在剛剛過去的羊年里，股市以大跌收尾、樓市呈現(xiàn)兩極分化格局、一向受公眾追捧的"寶寶類"理財(cái)收益全面下滑、"中國大媽"們曾經(jīng)最愛的黃金雖有反彈但仍處低位……那么問題來了，在猴年里大家靠什么理財(cái)掙錢呢？北京青年報(bào)記者就此在股市、樓市、保險(xiǎn)、理財(cái)、黃金等熱點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行了梳理，希望大家能夠從中找到自己"掙大錢"的機(jī)會(huì)。

"小散好不容易湊夠四成首付，想到A股賭一把卻慘被腰斬。正在欲哭無淚之時(shí)，祖國大喝一聲：‘老鄉(xiāng)別走，首付兩成！’"央行近日宣布住房非限購城市的居民購房首付比例可以降至兩成。首付政策放松也就意味著政府想去庫存穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，房地產(chǎn)市場的發(fā)展也有點(diǎn)動(dòng)力不足，此次松綁意在適度擴(kuò)大需求并提振信心。20%的首付擴(kuò)大了具備買房能力的人群，對于投資者來說，問題來了，2016年，到底是應(yīng)該買房還是買股呢？

盤點(diǎn)

羊年：大跌的股市、反彈的樓市

羊年的中國股市注定令所有投資者難忘。上半年投資者經(jīng)歷了波瀾壯闊的超級大牛市，滬指從年初的3200點(diǎn)左右快速上漲至5000多點(diǎn)，部分機(jī)構(gòu)甚至喊出滬指將突破10000點(diǎn)的口號(hào)。然而滬指在6月12日創(chuàng)出5178點(diǎn)的新高后意外迎來了急跌。6月15日到7月8日期間，上證綜指由5178點(diǎn)下跌至3421點(diǎn)，跌幅34%。

7月中旬，市場在艱難中企穩(wěn)，步入上升通道。隨后，上證綜指在3600點(diǎn)上下橫盤良久，行情持續(xù)到2016年元旦前夕。年末的最后一個(gè)多月，世界經(jīng)濟(jì)仍在低迷之中。在原油等大宗商品持續(xù)探底、美聯(lián)儲(chǔ)高調(diào)開啟加息進(jìn)程、全球股市大跌、人民幣匯率大幅波動(dòng)等背景下，上證綜指一度擊穿2700點(diǎn)。截至羊年最后一個(gè)交易日收盤，滬指報(bào)2763.49點(diǎn)，羊年全年跌幅接近15%。

而提到羊年的樓市，無法繞過的節(jié)點(diǎn)是"330新政"。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)，2015年北上廣深的房價(jià)持續(xù)上漲，上海、北京、廣州以18.2%、10.4%、9.2%的同比漲幅排在前幾位，深圳更是以47.5%的同比漲幅排在首位。然而，統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)并沒有反映出2015年一線城市樓市驚心動(dòng)魄的深V反轉(zhuǎn)，從2015年年初開始，經(jīng)歷了由房價(jià)、房地產(chǎn)銷量同比下跌到止跌回升的復(fù)雜過程。而這個(gè)深V的底部，恰恰就是"330新政"的出臺(tái)。

與一二線城市房價(jià)回暖、上漲的趨勢相反，三四線城市房價(jià)因庫存積壓嚴(yán)重而下跌。分析人士認(rèn)為，隨著戶籍政策、信貸政策等利好對樓市的積極影響逐漸釋放，主要城市房地產(chǎn)市場依然會(huì)有所升溫，但大量三四線城市出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化，樓市供過于求，房價(jià)下滑，樓市兩極分化或進(jìn)一步加劇。

對比

樓市"深V反轉(zhuǎn)"和股市"過山車"

人們往往喜歡拿樓市與股市對比。上半年，A股迎來波瀾壯闊的牛市，而此時(shí)的房地產(chǎn)市場卻遭遇到了寒冬。但樓市和股市的形勢卻在下半年發(fā)生了截然相反的走勢。在"330新政"的刺激下，從6月份起，一線城市的樓市開始復(fù)蘇，全年樓市上演深V反轉(zhuǎn)。而6月中旬，隨著監(jiān)管層開始清理場外配置、出臺(tái)去杠桿措施等，股市急轉(zhuǎn)之下，全年股市上演"過山車"行情。

對于股市而言，可以預(yù)見，猴年仍將是艱難而不平凡的一年。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍難預(yù)期，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正在努力轉(zhuǎn)型升級，資本市場改革不斷推進(jìn)，注冊制、戰(zhàn)略新興板、深港通等改革將持續(xù)受到關(guān)注。

自從陽歷新年以來，一直跌跌不休，不少抄底的投資者也被套牢，苦不堪言。就連此前強(qiáng)調(diào)2016年慢牛的社科院近日也發(fā)布報(bào)告表示，2016年股票市場將處震蕩筑底狀態(tài)，而上證指數(shù)難有趨勢性上漲機(jī)會(huì)。但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，開年來的這幾天市場快速下跌主要是多方面不確定性因素導(dǎo)致悲觀情緒集中釋放的體現(xiàn)，造成了市場過度反應(yīng)，發(fā)生了非理性的拋售，急跌也給投資人提供了一個(gè)階段性買入的機(jī)會(huì)。

相比股市而言，對猴年樓市樂觀的人群數(shù)量遠(yuǎn)多于股市。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2015年以來，國家調(diào)整了首付比例、公積金貸款、限購、戶籍等眾多政策，引導(dǎo)房產(chǎn)消費(fèi)。同時(shí)，國家層面支持農(nóng)民工進(jìn)城買房，鼓勵(lì)人才購房政策，歸根結(jié)底就是國家利用政策大力支持買房。在這么空前的政策支持下，買房應(yīng)該不會(huì)是太壞的選擇。

此外，素有"大炮"之稱的任志強(qiáng)近日接受采訪時(shí)表示："2016年的房價(jià)還將繼續(xù)上漲！"萬達(dá)集團(tuán)董事長王健林近日甚至表示，一線城市房價(jià)20年內(nèi)一定不斷上漲，因土地供給有限，人口還在不斷流入。

但北青報(bào)記者注意到，針對樓市投資的風(fēng)險(xiǎn)警示也比此前多了起來。有業(yè)內(nèi)人士表示，2015年以北上廣深為代表的一線城市的樓市是建立在"330新政"貨幣寬松的基礎(chǔ)上的，本質(zhì)上是"杠桿牛"，特別是近期非限購城市首付比例降到20%，這將杠桿擴(kuò)大到了1：5，房地產(chǎn)開始走上加杠桿的老路，2015年的A股牛市似乎"殷鑒不遠(yuǎn)"。

體驗(yàn)

股市"割肉"進(jìn)樓市

近日，鐘女士把投入股市的錢取了出來。今年1月初，鐘女士拿出30萬元積蓄"抄底"A股，但這個(gè)底沒有抄成，鐘女士反而被套牢了。在和家人商量之后，鐘女士毅然割肉，從股市里取出了剩下的23萬元，并贖回了此前買的兩只股票型基金，隨后又向親戚朋友借了一部分錢，湊齊了80萬元，火速在方莊地區(qū)買了一套面積60平方米的小兩居室，總價(jià)230萬元。

鐘女士一家人目前住在深圳，6年前在深圳買了一套房，目前房價(jià)已經(jīng)翻了一倍。雖然北京的房子他們并不打算自己住，鐘女士卻否認(rèn)自己是"炒房"。她表示，買房最主要的目的還是保值，人民幣目前貶值趨勢較為明顯，放在銀行里的利息也很低，還有通脹的壓力，后來投資股市"抄底"又被套牢，已經(jīng)實(shí)在沒有太多選擇的余地了，和家人商量以后，還是決定在北京買一套房。"北京市區(qū)的房子風(fēng)險(xiǎn)不大吧，再說把房子租出去租金也能減輕還貸的壓力。"

鐘女士介紹，在股市虧錢以后，她的同事們一般有兩種選擇，一種是完全不管賬戶盈虧，等待下一個(gè)牛市的到來。另一種就是像她那樣，割肉出來買房，期待在樓市里找回?fù)p失。"最近也看到了很多關(guān)于樓市風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)道，希望猴年不要輸?shù)锰珣K。"

2014年下半年前往深圳創(chuàng)業(yè)的邊先生在盤點(diǎn)羊年的得失時(shí)，連連感嘆："買的房子是我在羊年唯一的收獲。"在羊年，邊先生創(chuàng)業(yè)遭遇投資人撤資，項(xiàng)目艱難進(jìn)行；在股市里投入了30萬元，被迫在跌到15萬元的時(shí)候割肉還房貸。

邊先生2014年9月在深圳龍港花200萬元買的一套房子如今已經(jīng)漲到了300多萬元。"早知道當(dāng)初就應(yīng)該買兩套房。"

深圳樓市的過快上漲引起了各方的關(guān)注。在讀了多篇關(guān)于深圳樓市風(fēng)險(xiǎn)的文章之后，邊先生起了賣房的念頭。他想用賣房的錢投入創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目或者抄底股市。但他這次的想法遭到了家人的激烈反對。"樓市這些年的行情幾乎已經(jīng)殺死最后的一撥空頭，即使一群經(jīng)濟(jì)學(xué)家也難以說服家庭主婦們棄房買股了。"

提示

混亂行情下不妨持幣觀望

A股市場從去年6月以來，已經(jīng)經(jīng)歷了三輪快速的殺跌，從2015年6月12日5178的最高點(diǎn)已接近腰斬。2016年1月上證指數(shù)跌幅達(dá)到22.65%，歷史最差開年也讓市場的信心跌入谷底。市場成交隨著春節(jié)的臨近降入冰點(diǎn)，已經(jīng)回到了2014年10月行情啟動(dòng)前日均僅4000億元左右的水平。

股票投資家彼得·林奇曾經(jīng)說過："每一次危機(jī)，看起來都比上一次更嚴(yán)重。在過去70多年歷史上發(fā)生的40次股市暴跌中，即使其中39次我提前預(yù)測到，而且在暴跌前賣掉了所有的股票，我最后也會(huì)后悔萬分的。因?yàn)榧词故堑畲蟮哪谴喂蔀?zāi)，股價(jià)最終也漲回來了，而且漲得更高。"

那么現(xiàn)在是否是投資股市的最佳時(shí)機(jī)呢？有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前A股市場正在經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，企業(yè)的盈利基本面將繼續(xù)惡化，利率下行將受制于美聯(lián)儲(chǔ)加息和匯率貶值的約束，市場的悲觀情緒一時(shí)難以修復(fù)，目前并沒有出現(xiàn)牛市的跡象，2016年最好的選擇還是持幣觀望，"持有現(xiàn)金即盈利"。

對于投資性房產(chǎn)，2016年也不是一個(gè)好的時(shí)機(jī)。"330新政"的影響隨著時(shí)間的推移正在減弱，貨幣寬松也會(huì)有個(gè)界限，房地產(chǎn)去庫存的壓力依然嚴(yán)峻，況且房子作為資產(chǎn)流動(dòng)性較差，在這個(gè)急劇變動(dòng)的時(shí)代"固化資產(chǎn)"可能會(huì)失去更多的機(jī)會(huì)。北青報(bào)記者采訪多名樓市、股市專家，他們均認(rèn)為，在猴年，持有現(xiàn)金等待機(jī)會(huì)也許是最好的選擇。 本組文/本報(bào)

記者手記

買房還是買股不應(yīng)是非此即彼的選擇

一切的微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都可以歸結(jié)到一張"資產(chǎn)負(fù)債表"上。買房還是買股票？絕對是猴年困擾眾多家庭的一大難題。在采訪當(dāng)中，專家們的意見也很不一樣，甚至截然相反，但每個(gè)人都能找到相應(yīng)的論據(jù)來解釋自己的觀點(diǎn)。北青報(bào)記者認(rèn)為，這里面沒有對錯(cuò)，只有不同，或許這就是市場的魅力。

漲還是跌，這是很難預(yù)測的。去年A股沖上5000點(diǎn)的時(shí)候，可能99%的股民都不會(huì)相信，半年之后，A股指數(shù)會(huì)跌破2700點(diǎn)。當(dāng)年日本房地產(chǎn)泡沫到達(dá)巔峰的時(shí)候，沒有人相信東京的房價(jià)會(huì)暴跌，都覺得日本會(huì)是個(gè)例外，但危機(jī)往往就是在所有的人都樂觀的時(shí)候不期而至。

對于一個(gè)作為微型經(jīng)濟(jì)體的家庭而言，不妨將優(yōu)化家庭資產(chǎn)負(fù)債表作為行動(dòng)的一個(gè)方向。比如手中有一套房子，銀行貸款比例較大，如果再貸款買二套房，負(fù)債的比率將會(huì)大幅提高，高杠桿之下一旦遇上樓市下行，家庭資產(chǎn)負(fù)債表就會(huì)快速惡化，此時(shí)再買二套房就不如買入部分權(quán)益類資產(chǎn)，或者干脆選擇持有現(xiàn)金。從一個(gè)投資者的角度來說，買房還是買股不應(yīng)當(dāng)是一個(gè)非此即彼的選擇，更重要的目的在于擁有一張健康、漂亮的家庭資產(chǎn)負(fù)債表。