曾代表著金錢(qián)與上層社會(huì)的華爾街在全球金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩有些黯淡：從去年的大幅裁員，到今年陸續(xù)交出的不及格“成績(jī)單”，華爾街的神話似乎一去不返。本周二，高盛的糟糕財(cái)報(bào)為美國(guó)大型銀行慘淡的財(cái)報(bào)季收了尾。集體“入冬”的美國(guó)銀行業(yè)已然涼了投資者的心，能否趕在夏天到來(lái)之前重整旗鼓成了他們正在關(guān)注的焦點(diǎn)。
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固定收入暴跌
通常來(lái)說(shuō)，一季度都是華爾街大型投行業(yè)績(jī)的“黃金時(shí)期”，然而華爾街的銀行們卻正經(jīng)歷2011年來(lái)的最糟時(shí)刻。從本月中旬開(kāi)始，華爾街的美國(guó)銀行業(yè)陸續(xù)公布業(yè)績(jī)，但一個(gè)比一個(gè)觸目驚心：2016年一季度，美銀交易收入下降15.5%，花旗集團(tuán)盈利同比下跌27%，而摩根士丹利利潤(rùn)更是慘遭“砍半”。
19日，姍姍來(lái)遲的高盛一季度財(cái)報(bào)表明，該行也沒(méi)能躲過(guò)這段銀行業(yè)最難熬的時(shí)刻。財(cái)報(bào)顯示，高盛一季度利潤(rùn)同比下降60%至11.4億美元，營(yíng)收亦銳減40%至63.4億美元——這是自2006年該行CEO勞爾德·貝蘭克梵上臺(tái)以來(lái)的最低水平。
不過(guò)，在這份財(cái)報(bào)中最值得注意的一點(diǎn)是，高盛僅FICC部門(mén)（固定收益、外匯和大宗商品的交易部門(mén)）收入就同比下滑47%至16.6億美元。由此再看其他銀行的FICC部門(mén)便會(huì)發(fā)現(xiàn)，這一遭遇已是普遍現(xiàn)象：一季度，摩根士丹利的FICC部門(mén)收入下滑50%至8.73億美元，美銀FICC部門(mén)下滑17%，摩根大通固收部門(mén)下滑12%，花旗固收部門(mén)下滑11%。
由此可以看到，華爾街銀行們一季度慘遭“滑鐵盧”的原因在于，F(xiàn)ICC部門(mén)的糟糕業(yè)績(jī)抵消了其他部門(mén)的盈利。形成鮮明對(duì)比的是，華爾街大行中擁有較大零售業(yè)務(wù)銀行的一季度財(cái)報(bào)受到的沖擊則較小。例如，以零售業(yè)務(wù)規(guī)模最大著稱的富國(guó)銀行一季度營(yíng)收按年增加了4個(gè)百分點(diǎn)。
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最差的時(shí)代？
摩根士丹利如是解釋一季度的慘淡業(yè)績(jī)：因當(dāng)前利率、匯率、信貸環(huán)境、大宗商品等市場(chǎng)皆充滿挑戰(zhàn)，客戶交易行為難免不振。
事實(shí)上，美國(guó)銀行業(yè)自2008年以來(lái)一直處于低利率的環(huán)境中，各大銀行代表獲利能力的凈利息收益率也因此而平緩。據(jù)美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司資料顯示，自實(shí)行低利率以來(lái)，美國(guó)銀行業(yè)凈利息收益率從2010年底的3.69%下跌至去年底的3.13%。瑞銀在美國(guó)的財(cái)富管理業(yè)務(wù)股票策略部主管杰瑞米·思睿認(rèn)為，金融業(yè)獲利環(huán)境恐怕將愈加艱困。
大宗商品價(jià)格長(zhǎng)期的萎靡不振也是造成各大投資銀行一季度“出師不利”的主要原因之一。由于國(guó)際油價(jià)一度跌入谷底，實(shí)際上已經(jīng)“綁架”了美國(guó)銀行業(yè)的業(yè)績(jī)——石油貸款的壞賬幾乎已成為美國(guó)銀行業(yè)當(dāng)下面臨的頭號(hào)難題。據(jù)了解，各大銀行此前已承諾貸款給能源公司，但能源公司截至目前的業(yè)績(jī)令這筆錢(qián)的未來(lái)收益產(chǎn)生諸多懷疑。因此，這些貸款承諾是否能夠兌現(xiàn)，預(yù)計(jì)將成為影響銀行業(yè)未來(lái)收益的重要因素。
此外，去年晚些時(shí)候延續(xù)到今年初的市場(chǎng)動(dòng)蕩也抑制了客戶的交易、投資以及發(fā)行新證券活動(dòng)，鑒于此，分析師們此前曾大幅下調(diào)對(duì)金融巨頭的預(yù)期。中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員孫杰在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，“市場(chǎng)波動(dòng)和全球央行寬松對(duì)銀行盈利的影響已經(jīng)反映在財(cái)報(bào)中”，盡管大部分華爾街銀行們進(jìn)行裁員等成本削減措施，銀行的業(yè)績(jī)改善也要在一段時(shí)間之后。
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以不變應(yīng)萬(wàn)變
為應(yīng)對(duì)艱難的市場(chǎng)環(huán)境，高盛、瑞信、摩根士丹利、摩根大通、巴克萊近幾個(gè)月紛紛宣布裁員。其中，高盛對(duì)支持性部門(mén)的裁員力度自去年以來(lái)不斷升級(jí)，去年的獎(jiǎng)金池也縮水了10%。知情人士表示，高盛這一輪壓縮成本的力度是四年以來(lái)最大。
但是，成本的削減卻未必足以安撫投資者。勞爾德·貝蘭克梵曾在致股東信中為該行的業(yè)務(wù)模式辯護(hù)稱，“公司將在不做出大規(guī)模改變的情況下，繼續(xù)等待固定收益市場(chǎng)的低迷結(jié)束”。
至于美國(guó)銀行業(yè)在未來(lái)的表現(xiàn)，分析師們并不太看好，市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)銀行業(yè)二季度的收入仍會(huì)下滑。但各大銀行本身卻不這么悲觀，他們認(rèn)為交易部門(mén)的業(yè)務(wù)自3月以來(lái)事實(shí)上已經(jīng)處于逐漸恢復(fù)中?；ㄆ煦y行首席財(cái)務(wù)官約翰·戈斯帕奇表示，該行目前有相當(dāng)多的投行業(yè)務(wù)正等待處理。
不過(guò)，美銀CFO保羅·多諾弗里奧表示，雖然二季度開(kāi)局情況比一季度好得多，但市場(chǎng)的潛在波動(dòng)仍不可忽視，而英國(guó)6月23日的“退歐”公投便是可能激起資本市場(chǎng)又一輪不平靜的一顆“定時(shí)炸彈”。
此前曾有報(bào)道說(shuō)，一旦英國(guó)退出歐盟，高盛將成為損失最大的銀行。據(jù)悉，高盛在歐洲的6000名員工中90%集中在倫敦，而高盛的中東及非洲客戶服務(wù)也在倫敦，去年高盛服務(wù)這部分客戶的收入占338億美元凈收入的27%。英國(guó)的“退歐”意味著高盛將花費(fèi)幾十億美元進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整。
