多地“十四五”新基建規(guī)劃近期密集出臺(tái)，5G建設(shè)成為其中重點(diǎn)。與此同時(shí)，地方政府也正積極釋放政策紅利推進(jìn)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。此外，運(yùn)營商集采方面也在實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升。機(jī)構(gòu)表示，隨著目前5G發(fā)展進(jìn)入商用部署的關(guān)鍵階段，國內(nèi)新一輪5G建設(shè)正進(jìn)入加速期，產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績也將迎來持續(xù)釋放。
新一輪建設(shè)加速5G進(jìn)入商用部署關(guān)鍵階段
種種跡象顯示，國內(nèi)新一輪5G建設(shè)正在提速。
近日，《四川省“十四五”新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》發(fā)布，對(duì)于5G建設(shè)提出量化指標(biāo)，5G基站數(shù)量將從2020年的3.6萬個(gè)，增加到2025年的25萬個(gè)；5G網(wǎng)絡(luò)用戶普及率，將從11%增至60%。此前已有多個(gè)省份發(fā)布“十四五”新基建規(guī)劃，5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)均成為其中重點(diǎn)。
中國信通院無線電研究中心副主任潘峰撰文表示，當(dāng)前5G已進(jìn)入商用部署的關(guān)鍵階段，我國正在以“適度超前”的節(jié)奏推動(dòng)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。國家出臺(tái)政策文件指導(dǎo)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，地方政府也積極釋放政策紅利，支持5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。根據(jù)調(diào)查，全國約92.3%的地市已出臺(tái)了支持5G建設(shè)的相關(guān)政策。截至2021年8月底，全國省、市、區(qū)共出臺(tái)5G政策近570個(gè)，其中省級(jí)67個(gè)，市級(jí)259個(gè)，區(qū)級(jí)243個(gè)。多數(shù)政策都對(duì)加快5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)提出了明確任務(wù)。
運(yùn)營商下半年投資支出也有望提速。業(yè)內(nèi)人士指出，從上半年5G建設(shè)情況看，離全年60萬個(gè)基站的建設(shè)目標(biāo)還有較大差距，但運(yùn)營商又紛紛強(qiáng)調(diào)維持5G開支全年不變，這就意味著5G資本開支將在下半年加速。萬聯(lián)證券分析認(rèn)為，隨著700M及2.1GHz基站招標(biāo)落地，三大運(yùn)營商下半年5G建設(shè)投資節(jié)奏必然加快。短期內(nèi)有建設(shè)與交付能力的設(shè)備商產(chǎn)業(yè)鏈有望在下半年獲得新的收入和出貨機(jī)會(huì)。華西證券表示，三大運(yùn)營商2021年整體資本開支同比增長2%，其中5G相關(guān)資本開支同比增長5%，未來2年至3年將帶動(dòng)行業(yè)進(jìn)入新一輪成長周期。
從運(yùn)營商集采方面來看，也存在量價(jià)齊升情況。10月12日，中國移動(dòng)發(fā)布2021年至2022年普通光纜產(chǎn)品集中采購中標(biāo)候選人公示，本次中標(biāo)結(jié)果量價(jià)齊升，需求量較2020年同比提升約20%，中標(biāo)均價(jià)同比增長58%。天風(fēng)證券分析，這反映了5G規(guī)模建設(shè)/流量高增擴(kuò)容驅(qū)動(dòng)光纖光纜需求持續(xù)快速增長，未來趨勢(shì)有望持續(xù)，行業(yè)將迎來新一輪景氣周期。
產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績持續(xù)釋放三季度逾六成公司預(yù)喜
隨著5G進(jìn)入商用部署關(guān)鍵階段，今年以來國內(nèi)電信行業(yè)保持平穩(wěn)發(fā)展。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，1月至8月國內(nèi)電信業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成9919億元，同比增長8.4%；我國累計(jì)開通5G基站數(shù)達(dá)103.7萬個(gè)，占全球比例超70%，覆蓋全國所有地級(jí)以上城市，5G終端連接數(shù)占全球比重超80%。
產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)企業(yè)的業(yè)績正持續(xù)釋放。截至記者發(fā)稿時(shí)，同花順5G板塊當(dāng)前已發(fā)布三季報(bào)業(yè)績預(yù)告的75家公司中，業(yè)績預(yù)喜比率達(dá)67%。近日，5G龍頭企業(yè)中興通訊發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)今年前三季度歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤56億元至60億元，同比增長106.49%至121.23%。其中，第三季度歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤15.2億元至19.2億元，同比增長77.99%至124.79%。
運(yùn)營商業(yè)績也呈現(xiàn)逐季度加速態(tài)勢(shì)。東吳證券表示，新基建政策持續(xù)為全行業(yè)帶來收益，2021年上半年，運(yùn)營商實(shí)現(xiàn)營收3834.11億元，同比增速為11.39%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤217.76億元，同比上升25.92%，當(dāng)前運(yùn)營商業(yè)績已呈現(xiàn)逐季度加速態(tài)勢(shì)，在5G滲透率逐步提升以及運(yùn)營商基站招標(biāo)進(jìn)度逐步落地的情況下，未來運(yùn)營商業(yè)績有望進(jìn)一步提升。
近日舉辦的5G消息高層論壇上，中國聯(lián)通及中國電信表示預(yù)計(jì)第四季度開始5G消息試商用，中國移動(dòng)則表示已面向多省市開放5G消息試商用對(duì)接。華泰證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)2025年5G消息市場規(guī)模將超過600億元；長期來看，5G消息有望改變短信產(chǎn)業(yè)鏈各方的商業(yè)模式，塑造全新的競爭格局，預(yù)計(jì)ToB業(yè)務(wù)發(fā)展將為5G消息市場發(fā)展打開長期成長空間。
東吳證券建議重點(diǎn)關(guān)注兩條主線：一是伴隨5G建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)、投入持續(xù)加大，主要設(shè)備商將繼續(xù)受益；二是5G持續(xù)滲透下，運(yùn)營商C端業(yè)務(wù)企穩(wěn)回升，B端業(yè)務(wù)收入快速起量，運(yùn)營商板塊投資機(jī)會(huì)凸顯。川財(cái)證券則認(rèn)為，產(chǎn)品終端和應(yīng)用場景將迎來快速爆發(fā)期，包括超高清視頻、云游戲、AR/VR、物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和泛在電力物聯(lián)網(wǎng)等。（記者 李靜）
