瘋狂的期貨市場成為近期市場關(guān)注的焦點(diǎn)，其中螺紋鋼、鐵礦石、焦煤、焦炭等明星期貨品種一路被爆炒。昨日，瘋狂的期貨市場開始出現(xiàn)大跌，其中鐵礦石和熱卷直接跌停，螺紋鋼大跌。這些品種的下跌與近期交易所頻繁出手息息相關(guān)。昨日大商所和鄭商所再度發(fā)布公告，上調(diào)煤炭、鐵礦石、棉花等交易手續(xù)費(fèi)。在分析人士看來，在交易所的持續(xù)降溫下，鐵礦石等部分并沒有基本面支撐的品種可能將迎來大調(diào)整。

從暴漲到跌停

這一波黑色系行情始于鐵礦石，暴跌也從鐵礦石開始。昨日早盤鐵礦石開始低位徘徊，午后突然跳水跌停，直到收盤仍停留在跌停板，收報451元/噸。其余黑色主力品種也出現(xiàn)暴跌，其中熱卷下跌6.02%跌停，螺紋鋼跌3.8%;滬鉛跌2.9%;滬鋅跌2.47%;動力煤跌2.15%;滬銅跌1.62%;瀝青跌1.52%。受到鐵礦石等跳水行情影響，昨日焦煤、焦炭漲幅收窄。

以鐵礦石為首的黑色系近期漲幅驚人，鐵礦石自去年12月漲幅超過80%，其中4月漲幅超30%;螺紋鋼自去年12月以來漲幅逼近70%，其中4月漲幅超過了30%。焦煤、焦炭4月漲幅同樣超過了30%。

暴漲的行情引來了不少投機(jī)資金。上周四，螺紋鋼主力合約成交金額高達(dá)6056億元，超過滬深兩市總成交額5421億元。

監(jiān)管頻繁出手降溫

鐵礦石等期貨品種的暴跌則與交易所持續(xù)降溫有關(guān)。今年4月以來，三大期貨交易所已發(fā)出十多次調(diào)控指令。其中上期所恢復(fù)收取熱軋卷板品種當(dāng)日平倉交易手續(xù)費(fèi);調(diào)整熱軋卷板、螺紋鋼、石油瀝青品種的交易手續(xù)費(fèi)。大商所對鐵礦石等多個期貨品種的交易手續(xù)費(fèi)進(jìn)行調(diào)整，并對8個期貨品種的漲跌停板幅度、最低交易保證金進(jìn)行調(diào)整;鄭商所調(diào)整棉花、菜粕、動力煤期貨保證金標(biāo)準(zhǔn)以及漲跌停板幅度。

昨日，兩大交易所再度發(fā)布降溫公告，其中，鄭商所調(diào)整PTA期貨交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度，并調(diào)整棉花品種交易手續(xù)費(fèi)，自今日起從4.3元/手調(diào)整為6元/手;大商所自今日起，將焦炭和焦煤品種手續(xù)費(fèi)由成交金額的萬分之1.8上調(diào)為萬分之3.6;鐵礦石品種手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由成交金額的萬分之1.8上調(diào)為萬分之3;聚丙烯品種手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由成交金額的萬分之1.8上調(diào)為萬分之2.4。

徽商期貨分析師王盾表示，在交易所諸多品種提保提費(fèi)的情況下，火熱品種短期內(nèi)較大幅度調(diào)整在預(yù)期之內(nèi)，昨日主力1609合約部分多頭減倉離場，現(xiàn)貨價格及外圍鐵礦石相關(guān)指數(shù)小幅下跌。另外，鐵礦石相對于焦炭、焦煤，早期的投機(jī)資金多，持倉量的名義金額巨大，也就是說沉淀下來的投機(jī)力量更大，如果市場產(chǎn)生分歧，容易走出較大行情。

另外，也有分析人士表示，鐵礦石等原材類品種暴漲主要受投機(jī)資金的推動，并沒有基本面支撐，出現(xiàn)回調(diào)實屬正常。

生意社鋼鐵分社分析師何杭生表示，黑色系瘋狂行情是被螺紋鋼等成材品拉動，而成材品的價格確實是真漲，但鐵礦石等原料則是虛漲，并沒有基本面支撐。目前，現(xiàn)貨成材品開始回調(diào)，鐵礦石期貨也順勢跌停。

未來可能將繼續(xù)調(diào)整

由于沒有基本面支撐，在分析人士看來，后續(xù)以鐵礦石為首的黑色系期貨品種仍將繼續(xù)調(diào)整，其中鐵礦石風(fēng)險最大。何杭生表示，預(yù)計鐵礦石未來將繼續(xù)回調(diào)，可能調(diào)整至420元/噸。王盾表示，預(yù)計近期國內(nèi)鐵礦石期貨行情還會反復(fù)，高位強(qiáng)勢震蕩的概率大。

而有一定基本面支撐的焦煤、焦炭以及螺紋鋼可能回調(diào)空間有限?！敖姑?、焦炭因為持倉未減，現(xiàn)貨價格仍在上漲，未來走勢可能比較堅挺。螺紋鋼現(xiàn)貨跌得也少，因此回調(diào)也比較有限?！焙魏忌f道。

他表示，當(dāng)前的鋼價行情整體已經(jīng)上新臺階，漲價行情來之不易，市場允許回調(diào)，但不愿意大跌，所以支撐的不僅僅是基本面，還有市場情緒。讓基本面保持目前的緊縮狀態(tài)，讓價格維持在目前的可接受范圍水平，對上下游都有好處，預(yù)計后續(xù)鋼鐵價格不會跌太多。