現(xiàn)年90歲的“股神”沃倫·巴菲特也會(huì)犯錯(cuò)。
2月27日，巴菲特在2021年致股東信中承認(rèn)，2016年他的伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）斥資321億美元收購飛機(jī)和工業(yè)零件制造商Precision Castparts公司（簡稱PCC）時(shí)，“付出太多了”，這是其最大的一筆收購。
2020年8月，伯克希爾沖銷了Precision公司98億美元的價(jià)值，原因是新冠病毒大流行降低了對(duì)航空旅行和公司產(chǎn)品的需求。
在一年一度致投資者的信中，巴菲特表示，他收購了“一家業(yè)內(nèi)最好的優(yōu)秀公司”，并且伯克希爾很“幸運(yùn)”，讓Precision首席執(zhí)行官M(fèi)ark Donegan繼續(xù)掌管公司。
但巴菲特同時(shí)也表示，他“對(duì)Precision正常盈利的潛力過于樂觀了”。
伯克希爾介紹，2020年間，Precision減少了13400個(gè)工作崗位，占其員工總數(shù)的40%，直到最近才開始提高利潤率。
“在判斷平均未來營收和相應(yīng)的支付該公司的合適價(jià)格時(shí)，我犯錯(cuò)了，”巴菲特寫道，“PCC雖然距離我這類情況中犯的第一個(gè)錯(cuò)誤還差得遠(yuǎn)，但仍然是個(gè)很大的錯(cuò)誤?！?/p>
2019年，巴菲特也承認(rèn)，自己在伯克希爾和私募股權(quán)機(jī)構(gòu)3G資本2015年的亨氏（Heins）和卡夫（Kraft）食品合并案中，對(duì)卡夫食品“支付過多”。
2008年，巴菲特曾在年度股東信中稱，他1993年收購Dexter Shoe制鞋公司是他有史以來“最糟糕的交易”，稱他購買了一家“毫無價(jià)值的公司”，使用伯克希爾的股票而不是現(xiàn)金來為這次收購提供資金令他的錯(cuò)誤更加復(fù)雜。
“可以打賭，我以后還會(huì)犯下更多的錯(cuò)誤?！卑头铺貙懙?。
2月27日，伯克希爾·哈撒韋公司公布了2020年第四季度的利潤增長，在股東信中，巴菲特解釋了近期股票回購的激增。
根據(jù)公司財(cái)報(bào)，伯克希爾2020年全年回購了近250億美元的股票。據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，在近幾年之前，巴菲特拒絕回購伯克希爾股票。
在巴菲特致股東的年度信中，他為超過平常規(guī)模的回購交易辯護(hù)，稱回購可以提高股東的內(nèi)在價(jià)值，但伯克希爾仍有足夠資金來為任何機(jī)會(huì)做準(zhǔn)備。關(guān)于回購股票，他還順便吐槽了其他企業(yè)高管。
巴菲特寫道：“美國的CEO們有一個(gè)尷尬的記錄，當(dāng)價(jià)格上漲而不是下跌時(shí)，會(huì)投入更多的公司資金回購股票。”
伯克希爾2020年第四季度可利用的現(xiàn)金和短期美國國債為1383億美元。過去一年中，投資者一直在等待巴菲特是否會(huì)向以往美國經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩時(shí)期一樣，利用這些現(xiàn)金進(jìn)行投資。
但伯克希爾企業(yè)集團(tuán)對(duì)可動(dòng)用現(xiàn)金的投資進(jìn)行了限制。這與華爾街大量涌入的新上市公司，新交易和特殊目的收購公司的活躍動(dòng)態(tài)形成了鮮明對(duì)比。
2020年里，伯克希爾只進(jìn)行了一些小型投資，最近的投資是86億美元投資威瑞森通信（Verizon Communications），41億美元投資雪佛龍汽車（Chevron），但這些投資并未讓伯克希爾的可動(dòng)用現(xiàn)金減少多少。伯克希爾目前還沒有收購一家重要公司的多數(shù)股權(quán)。
股東信中，巴菲特確實(shí)有一件事讓投資者感到驚訝。
他表示，伯克希爾5月份的年度會(huì)議不會(huì)向往年一樣在奧馬哈舉行，取而代之將在洛杉磯舉行，那里投資者可以向他、副主席查理·芒格（Charlie Munger），阿吉特·賈因（Ajit Jain）和格雷格·阿貝爾（Greg Abel）提問。2020年由于新冠疫情，巴菲特97歲的商業(yè)伙伴芒格沒能參加年度股東大會(huì)。
由于巴菲特和芒格都已經(jīng)90多歲，一些投資者想要了解更多伯克希爾下一代領(lǐng)導(dǎo)人的優(yōu)勢。阿貝爾2020年的年度股東大會(huì)上曾和巴菲特一起登臺(tái)。
盡管獲利上升，但伯克希爾的股票表現(xiàn)已經(jīng)連續(xù)第二年跑輸大盤。截至2020年12月31日，標(biāo)普500指數(shù)上漲了16.3%，而伯克希爾哈撒韋的股票僅上漲2.4%。2019年，公司的股票也落后于標(biāo)普500指數(shù)。
