在經(jīng)濟(jì)下行、利率市場(chǎng)化和混業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的大環(huán)境下，城商行的經(jīng)營(yíng)壓力普遍比股份制銀行更大，再加上銀行業(yè)前景預(yù)期分歧，從而導(dǎo)致近兩年城商行股權(quán)交易價(jià)格走勢(shì)持續(xù)走弱。因此,投資人士“接盤”時(shí)須謹(jǐn)慎。

淘寶能買到“銀行”了。近期，包括江蘇張家港農(nóng)商行、東莞農(nóng)商行、溫州銀行、浙江杭州余杭農(nóng)商行在內(nèi)的多家銀行密集地在淘寶拍賣平臺(tái)上拍賣股權(quán)。

“與傳統(tǒng)銀行相比，淘寶的司法拍賣地域限制和參與人數(shù)的限制大大減少，參拍者更多，成交價(jià)也更趨向合理。”上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，在以往銀行傳統(tǒng)的不良資產(chǎn)線下處置方式中，由于交易的時(shí)間和資金成本都過(guò)高，效率較低。而淘寶的司法拍賣不僅覆蓋面更廣，而且從支付結(jié)算和參與速度角度來(lái)說(shuō)更加便捷。

專家也同時(shí)提醒：網(wǎng)上拍賣可能會(huì)在異地物品交付時(shí)出現(xiàn)技術(shù)上的困難，資金支付也有可能出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)，投資還需謹(jǐn)慎。

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淘寶司法拍賣流拍多

銀行公開(kāi)在淘寶上拍賣抵押物等行為早已不是新鮮事。從2014年起，就有銀行陸陸續(xù)續(xù)進(jìn)駐淘寶司法拍賣平臺(tái)。《國(guó)際金融報(bào)》記者瀏覽淘寶司法拍賣頁(yè)面時(shí)發(fā)現(xiàn)，目前正式入駐淘寶司法拍賣的上市銀行共有4家，分別是招商銀行、廣發(fā)銀行、民生銀行和交通銀行。

據(jù)淘寶司法拍賣平臺(tái)公開(kāi)信息顯示，銀行在淘寶平臺(tái)上進(jìn)行拍賣處理的標(biāo)的物類型主要有房產(chǎn)、土地林權(quán)、交通工具、債權(quán)、股權(quán)等。

而除了銀行直接在淘寶司法拍賣以外，中國(guó)國(guó)有壞債銀行信達(dá)資產(chǎn)也在淘寶進(jìn)行銀行資產(chǎn)拍賣。在今年舉行的第24場(chǎng)銀行業(yè)例行新聞發(fā)布會(huì)上，中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說(shuō)，截至2016年1月7日，信達(dá)資產(chǎn)已有31家分公司入駐資產(chǎn)處置平臺(tái)，借助淘寶網(wǎng)發(fā)布處置信息、促進(jìn)成交。

雖然淘寶的司法拍賣有諸多優(yōu)點(diǎn)，但事實(shí)上，經(jīng)過(guò)1年多的實(shí)踐，我們發(fā)現(xiàn)與2014年銀行首度嘗試淘寶司法拍賣時(shí)，投資者踴躍購(gòu)買的情況相比，如今的銀行拍賣資產(chǎn)略顯冷清，多數(shù)拍賣均以流拍告終。以廣發(fā)銀行股份有限公司上海分行為例，《國(guó)際金融報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，自去年8月20日開(kāi)始一直到11月，該銀行陸續(xù)上線了13套房產(chǎn)進(jìn)行司法拍賣。房產(chǎn)價(jià)格在84萬(wàn)元到840萬(wàn)元不等，每一筆拍賣都吸引了幾千甚至上萬(wàn)人點(diǎn)擊信息觀看，但報(bào)名參加競(jìng)拍的人數(shù)均為零，最終這13套房產(chǎn)全部流拍。

在這種拍賣市場(chǎng)后續(xù)無(wú)力的情況下，為激發(fā)投資者的競(jìng)拍意愿，銀行還推出了分期貸款服務(wù)。記者親身體驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)，投資者只要點(diǎn)擊進(jìn)入淘寶網(wǎng)的司法拍賣頁(yè)面上方導(dǎo)航欄的“交易服務(wù)”，再把頁(yè)面拉至“房產(chǎn)交易服務(wù)“第三步”貸款咨詢，便可以看到浦發(fā)銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中信銀行。以中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行為例，投資者只需要在競(jìng)拍前提出申請(qǐng)，隨即會(huì)有業(yè)務(wù)員進(jìn)行評(píng)估得出可貸額度，之后投資者參與競(jìng)拍，競(jìng)拍成功后就可以進(jìn)行貸款簽約，最后獲得資金。據(jù)悉，農(nóng)行貸款額度單筆金額最高1000萬(wàn)元，貸款額最高可貸標(biāo)的額的70%。

中國(guó)社科院中小銀行研究基地研究員游春對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者說(shuō)：“往往在淘寶上處理的不良資產(chǎn)，一般在線下就已經(jīng)有人看好了，投資者只不過(guò)是借助淘寶這個(gè)平臺(tái)完成交易?！?/span>

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接盤需謹(jǐn)慎

盡管有優(yōu)惠措施，但整個(gè)網(wǎng)上拍賣市場(chǎng)依舊略顯冷清。這是因?yàn)闊o(wú)論是房產(chǎn)等抵押物還是銀行股東手里的股權(quán)，對(duì)投資人來(lái)說(shuō)都有一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)悉，整個(gè)司法拍賣流程包括報(bào)名交納保證金、出價(jià)競(jìng)拍、支付拍賣成交款三個(gè)環(huán)節(jié)。在淘寶的競(jìng)拍頁(yè)面上列出的清單里除了有標(biāo)的資產(chǎn)房屋的照片，還詳細(xì)描述了債務(wù)抵押品的文件內(nèi)容和圖片。

在游春看來(lái)，淘寶上進(jìn)行司法拍賣的房產(chǎn)一般物業(yè)都有些瑕疵，如欠費(fèi)、欠稅問(wèn)題。淘寶上的房產(chǎn)一般都較便宜，但便宜有便宜的風(fēng)險(xiǎn)，如果投資者要買，必須要做好前期情況調(diào)研。

奚君羊認(rèn)為，一般情況下，網(wǎng)上拍賣可能會(huì)在異地物品交付時(shí)出現(xiàn)技術(shù)上的困難，而資金的支付也有可能會(huì)出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)。淘寶上的司法拍賣不像現(xiàn)場(chǎng)拍賣需要簽合同，毀約的可能性相對(duì)較高。如果沒(méi)有可靠的支付執(zhí)行保證，拍賣的效率就會(huì)下降。

另外，就股權(quán)拍賣來(lái)看，股權(quán)拍賣和眾多投資一樣，本身就存在多重風(fēng)險(xiǎn)。首當(dāng)其沖的便是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。拍賣成交價(jià)價(jià)格是不是合理，若成交價(jià)偏高，以后股權(quán)轉(zhuǎn)讓或上市買賣的交易價(jià)格低于拍賣成交價(jià)就會(huì)造成虧損。其次，股權(quán)處置的風(fēng)險(xiǎn)。競(jìng)拍得到的股權(quán)后，如果參拍者本身不能參加公司的決策活動(dòng)或者是缺乏參與決策的條件，這反而會(huì)給投資者造成不便。再者，拍賣所得的股權(quán)本身存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及存續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)。

因此，奚君羊認(rèn)為，是否投資要視具體情況而定。對(duì)于一些目前經(jīng)營(yíng)管理狀況良好的農(nóng)商行的股權(quán)拍賣，投資者可以適當(dāng)參與。而一些目前經(jīng)營(yíng)不善的股權(quán)拍賣，就需要投資者自己觀察這種經(jīng)營(yíng)管理的不善是暫時(shí)的還是長(zhǎng)期的，假如是暫時(shí)的，那么參與網(wǎng)上拍賣是一個(gè)良機(jī)，反之，則不適合投資。

“不過(guò)，從目前整體城商行的狀況來(lái)看，現(xiàn)在不是最優(yōu)的投資點(diǎn)。因?yàn)楝F(xiàn)在我們國(guó)家整個(gè)投資狀況，能否穩(wěn)定向上還存在很多不確定因素?！睋?jù)銀監(jiān)會(huì)最新發(fā)布的2015年第四季度主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，2015年四季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額12744億元，較上季度末增加881億元；商業(yè)不良貸款率1.67%，較上季末上升0.08個(gè)百分點(diǎn)。至此，商業(yè)銀行的不良貸款余額和不良貸款率已經(jīng)連續(xù)4年不斷上升?！耙虼耍词故擒浿?，整個(gè)城商行外部的經(jīng)營(yíng)條件還會(huì)有不利影響。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，過(guò)一段時(shí)間可能還會(huì)有更好的買點(diǎn)出現(xiàn)?！鞭删蛘f(shuō)。

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沖擊傳統(tǒng)拍賣業(yè)

在一般情況下，做不良資產(chǎn)處置的是銀行，做壞債拍賣的是拍賣行。而淘寶的司法拍賣會(huì)對(duì)傳統(tǒng)的拍賣行業(yè)帶來(lái)什么樣的沖擊呢？

《國(guó)際金融報(bào)》記者在采訪中了解到，淘寶的司法拍賣和普通的網(wǎng)絡(luò)競(jìng)拍不同。司法拍賣需要核實(shí)競(jìng)買人的真實(shí)身份，也就是說(shuō)競(jìng)買人的支付寶必須通過(guò)實(shí)名認(rèn)證，否則就無(wú)法參與競(jìng)拍。按照拍賣規(guī)則，淘寶司法拍賣可全程通過(guò)網(wǎng)上操作參與競(jìng)價(jià)，不需要拍賣師、拍賣場(chǎng)地等，可實(shí)現(xiàn)零傭金。

“淘寶的司法拍賣會(huì)對(duì)傳統(tǒng)的拍賣造成結(jié)構(gòu)上的沖擊。”奚君羊指出，“所謂的結(jié)構(gòu)性主要是指拍品的類別。如果是標(biāo)準(zhǔn)化的通用物品，如房產(chǎn)，由于質(zhì)量、規(guī)格、屬性較清楚，網(wǎng)上參拍更便捷，這類拍品的現(xiàn)場(chǎng)拍賣可能會(huì)被逐步淘汰。而一些具有藝術(shù)價(jià)值的收藏品，如字畫、珠寶、玉石實(shí)物拍品，由于需要現(xiàn)場(chǎng)觀察了解的過(guò)程，因此這類傳統(tǒng)拍賣不會(huì)造成很大的影響。”

“網(wǎng)上銀行拍賣逐步形成以后，就會(huì)逐漸被大眾熟悉，接受。加之網(wǎng)上拍賣的交易模式、方式，資金的交付，拍品的轉(zhuǎn)讓等方法越來(lái)越成熟，將會(huì)有更多的銀行在網(wǎng)上進(jìn)行資產(chǎn)拍賣。”奚君羊說(shuō)。

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