǔ)設(shè)施投資增長8.9%。

從細分領(lǐng)域看，航空運輸業(yè)、水上運輸業(yè)投資分別增長43.3%、34.1%，高技術(shù)制造業(yè)中計算機及辦公設(shè)備制造業(yè)投資增長28.3%，航空、航天器及設(shè)備制造業(yè)投資增長19.0%。

2.5萬億元政府資金“加速跑”

資金是投資的“活水”。今年以來，多路資金正以前所未有的節(jié)奏加速落地。

政府投資方面，中央明確推動今年7550億元中央預算內(nèi)投資、1萬億元超長期特別國債于6月底前基本下達完畢，進一步提高地方政府專項債券中用于項目建設(shè)的比重，加快有序投放8000億元新型政策性金融工具資金。

超長期特別國債率先開跑。財政部披露，1.3萬億元超長期特別國債將于4月24日啟動發(fā)行，首批規(guī)模1190億元。其中8000億元用于國家重大戰(zhàn)略實施和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)，2500億元支持消費品以舊換新，2000億元支持大規(guī)模設(shè)備更新?！皟芍亍苯ㄔO(shè)資金下達進度已超七成，近日下達的第二批“兩重”建設(shè)項目清單安排國債資金2168億元支持336個重大項目，累計安排資金達6065億元，占全年8000億元的76%。

地方專項債靠前發(fā)力。今年安排地方政府專項債券4.4萬億元，截至4月13日已發(fā)行新增專項債券約11879億元，發(fā)行進度27%，高于去年同期。值得關(guān)注的是，土地儲備專項債券發(fā)行規(guī)模達849億元，同比增長95%，接近翻倍。

新質(zhì)生產(chǎn)力牽引投資“換擋升級”

如果說規(guī)模是穩(wěn)投資的“量”，那么結(jié)構(gòu)就是投資的“質(zhì)”。此輪穩(wěn)投資，新質(zhì)生產(chǎn)力正成為核心驅(qū)動力。

發(fā)力方向上，今年重點瞄準“人工智能+”基礎(chǔ)設(shè)施、城市更新、國家水網(wǎng)、新型能源體系等領(lǐng)域，開展一系列擴大有效投資行動。中央企業(yè)一季度完成固定資產(chǎn)投資突破萬億元、同比增長23.5%，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資同比增長19.5%。

重大工程也在加速上馬?！笆逦濉币?guī)劃綱要提出109項重大工程項目，涵蓋現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施、新質(zhì)生產(chǎn)力、民生保障等六大領(lǐng)域。廣州新機場、湛江至?？诳绾］喍晒こ獭⑦|東半島水資源配置工程等一批總投資超4000億元的重大基礎(chǔ)設(shè)施項目已獲批推進。

民間投資“活水”涌動

撬動社會資本，是穩(wěn)投資的“下半場”關(guān)鍵。一季度扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資后的民間投資已實現(xiàn)1.3%的正增長。

政策工具箱持續(xù)加碼。國家層面聚焦數(shù)字經(jīng)濟、人工智能、商業(yè)航天等高成長性領(lǐng)域，推出一系列促進民間投資的政策和改革舉措。中央財政專門安排1000億元，創(chuàng)新設(shè)立財政金融協(xié)同促內(nèi)需政策工具，推出民間投資專項擔保計劃和民營企業(yè)債券風險分擔機制。專項擔保計劃額度達5000億元，分兩年實施，直保機構(gòu)擔保費率不得超過1%，融擔基金再擔保費減半收取。

各地也在積極行動。安徽、山東等地加快落地民間投資專項擔保計劃，不少企業(yè)已通過該計劃申請到中長期貸款。人民銀行上海市分行等九部門正組織開展“2026年上海金融支持民營經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展服務月”活動，積極運用民營企業(yè)再貸款等政策工具。

各地重大項目密集“落子”

從全國版圖看，“十五五”開局的穩(wěn)投資布局已全面鋪開。

四川推出830個省重點項目，年度投資7624.8億元；河北推出747個項目，總投資1.56萬億元；江蘇推出670個項目，年度計劃投資6646億元。河南遴選1418個省重點項目、總投資約3.2萬億元，力爭完成年度投資1萬億元以上，新興產(chǎn)業(yè)項目占制造業(yè)項目比重達64.9%，較去年提高8.1個百分點。重慶年度計劃投資首次突破5000億元，涵蓋1636個市級重點項目。陜西謀劃布局600余個重大項目，總投資超3萬億元。

深圳年初以集中開工總投資約1573.4億元的222個新項目為“十五五”開局起步，76個產(chǎn)業(yè)項目瞄準智能制造、智慧物流等前沿領(lǐng)域。多地采取“早準備、早確定、早開工”策略，力爭一季度新開工項目開工率超過50%。

從“組合拳”到“新路徑”

國家發(fā)展改革委明確表示，下一步將打好宏觀政策“組合拳”，提前儲備一批綜合性政策措施，根據(jù)形勢需要及時出臺。在體制機制創(chuàng)新上，將在中央投資項目中全面開展“軟建設(shè)”工作，促進形成項目建設(shè)實施和運營維護的長效機制。

業(yè)內(nèi)分析認為，超長期特別國債資金加快下達、專項債發(fā)行提速、新型政策性金融工具有序投放，這“三路資金”正在形成財政與金融協(xié)同發(fā)力的格局。從2026年開局表現(xiàn)看，投資正從傳統(tǒng)基建向新質(zhì)生產(chǎn)力和國家安全能力建設(shè)深度轉(zhuǎn)型，既穩(wěn)住了短期增長的基本盤，也為長期高質(zhì)量發(fā)展積蓄了動能。