當年，諸多國家的直接投資進入中國，從市場性和盈利性看，中國經(jīng)濟處于人口紅利期，市場巨大，向國際市場出口的競爭力也很強，也有各種各樣的外資優(yōu)惠政策。但是，時至今日，中國經(jīng)濟人口少子化老齡化，人口紅利變成了負利，競爭優(yōu)勢不再。

一國資金向另一國，或者向國外流動，在流動的雙方和多方之間，若制度、體制和機制相同，其資金轉移為純粹的市場性和逐利性；而當一國與另一國，或者另多國，在制度、體制和機制上有差異時，資金在其之間的流動，不僅為純粹市場性和盈利性的因素，也有不同制度、體制和機制下，資金的安全、風險和不確定性，以及由此形成的體制差異性低盈利和虧損。如果資金持有者，感覺A國制度、體制和機制不安全，風險較大，不確定性程度較高，必定會將資金轉移出A國，進入較為安全、低風險的B國。除非A國閉關鎖國，不對外開放，否則，資金的這種轉移，不以A國的價值觀及個人的好惡意志而改變。

實際上，民間資金進入國內各經(jīng)濟領域，有一系列制度、體制和機制方面的問題。特別需要指出的是，一個開放的與世界聯(lián)系已經(jīng)非常密切的經(jīng)濟體，特別是互聯(lián)網(wǎng)支付發(fā)展、資金出入渠道多元、匯出匯入監(jiān)管復雜困難的格局下，如果A國家民間資金進入經(jīng)濟領域的難度較大、障礙較多、進入領域狹窄、進入資金資產(chǎn)不安全、運營困難并成本較高、盈利較低甚至虧損；

而B國家則反之，對外來的A國家資金進入其經(jīng)濟領域，放開的程度要高，進入過程較為容易，進入資金資產(chǎn)較為安全，運營規(guī)范和風險較低，資金盈利程度比A國家高，則B國家對A國家的民間資金有較強的吸引力，A國家的資金將程度不同，甚至大規(guī)模地向B國家，甚至向類似B類的諸多國家流出。如房地是幾十年租用，還是永久產(chǎn)權？大學教育利于事業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，還是不利？對私有投資財產(chǎn)是不是歧視，侵犯，關門打狗？

當年，諸多國家的直接投資進入中國，從市場性和盈利性看，中國經(jīng)濟處于人口紅利期，市場巨大，向國際市場出口的競爭力也很強，也有各種各樣的外資優(yōu)惠政策。但是，時至今日，中國經(jīng)濟人口少子化老齡化，人口增速放緩，呈現(xiàn)出下行趨勢，人口紅利變成了負利，以此為基礎的需求萎縮，國內市場和國外出口競爭優(yōu)勢都不再。

當然，相當一部分國際對中國的直接投資，還是看好了中國巨大的人口規(guī)模及其市場需求，看好了中國2025工業(yè)高端制造，看好了中國的互聯(lián)網(wǎng)加創(chuàng)新，留在了中國。當然，也需要做更多的工作，如開放服務業(yè)，開放更多的新的領域，吸引更多的國外資金注入中國，推動中國的經(jīng)濟增長。

同樣，一些個體私營企業(yè)在30多年中國經(jīng)濟的高漲期，賺得了相當規(guī)模的收入，居民的收入水平也在提高，中國國民的儲蓄率較高，國內從1978年改革開放的30多年，也積累了巨額的民間資金。其投資也遇到了經(jīng)濟下行、需求相對萎縮、供給相對過剩等市場性和盈利性方面的問題。

這種格局下，如果國內沒有戰(zhàn)略性的思維，不在經(jīng)濟體制和機制方面進行大的調整，制度、體制和機制差異性規(guī)律，民間資金將會一定程度，甚至是大規(guī)模地向他國轉移，投資房地產(chǎn)、國外股市債券、他國企業(yè)和產(chǎn)業(yè)等領域，顯然對中國經(jīng)濟的發(fā)展十分不利。

這類的例子我們可以舉出很多，如在資產(chǎn)投資方面，中國公民到美國、加拿大、澳大利亞、歐洲等地購買土地房產(chǎn)和投資股票債券；比如在人力資本投資方面，中國2015年在外留學的規(guī)模為170余萬，而到中國留學的只有40萬左右，教育服務貿(mào)易逆差1000多億美元；比如中國游客到國外旅游的，從2005年的3000多萬，快速增長到2015年的1.2億，大量地從國外購買奶粉、化妝品、保健品、電器等，旅游服務貿(mào)易逆差1000多億美元；比如一些民營企業(yè)家將自己的資金、產(chǎn)業(yè)等轉移到國外，并投資移民等等。

貨幣的自主權在個人和家庭，投資和消費者以貨幣投票，這些巨額資金和內需的漏出，并不以中國意識形態(tài)號召和輿論的好惡而改變。在中國經(jīng)濟下行，內需不足的情況下，資金外流，市場外移，毫無疑問，對中國國民經(jīng)濟的增長，是雪上加霜。

(本文作者介紹：中共中央黨校國際戰(zhàn)略研究所副所長、研究員。)