宣布一口氣出售4家子公司股權后，威華股份收到了深交所的問詢。
近日，深交所下發(fā)問詢函，要求公司說明本次交易是否有利于增強公司持續(xù)經營能力、對公司2020年業(yè)績的影響等問題。
此前，公司公告稱，公司擬向宏瑞澤實業(yè)出售公司持有的河北威利邦55%股權、湖北威利邦55%股權、廣東威利邦55%股權，交易總價為82379萬元；向盛屯集團出售公司持有的遼寧威利邦55%股權，交易價格為9700.04萬元，合計9.21億元，交易對方以現(xiàn)金作為交易對價。
本次交易完成后，公司繼續(xù)持有河北威利邦、湖北威利邦、廣東威利邦及遼寧威利邦各45%股權。
評估是否合理
本次交易中，威華股份擬以現(xiàn)金方式向盛屯集團、宏瑞澤實業(yè)出售所持標的公司55%股權。截至本報告簽署日，盛屯集團直接持有上市公司8897.88萬股股份，占上市公司總股份的11.96%，為上市公司的控股股東，宏瑞澤實業(yè)為盛屯集團全資子公司，因此本次交易構成關聯(lián)交易。
公告顯示，截至2020年5月31日，標的公司凈資產賬面價值為14.11億元，股東全部權益價值為16.74億元，增值2.63億元，增值率18.62%。其中，河北威利邦、湖北威利邦、廣東威利邦、遼寧威利邦的評估值分別為37650萬元、33270萬元、78860萬元、17636.44萬元，增值率分別為8.20%、1.78%、32.37%、25.24%。
交易雙方經協(xié)商后，本次出售的4家標的公司55%股權的交易價格為9.21億元。
雖然評估增值率不高，但是深交所對于標的公司的評估合理性仍是十分關注，要求公司補充披露本次評估參數(shù)及相關依據(jù)，包括但不限于收益法下折現(xiàn)率確定情況、非經營性和溢余資產的分析與確認，及資產基礎法下各項資產、負債具體評估參數(shù)、評估結果及增減值的原因及合理性等。
此外，遼寧威利邦最近兩年又一期總資產逐年下降，截至2020年5月31日的固定資產余額較2019年12月31日減少25.17%，主要系2020年初遼寧威利邦停產，出于謹慎考慮對房屋、機器設備及建筑物計提了減值準備。
對此，深交所提出質疑，上述固定資產計提減值準備是否合理？
業(yè)績下滑
本次交易完成前，威華股份的主營業(yè)務分為兩大板塊，一是新能源材料業(yè)務，主要是鋰鹽和稀土產品的生產與銷售；二是纖維板的生產與銷售、林木種植與銷售。
2018年-2019年，公司來自新能源材料業(yè)務的營業(yè)收入分別為8.34億元、7.51億元，來自纖維板及林木業(yè)務的營業(yè)收入分別為16.85億元、15.27億元。
雖然公司來自纖維板及林木業(yè)務的收入占比更高，但其認為，纖維板及林木業(yè)務競爭較為激烈，價格維持壓力較大，對公司人員精力以及生產經營資金的投入提出了較高要求。
反之，公司預計新能源材料行業(yè)將在中長期內保持較高的景氣度，公司看好新能源材料的發(fā)展前景。在現(xiàn)有條件下，公司將集中精力和資源做大做強鋰鹽產業(yè)鏈，聚焦新能源材料主營業(yè)務成為較優(yōu)選擇，以實現(xiàn)收入和利潤的快速增長。
而本次出售的4家子公司均是主營纖維板的生產與銷售、林木種植與銷售。本次交易完成后，公司剝離纖維板業(yè)務，主業(yè)聚焦于新能源材料業(yè)務。
此外，通過本次交易，上市公司預計可以獲得超過9億元現(xiàn)金，資本結構得到優(yōu)化。由于公司鋰業(yè)板塊對資本和流動資金投入的需求較大，產銷規(guī)模擴大伴隨著產能投資的增長，形成了較高的資產負債率。
但《國際金融報》記者發(fā)現(xiàn)，如剝離上述資產，公司盈利能力或將出現(xiàn)明顯下滑。
據(jù)悉，標的資產2019年營業(yè)收入、2019年12月31日的資產總額和資產凈額占威華股份比重分別為66.6%、47.81%和58.57%。
深交所問詢函顯示，本次交易后，上市公司仍持有標的資產45%股權，備考財務報表顯示，公司2019年備考營業(yè)收入下降66.6%，歸屬于母公司所有者的凈利潤下降47%。
實際上，不考慮剝離上述公司股權，上市公司的業(yè)績也出現(xiàn)了斷崖式下滑。
數(shù)據(jù)顯示，2019年，公司營業(yè)收入22.79億元，同比減少9.51%；歸母凈利潤虧損5924.06萬元，上年同期凈利潤1.08億元，由盈轉虧。2020年上半年，公司營業(yè)收入7.53億元，同比下降28.95%；凈利潤-1.67億元，同比下降385%。今年上半年，公司纖維板和鋰鹽兩個板塊的營收均出現(xiàn)不同程度下滑，分別下滑30.91%和22.51%。
在此背景下，深交所要求公司說明，本次交易是否有利于增強公司持續(xù)經營能力、對公司2020年業(yè)績的影響等。
來源：金臺資訊
