繼中信證券公告大股東增持之后又有兩家券商加入增持、回購隊(duì)伍。

3月2日，國元證券和興業(yè)證券同時(shí)公告回購公司股份的進(jìn)展情況。其中國元證券累計(jì)回購股份數(shù)量為2956萬股，興業(yè)證券累計(jì)耗資3.86億元回購4730萬股。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是股災(zāi)之后首次有多家券商動(dòng)用大規(guī)模資金回購自家股份，釋放的信號(hào)非常積極。

Wind數(shù)據(jù)顯示，按照股份變動(dòng)截止日期計(jì)算，2016年以來，凈增持的公司有598家，合計(jì)凈增持股份31.5億股，凈增持金額331.3億元。《國際金融報(bào)》記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2月至今上市公司重要股東二級(jí)市場(chǎng)持股變化呈現(xiàn)出增持大于減持狀態(tài)，303家重要股東在二級(jí)市場(chǎng)交易的公司中，總變動(dòng)方向?yàn)樵龀值?79家，減持的111家，13家公司持平。此外，2016年初至今兩個(gè)多月的時(shí)間，已有74家公司進(jìn)行股份回購，這對(duì)于公司的股價(jià)具有很好的支撐作用。

值得一提的是，作為上市公司“知情人”的大股東，出手增持往往被視為股價(jià)的安全墊。但由于2016年以來A股劇烈震蕩，從目前披露的數(shù)據(jù)看，在上述凈增持的公司中，六成公司收盤價(jià)跌破增持價(jià)，其中近40家公司被套幅度超過30%。?

這類股票是否有潛力，具有投資價(jià)值呢？哪些板塊值得關(guān)注，又該如何布局呢？

中投在線研究員呂晴在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，股東的增持和公司回購不是選擇股票的決定性條件，因?yàn)樽源蟮仁幸詠?，這已經(jīng)成為一種較為普遍的現(xiàn)象。所以擇股還是要通過行業(yè)的甄別，公司基本面的研判，再結(jié)合當(dāng)下市場(chǎng)行情，是否符合熱點(diǎn)，有沒有事件驅(qū)動(dòng)。?

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增與減風(fēng)潮

數(shù)據(jù)顯示，2月大手筆增持主要來自于產(chǎn)業(yè)資本、機(jī)構(gòu)和個(gè)人，部分操作手法可謂“快準(zhǔn)狠”。這意味著部分投資者認(rèn)為相關(guān)公司已經(jīng)跌出了價(jià)值。

增持方面，獲重要股東增持股份數(shù)居前的公司包括TCL集團(tuán)、中信證券、海欣股份、成都路橋、海康威視、南寧百貨、億利潔能，增持規(guī)模分別為61169萬股、11094萬股、6039萬股、3688萬股、3616萬股、2725萬股、2597萬股。除中信證券和?？低暤脑龀謥碜钥毓晒蓶|和企業(yè)高管外，其余增持均來自機(jī)構(gòu)和個(gè)人。

值得一提的是，廣新控股巨額增持TCL集團(tuán)。公告顯示，廣新控股集團(tuán)于1月5日至2月25日期間，通過證券交易系統(tǒng)累計(jì)增持公司股份61169.06萬股，占總股本的5.008%；增持均價(jià)為3.66元/股。TCL集團(tuán)3月1日收盤價(jià)為3.8元/股，接近廣新控股的增持成本線。

海欣股份則獲得深圳凝瑞“暴力”舉牌。深圳凝瑞投資管理企業(yè)（有限合伙）對(duì)公司6039.25萬股（5.003%股份）增持行為在2月4日集中完成，一個(gè)交易日即上位第二大股東。

以牛散為代表的自然人股東增持引人關(guān)注。南寧百貨公告，截至2月15日，洪婉玲增持股份至5.003%，超過5%的舉牌線。成都路橋的增持方則是“熟面孔”自然人李勤。自1月底至2月17日，李勤累計(jì)增持3688萬股。自去年8月以來，李勤對(duì)成都路橋一路增持，目前持股20.0554%，已超過公司此前披露的實(shí)際控制人鄭渝力掌控的19.84%。

減持方面，被減持規(guī)模居前的分別為華東科技、迪馬股份、奧飛動(dòng)漫等。減持規(guī)模分別為23469.7萬股、10500萬股、6008.75萬股。值得注意的是，減持大戶大多集中在估值較高的中小創(chuàng)公司。這也是2月整體增減倉參考市值為負(fù)的重要因素。

其中，奧飛動(dòng)漫減持全部來自于實(shí)際控制人蔡?hào)|青及其一致行動(dòng)人蔡曉東、李麗卿，減倉市值約為20億元，為減持市值最大的公司。不久前奧飛動(dòng)漫高管還因違規(guī)減持收到了深交所的監(jiān)管函。對(duì)此，奧飛動(dòng)漫方面在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)半開玩笑稱，“這等于是為奧飛動(dòng)漫提供無息借款額度。”這與去年5月樂視網(wǎng)賈躍亭拋出的百億元減持計(jì)劃頗為相似。

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抄底的“藝術(shù)”

當(dāng)然，大股東增持并非意味著抄底成功，在市場(chǎng)大幅調(diào)整的情況下，部分增持的大股東已經(jīng)被套。其中北信源被套幅度最大。自2016年以來，公司股價(jià)被腰斬，重要股東幾乎在最高位完成增持，均價(jià)高達(dá)59.62元/股，目前股價(jià)僅30.30元，被套幅度達(dá)49.18%。而酒鋼宏興、云南旅游、節(jié)能風(fēng)電、渤海股份等被套幅度均超過30%。

此外，央企上市公司控股股東的增持也大多被套。中國聯(lián)通控股股東通過資管計(jì)劃從二級(jí)市場(chǎng)累計(jì)購買公司股票5111.76萬股，購買成本超過3億元。以此推算，增持均價(jià)在5.86元/股左右，公司股價(jià)最新收于4.08元/股，折價(jià)率超過30%。此外，中國核電大股東增持平均成本價(jià)與最新收盤價(jià)7.17元相比下跌幅度超過10%。

不過也有技高一籌的增持方。中信正確的財(cái)技就不得不讓人佩服。

2月29日晚間，中信證券公告稱第一大股東中信有限公司于2月26日和2月29日通過自身股票賬戶增持中信證券A股股份，合計(jì)11093.69萬股。并表示，大股東今后將視情況擇機(jī)繼續(xù)增持本公司A股股份。上述增持完成后，中信有限公司對(duì)中信證券的持股比例由15.59%增至16.50%，不會(huì)導(dǎo)致公司第一大股東發(fā)生變化。

而就在其增持的同一天，央行宣布了降準(zhǔn)的消息。以中信增持期間14.12元/股均價(jià)計(jì)算，中信有限公司這兩天增持共耗資15.66億元。而早在一年多前，即在2015年1月13日至2015年1月16日，中信有限公司減持中信證券股份合計(jì)34813.17股，占總股本的3.16%。以當(dāng)時(shí)的加權(quán)均價(jià)32.99元/股計(jì)算，中信有限公司該次套現(xiàn)115億元。之后由于增發(fā)了H股，中信有限公司的持股比例下降到15.59%。一減一增，減在了高位，增在了低位，在持股比例略為下降的情況下，大股東一年時(shí)間就獲得了將近百億元的差價(jià)。

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券商板塊值得關(guān)注

中信高超的財(cái)技讓不少投資者把目光轉(zhuǎn)到了券商股上。

興業(yè)證券最新公告顯示，截至2016年2月29日，公司累計(jì)回購股份數(shù)量為4730.02股，占公司目前總股本的比例為0.71%，成交的最高價(jià)為8.63元/股，成交的最低價(jià)為7.13元/股，支付的總金額約為3.856億元。

國元證券公告稱，截至2016年2月29日，公司累計(jì)回購股份2956.1484萬股，占公司總股本的比例為1.5051%，最高成交價(jià)為16.10元/股，最低成交價(jià)為15.12元/股，支付的總金額約為4.7億元。

深圳前海國豐優(yōu)合資本管理有限公司總經(jīng)理金少華表示，券商板塊向來是大盤走向的風(fēng)向標(biāo)，彰顯了市場(chǎng)的信心和場(chǎng)內(nèi)外資金的熱情。金少華說，“這是一個(gè)非常明顯的做多信號(hào)，可以說，2638點(diǎn)應(yīng)該就是滬指本輪調(diào)整的最低點(diǎn)。”

《國際金融報(bào)》記者根據(jù)公開信息梳理發(fā)現(xiàn)，從去年滬指5178點(diǎn)的一路下挫中，券商承擔(dān)了部分救市責(zé)任，但并沒有出現(xiàn)過回購自家股份的公開消息。這是股災(zāi)以來首次有多家券商同時(shí)動(dòng)用大規(guī)模資金增持、回購自家股份的情況。

五礦證券首席策略師王先春表示，券商增持和回購，成為近期的亮點(diǎn)，尤其是中信證券的重拳增持，對(duì)比去年5000點(diǎn)附近的高位減持，有人說中信證券是做了一個(gè)很好的波段。不管怎樣，券商增持或者回購，這是自信的體現(xiàn)，對(duì)當(dāng)前價(jià)格嚴(yán)重偏離價(jià)值的一種應(yīng)對(duì)措施，也對(duì)呵護(hù)市場(chǎng)起到了很重要的作用?！皽傅竭@個(gè)份上，很多投資者已經(jīng)沒有信心了，這個(gè)市場(chǎng)確實(shí)需要有人振臂高呼，我認(rèn)為作為牛市受益最大的券商股，應(yīng)該不止這三家站出來，應(yīng)該要有多家券商出來增持或者回購。”

對(duì)此，國海證券表示，券商板塊超跌及績優(yōu)低估是板塊近期異動(dòng)的最大催化劑。節(jié)后股市成交額持續(xù)回升，體現(xiàn)出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，A股經(jīng)過超跌后，市場(chǎng)止跌筑底概率較大，而目前券商板塊市凈率在1.8倍左右，大券商市凈率在1.3倍至1.5倍左右，處于歷史低位，市場(chǎng)回暖將有助于板塊估值回升。從中長期看，直接融資占比提升是我國金融改革和發(fā)展的大趨勢(shì)，2016年多項(xiàng)資本市場(chǎng)改革政策有望落地，行業(yè)長期發(fā)展向好趨勢(shì)不改，板塊目前位置的投資價(jià)值凸顯，建議中長期投資者分批布局。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，自去年6月15日以來，有15只券商股股價(jià)遭腰斬，分別為：國金證券、國海證券、申萬宏源、東吳證券、山西證券、東方財(cái)富、錦龍股份、國投安信、太平洋、方正證券、國信證券、光大證券、招商證券、國元證券和東北證券，隨著市場(chǎng)做多情緒的逐步回升，券商作為績優(yōu)藍(lán)籌股的典型代表之一，其投資價(jià)值逐漸顯現(xiàn)。

值得一提的是，《國際金融報(bào)》記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，匯金公司與證金公司在股市大幅調(diào)整時(shí)，積極買入券商股，也一定程度顯示出券商股的內(nèi)在價(jià)值。公開資料顯示，截至去年三季度末，證金公司與匯金公司持有國信證券、申萬宏源、海通證券、東方證券等4只券商股，其中申萬宏源、東方證券的第一大、第二大流通股股東均為證金公司或匯金公司兩個(gè)“國家隊(duì)”的代表。另外，國信證券第一大流通股股東也是匯金公司，而海通證券第四大流通股股東為證金公司。

不過，呂晴在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)還是流露出了謹(jǐn)慎的態(tài)度?！叭坦芍暗拇笈Ｒ彩墙⒃诨久媪己谩羰找娲蠓黾拥幕A(chǔ)上，現(xiàn)階段應(yīng)該還是停留在護(hù)盤這個(gè)層面上?！?/span>

此外，2016年初至今，從股份回購公司的行業(yè)分布來看，回購支付金額最高的行業(yè)依次為非銀、醫(yī)藥、紡織服裝，累計(jì)回購支付金額分別為8.6億元、7.2億元、3億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著兩會(huì)行情的開啟，相關(guān)板塊比如醫(yī)藥領(lǐng)域、國企改革等都值得關(guān)注。