打擊證券市場“老鼠倉”仍然仍重道遠(yuǎn)。

近日，東方證券前首席投資官兼證券投資業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理齊蕾及其丈夫喬衛(wèi)平于2009年2月至2015年6月期間，利用職務(wù)便利買賣股票非法獲利一案告破，齊蕾被判處有期徒刑五年，并處罰金人民幣1160余萬元;喬衛(wèi)平被判處有期徒刑三年，緩刑四年，并處罰金人民幣497萬余元。

這也是首例告破的“夫妻檔”“老鼠倉”案件。業(yè)內(nèi)指出，隨著法律法規(guī)等相關(guān)制度的完善、證券市場誠信氛圍的形成和監(jiān)管技術(shù)水平的提升，越來越多的“老鼠”將在陽光下現(xiàn)形，等待他們的必定是法律的嚴(yán)厲制裁。

夫妻合謀 近40臺電腦下單

據(jù)了解，2009年2月至2015年4月，齊蕾利用其負(fù)責(zé)東方證券自營的11001和11002資金賬戶管理和股票投資決策的職務(wù)便利，掌握了上述賬戶股票投資決策、股票名稱、交易時點、交易價格、交易數(shù)量等未公開信息。2009年2月至2015年6月，齊蕾伙同其丈夫喬衛(wèi)平控制并操作“羅某興”“厲某春”“厲某平”“汪某華”等四人證券賬戶，先于、同期于或稍晚于齊蕾管理的東方證券自營資金賬戶買賣“永新股份”“三愛富”“金地集團(tuán)”等相同股票197只，成交金額累計達(dá)人民幣6.36億元。其中，單向買入趨同交易金額計3.92億元，單向賣出趨同交易金額計651萬元，雙向趨同交易金額計1.78億元，非法獲利金額累計1658萬元。

上海市第二中級人民法院認(rèn)為，公訴機(jī)關(guān)指控被告人齊蕾、喬衛(wèi)平犯罪的事實清楚，應(yīng)予確認(rèn)。最終，齊蕾因犯利用未公開信息交易罪被判處有期徒刑五年，并處罰金人民幣1160余萬元;喬衛(wèi)平因犯利用未公開信息交易罪被判處有期徒刑三年，緩刑四年，并處罰金人民幣497萬余元。

資料顯示，齊蕾原系東方證券首席投資官兼證券投資業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理。其丈夫喬衛(wèi)平原系申萬宏源證券有限公司上海瞿溪路證券營業(yè)部督導(dǎo)。2004年9月至2015年6月，齊蕾在東方證券證券投資業(yè)務(wù)總部先后擔(dān)任副總經(jīng)理、總經(jīng)理、首席投資官，負(fù)責(zé)東方證券自營子賬戶的管理和股票投資決策等工作。2015年6月20日，東方證券曾發(fā)布公告稱，“為完善公司治理，公司董事會于近日收到王國斌先生關(guān)于申請辭去公司副總裁職務(wù)的報告、齊蕾女士關(guān)于申請辭去公司首席投資官職務(wù)的報告，上述辭職自送達(dá)董事會時生效。辭職后，上述兩人不再擔(dān)任公司高級管理人員職務(wù)”。此后，齊蕾一直未露面。

據(jù)介紹，該案線索來自深交所異動快報。根據(jù)深交所線索，調(diào)查組在進(jìn)場之前即已基本鎖定東方證券自營部門。2016年7月11日，上海市公安局經(jīng)偵總隊辦案人員先后到東方證券總部、大通證券股份有限公司上海南車站路證券營業(yè)部，分別將齊蕾、喬衛(wèi)平帶走審查。證監(jiān)會辦案人員透露，齊蕾夫妻二人分工明確，交易下單主要由喬衛(wèi)平負(fù)責(zé)，尤其是2009年《刑法修正案(七)》實施之后，二人規(guī)避調(diào)查意圖更加明顯，齊蕾僅在出差期間進(jìn)行過有限幾次的下單交易。喬衛(wèi)平一方面利用自己擔(dān)任營業(yè)部督導(dǎo)的優(yōu)勢，通過熱自助及大戶室電腦下單;另一方面又指使他人在其朋友任總經(jīng)理的券商營業(yè)部下單，妄圖擾亂監(jiān)管視線，切斷賬戶與自己的聯(lián)系。

除此之外，齊蕾夫婦在證監(jiān)會行政調(diào)查階段不主動配合調(diào)查，試圖推出他人頂包賬戶交易，以切斷跟齊蕾之間的聯(lián)系。在調(diào)查過程中，證監(jiān)會調(diào)查組鎖定并證明喬衛(wèi)平使用過的電腦近40臺，其中喬衛(wèi)平為規(guī)避調(diào)查還使用了多臺營業(yè)部辦公電腦下單。

上海市公安局經(jīng)偵總隊辦案人員透露，齊蕾、喬衛(wèi)平供述了自己的犯罪事實，并由親友代為退交全部違法所得及公訴機(jī)關(guān)建議的罰金共計3315.67萬元。

7月18日，上海證監(jiān)局發(fā)布對上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司采取責(zé)令改正措施的決定。公告顯示，經(jīng)查，上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司在業(yè)務(wù)開展中存在以下四大問題：一是投資研究管理內(nèi)控薄弱，個別基金投資運作違反基金合同關(guān)于投資比例和投資策略的約定;二是交易頭寸管理控制松懈，多次發(fā)生基金可用頭寸透支問題;三是人員行為管理不到位，個別投研人員未如實向公司報備直系親屬證券投資信息，長期存在投研人員在交易時間內(nèi)未上交手機(jī)的情況;四是通訊工具管理弱化，內(nèi)控制度缺少對電話錄音、電子郵件、即時通訊工具等定期抽查要求，對員工使用外部郵箱未進(jìn)行監(jiān)控，電話錄音未覆蓋全體員工。上海證監(jiān)局責(zé)令東方證券改正。

大數(shù)據(jù)圍剿 “老鼠倉”現(xiàn)形

公開資料顯示，目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)查處“老鼠倉”倚仗的技術(shù)主要是以“大數(shù)據(jù)分析”為主的“數(shù)字稽查”技術(shù)。該技術(shù)主要是滬深兩大交易所的監(jiān)測系統(tǒng)。這套監(jiān)控系統(tǒng)有著強(qiáng)大的“大數(shù)據(jù)”分析能力，并有實時報警等功能，課對盤中異常表現(xiàn)進(jìn)行跟蹤和判斷。

而隨著“數(shù)字稽查”技術(shù)不斷升級，監(jiān)管在對案件線索發(fā)現(xiàn)、報送的及時性和精準(zhǔn)度都得到了極大提高。

此前7月7日的例行發(fā)布會上，證監(jiān)會新聞發(fā)言人通報了近年“老鼠倉”執(zhí)法情況。統(tǒng)計顯示，2014年以來證監(jiān)會共啟動99起“老鼠倉”違法線索核查，向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌犯罪案件83起，涉案交易金額約800億元。截至今年5月底，司法機(jī)關(guān)已經(jīng)對25名金融資管從業(yè)人員做出有罪刑事判決，證監(jiān)會已經(jīng)對15名證券從業(yè)人員采取證券市場禁入措施。

證監(jiān)會強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前，“老鼠倉”違法犯罪仍然時有發(fā)生。違法行為持續(xù)時間長，交易和獲利金額大，長期、嚴(yán)重?fù)p害委托人利益，案發(fā)領(lǐng)域從基金行業(yè)向保險資管、托管銀行蔓延。

證監(jiān)會辦案人員指出，同資管部門相比，券商對自營部門的內(nèi)控管理相對薄弱，無論是設(shè)備管理、還是監(jiān)控留痕，當(dāng)時都尚未制定明確的規(guī)范，這主要是因為自營部門管理的是證券公司自有資金，公司考核只關(guān)注投資業(yè)績，在合規(guī)教育及內(nèi)控投入等方面不夠重視。

需多措并舉防微杜漸

業(yè)內(nèi)人士表示，雖然查處“老鼠倉”的技術(shù)手段正在不斷升級換代，但由于缺乏相關(guān)制度保障，違法成本較低，致使現(xiàn)有監(jiān)管處罰措施對“老鼠倉”犯罪分子的震懾力度比較有限。隨著2009年《刑法修正案(七)》的出臺，“老鼠倉”已被正式寫入刑法并參照內(nèi)幕交易罪量刑，相比起美國等海外的成熟證券市場，縱觀早些年被查處的“老鼠倉”案件，司法部門對“老鼠倉”行為的處罰相對較輕。

另外，雖然一部分“老鼠倉”案件進(jìn)入了司法程序，但有些“老鼠倉”案件最后以“緩刑”收場而未做“實刑”判決，其中不乏一些涉案金額巨大、市場影響較惡劣的案件。“無利不起早”，相對較輕的懲罰手段導(dǎo)致一部分人寧愿鋌而走險，以小博大。

此外，專家強(qiáng)調(diào)，在防范“老鼠倉”案件中，犯罪分子所屬機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)第一線責(zé)任，應(yīng)當(dāng)建立一整套防范制度與措施，例如在投資、交易等辦公區(qū)安裝攝像頭，對電話進(jìn)行錄音，交易信息記錄，鼓勵員工互相監(jiān)督等。案件發(fā)生后，涉事機(jī)構(gòu)不能以涉案投資經(jīng)理/投資主辦人“已離職”、屬于“個人行為”等托詞來回應(yīng)公眾，要幫助“老鼠倉”而遭受損失的廣大投資者進(jìn)行維權(quán)。

分析人士表示，僅有上述法律、監(jiān)管文件的原則性規(guī)定是不夠的，“老鼠倉”問題的整治還需要立法機(jī)關(guān)、監(jiān)管部門、行業(yè)組織等多管齊下，發(fā)揮合力，共同優(yōu)化相關(guān)法律環(huán)境。