1月21日，甘肅省第三人民醫(yī)院，冠狀動脈支架集中帶量采購在該院已執(zhí)行了10天，冠心病監(jiān)護病房的副主任醫(yī)師張永正陸陸續(xù)續(xù)做了七八臺冠狀動脈支架植入手術(shù)?！耙郧暗墓诿}支架大概是8000塊錢，集采后一般是600-700元之間”，張永正告訴貝殼財經(jīng)記者，困難家庭獲益會很大。

2020年11月5日，國家首次高值醫(yī)用耗材集中帶量采購結(jié)果公布，國產(chǎn)替代程度成熟的傳統(tǒng)金屬支架產(chǎn)品成為首次集采的目標產(chǎn)品，而最終得出的10個中標產(chǎn)品，均價從1.3萬元左右下降至700元左右，降價幅度高達94.6%。其中，10個中標產(chǎn)品價格均不超過千元，最低僅469元。根據(jù)國家醫(yī)保局公布的數(shù)據(jù)，在此次集采中，按意向采購量計算，預計節(jié)約109億元。

2021年1月1日，“降價”支架首批在18個省區(qū)市落地實施，隨后逐漸覆蓋全國。集采帶來冠脈支架類高值醫(yī)用耗材大降價背后，醫(yī)生收入、醫(yī)院收入、廠家利潤、支架質(zhì)量等也成為業(yè)界關(guān)注熱點。

醫(yī)用耗材集采剛落地，1月15日，第四批國家組織藥品集中采購的工作也拉開帷幕。國家從2018年末開始推出藥品集中采購試點，隨后逐步縱向深入至覆蓋全國。在集采逐步全面鋪開的大背景下，整個醫(yī)療體系開始重構(gòu)，醫(yī)院、渠道、廠商、投資方，這場改革所涉及的各個環(huán)節(jié)如何在價值鏈的再磨合中找到位置？

患者：

“困難家庭獲益很大”

作為甘肅省三院冠心病監(jiān)護病房的副主任醫(yī)師，張永正在1月10日首次用帶量采購的冠狀動脈支架為患者實施植入手術(shù)。

張永正近日治療的一位患者來自屬于貧困地區(qū)的東鄉(xiāng)縣，整套治療下來用了3個集采的冠狀動脈支架。

“使用集采冠脈支架并經(jīng)過醫(yī)保報銷后，他所有的費用是花了三四千元，如果以前他自己至少要自費兩萬元”，張永正表示，“對于十分復雜的病情，可能一個支架不夠需要多支架的情況，以及患者本身是困難家庭的情況，獲益會很大，這是實打?qū)嵉墨@益?！?/p>

華南某三甲醫(yī)院醫(yī)生李子營(化名)照常從醫(yī)院設(shè)備科取手術(shù)用的冠狀動脈支架，被告知去年用的品牌已經(jīng)更換，從1月起醫(yī)院主要備貨的是集中帶量采購的牌子，“其中中標價格最便宜的吉威有200多個，心臟支架發(fā)展很多年了，已經(jīng)很成熟了，國產(chǎn)和進口差不多，對于醫(yī)生使用來說，換牌子沒有什么不適應(yīng)的?！?/p>

“我們會建議患者使用目前便宜的支架?！崩钭訝I對記者表示，“不過，也有患者想用集采以外的牌子，這個比例在20%左右?！?/p>

對于降價后的質(zhì)量問題，李子營稱，質(zhì)量目前沒有差別，因為現(xiàn)有產(chǎn)品還是以前生產(chǎn)的，“以后不好說，可能要多觀察半年時間?！?/p>

按照規(guī)定，集采后對醫(yī)院的使用量有一定要求。“一般來說，先要用完規(guī)定的量之后才能用其他產(chǎn)品。但從之前藥品帶量采購的執(zhí)行情況來看，中標產(chǎn)品的采購量會超過原來定的量。”醫(yī)藥行業(yè)一、二級市場資深投資人霍小蕓(化名)對記者表示。

霍小蕓表示，原來價格確實有水分，國產(chǎn)支架的成本大概四五百，出廠價2500-3000元，醫(yī)院里賣1萬，出廠之后加價兩倍。

冠脈支架集采落地后，張永正可以直接從醫(yī)院后臺進入國家集采平臺提交需求，配送公司配送到醫(yī)院的就已經(jīng)是集采的支架，對應(yīng)價格只需要700元，并且這個冠脈支架的使用也是醫(yī)保100%報銷，“以前冠脈支架是(醫(yī)保)乙類報銷，這樣的話是每個地方都不太一樣，每個病人自費承擔基本上都要一兩萬”。

醫(yī)院：

“醫(yī)生技術(shù)方面的收費略有提高”

在醫(yī)用高值耗材集中采購降價的另一方面，醫(yī)生收入會如何變動也備受關(guān)注。

張永正表示，這的確會讓自己的收入產(chǎn)生轉(zhuǎn)變，“衛(wèi)健委也陸續(xù)出臺了一些文件，只是執(zhí)行也有過程，不會這么快，總的耗材價格降了，但是大夫的技術(shù)方面的收費會略有提高，不存在收入明顯降低的問題，會有平衡。目前有這方面的文件，但是還沒有實施?！?/p>

在醫(yī)生收入方面，上市公司藍帆醫(yī)療(002382.SZ)近期曾在互動平臺上回復投資者提問時表示，公司建議在降低耗材價格的同時，能夠著力推進醫(yī)療服務(wù)價格改革，讓醫(yī)生的智慧、醫(yī)療技術(shù)能夠體現(xiàn)出應(yīng)有的價值，讓醫(yī)務(wù)工作者的服務(wù)獲得合理的價格水平，因為支架產(chǎn)品的質(zhì)量是安全的保障，醫(yī)生的醫(yī)療水平是更重要的保障。建議國家醫(yī)保與衛(wèi)生健康、藥監(jiān)、工信形成頂層設(shè)計的合力，系統(tǒng)性優(yōu)化配套政策改革。

此外，醫(yī)生的收入還受所在醫(yī)院自身盈虧影響?！皬馁I賣來講，集采降價對醫(yī)院是沒有影響的，前幾年開始，醫(yī)療耗材已經(jīng)開始零加成，廠家賣多少錢，醫(yī)院就賣多少錢，以前有10%加收的，當時取消這筆加收的時候?qū)︶t(yī)院影響比較大，現(xiàn)在已經(jīng)習慣了。降價之后，從醫(yī)保獎勵的角度來講，或許對醫(yī)院是好事，但這個政策各地不一樣，需具體來看。”李子營對記者表示。

集采數(shù)量超過醫(yī)院實際用量怎么辦？醫(yī)院是否會產(chǎn)生額外負擔？

“這個是根據(jù)你去年的手術(shù)總量，來評估今年的大概需求，這個評估也只是占所有需求的一部分”，張永正表示，醫(yī)院上報了多少需求，就需要使用多少耗材，“你報這個數(shù)量也需要負責任，只要上報需求時嚴謹，就不會存在負擔”。

張永正表示，這樣的高值醫(yī)療耗材通過集采降價對于減少醫(yī)保支出效用也十分明顯，“按照此前常規(guī)的狀態(tài)，一個冠脈支架7000元，患者植入3個支架的費用就是21000元，醫(yī)保報銷一部分、患者自費一部分。醫(yī)保報銷這部分也很貴，比如是50%的醫(yī)保支付，那也要支付一萬多，現(xiàn)在的支架700塊錢，醫(yī)保完全報銷也是只有2100塊，對于醫(yī)保的壓力也有很明顯緩解”。

廠商：

“如果不中標，可能就不在這個市場里了”

“不管是什么產(chǎn)品，在這個環(huán)境下，可能都有大幅降價的風險，你只能往前跑，保持創(chuàng)新力，就看誰家的產(chǎn)品多，在這個時機，公司可以更好地去推廣新產(chǎn)品，占領(lǐng)市場?！蹦巢辉妇呙尼t(yī)療上市公司相關(guān)人士對記者表示。

在2020年11月5日冠狀動脈支架集采結(jié)果公布后第二天，醫(yī)療器械板塊上市公司11月6日普遍收跌，板塊總市值在當天合計蒸發(fā)超過700億元。霍小蕓表示，“國內(nèi)每年的支架銷量大概是150萬條，金額大概200億，集采完大概萎縮到10億。”

某不愿具名的醫(yī)療器械公司負責人對貝殼財經(jīng)記者表示：“支架是剛性需求，患者得病必須用，醫(yī)保支出很大，降價后，醫(yī)保可以節(jié)約不少錢。必須承認經(jīng)銷商50%以上是不必需的服務(wù)，但是能不能慢點降，20%、30%也可以，現(xiàn)在一下子降價90%，太快了。”

不過，對于業(yè)界的擔憂，中標的樂普醫(yī)療和藍帆醫(yī)療均向外界傳達了較為積極的態(tài)度。樂普醫(yī)療中標的產(chǎn)品為鈷基合金雷帕霉素洗脫支架系統(tǒng)，中標價格645元，為所有中標產(chǎn)品中的第四低價，較此前全國最低價降幅77%，申報量為12.056萬條。

中標的這款產(chǎn)品，在降價后還有利潤嗎？

貝殼財經(jīng)記者以投資者身份致電樂普醫(yī)療，對方表示：“因為剛進入一季度，具體情況不太清楚，我理解的是，這個產(chǎn)品不會賠本。至少我們沒有丟標，如果不中標，可能就不在這個市場里了，未來公司核心是做新品?！?/p>

“集采可能階段性對傳統(tǒng)產(chǎn)品有影響，但是也為新產(chǎn)品提供了更多機會，公司的成長還要更多通過新產(chǎn)品來推動，集采并沒有沖擊到我們核心的動力，即創(chuàng)新醫(yī)療產(chǎn)品?！睒菲蔗t(yī)療相關(guān)人士稱，“戰(zhàn)略上，為了對沖集采的影響，我們會推創(chuàng)新品，從2019年到現(xiàn)在，已經(jīng)有四款新品落地了。同時，我們也會逐步加大對海外市場的開拓?！?/p>

資料顯示，該款中標支架占樂普醫(yī)療2020年預計公司總收入3%以下，占公司預計總毛利額5%以下。

目前，樂普醫(yī)療擬申請向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，其中，擬向“冠脈、外周領(lǐng)域介入無植入重要創(chuàng)新器械研發(fā)項目”投入募集資金11.5億元。

在近期對發(fā)行可轉(zhuǎn)債的回復意見中，樂普醫(yī)療表示，該次募投項目產(chǎn)品全部屬于重要創(chuàng)新醫(yī)療器械產(chǎn)品。其具備高技術(shù)壁壘和技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先的優(yōu)勢，獲批上市后，在較長時間內(nèi)推廣銷售，主要依靠患者自費或商業(yè)保險支付，同時競爭對手缺乏或極少，因此在較長時間內(nèi)都不會納入醫(yī)保報銷支付。

樂普醫(yī)療表示，自2019年起，公司全力推廣銷售生物可吸收支架(NeoVas)、冠脈藥物球囊(Vesselin)和2020年底獲批的切割球囊系統(tǒng)(Vesscide)等創(chuàng)新器械產(chǎn)品。同時，該次募投項目較大部分為面向海外的重大創(chuàng)新器械的臨床研發(fā)。新產(chǎn)品將有效彌補傳統(tǒng)金屬支架因帶量采購帶來的收入下降。

另一家中標的上市公司是藍帆醫(yī)療，其間接持股93.37%的子公司山東吉威醫(yī)療拿下了此次冠脈支架集采的“最低價”，其中標的產(chǎn)品為藥物涂層支架系統(tǒng)(雷帕霉素)，申報量10.069萬條，擬中標價格為469元，較此前全國最低價格降幅達84%。

集采結(jié)果公布后，不少投資者在互動平臺向藍帆醫(yī)療提出問題，問題大多集中在“集采對公司凈利潤有何影響”“支架大幅降價是否會對公司業(yè)績造成影響”等。

藍帆醫(yī)療在回復中表示，帶量采購的機制，給了明確的銷售承諾和預期，增加了公司銷量，同時，相當于供需直接見面，把中間銷售費用省下來了；并且縮短了支付時間，使中標企業(yè)運營效率提高。

同時，藍帆醫(yī)療表示，集采將有利于提升行業(yè)集中度，未來更有創(chuàng)新實力和創(chuàng)新意愿的頭部企業(yè)將加速崛起。

渠道：

廠商開始大力拓展零售渠道

藥品集采的推行也讓醫(yī)院采購發(fā)生了變化。

王玲(化名)是河南某三甲醫(yī)院的藥房采購人員，關(guān)于醫(yī)藥集采的變動，也與王玲的工作切實相關(guān)。

其表示，醫(yī)院會根據(jù)集采通知中的要求來完成采購量，“通知下來之后我們就去跟公司簽合同，基本上藥品都有特定藥品銷售公司可以送，有的限定一家公司，有的限定有好幾家公司?！?/p>

在王玲看來，集采約定量和醫(yī)生現(xiàn)實用藥量也會有差別，存在可能無法完成約定采購量的情況，“我們之前就有一款藥的采購量不達標，還被市里通報了”。

醫(yī)療企業(yè)則開始著力拓寬銷售渠道。

樂普醫(yī)療(300003.SZ)近期公告指出，公司硫酸氫氯吡格雷和阿托伐他汀鈣中標集采后，兩款產(chǎn)品在醫(yī)療機構(gòu)的銷售數(shù)量快速增長，但由于集采導致其在醫(yī)療機構(gòu)銷售價格大幅降低，導致營業(yè)收入在醫(yī)療機構(gòu)顯著降低。

對此，樂普醫(yī)療拓展了兩款產(chǎn)品在醫(yī)療機構(gòu)外的渠道銷售，上述兩款產(chǎn)品在全國零售藥店實現(xiàn)了穩(wěn)定增長。

此外，投資機構(gòu)對于醫(yī)藥領(lǐng)域的投資也出現(xiàn)了變化。

“集采之后，藥企確實更看重藥店渠道了，幾家藥店公司都這么反饋。創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥消費品等，是我們未來會關(guān)注的領(lǐng)域?！被粜∈|對記者表示，“以前投的范圍廣很多，現(xiàn)在會聚焦在醫(yī)保內(nèi)的創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械，還有一些不受醫(yī)保政策影響的，因為只要在醫(yī)保里的，或多或少都有降價的風險?！?/p>

市場

第四批藥品集采“箭在弦上”“價格戰(zhàn)”一觸即發(fā)

2021年1月15日，國家組織藥品集中采購和使用聯(lián)合采購辦公室發(fā)布《全國藥品集中采購文件》，第四批藥品集采“戰(zhàn)役”即將打響。

從《采購品種目錄》來看，此次藥品集采共涉及45類藥物，不少上市公司對部分藥物擁有生產(chǎn)批文，如苑東生物(688513.SH)的布洛芬注射液、萊美藥業(yè)(300006.SZ)的伏立康唑口服常釋劑型、興齊眼藥(300573.SZ)的玻璃酸鈉滴眼劑等。

為此，貝殼財經(jīng)記者以投資者身份致電苑東生物，對方表示，苑東生物對于集采準備持積極態(tài)度，主要是準備價格，“公司在評估，什么樣的價格是可以中標的。集采是肯定要去準備的，如果不準備、不爭取，原來的量也會被市場分走很多，所以肯定要做這個工作?！?/p>

據(jù)了解，在藥品集中采購領(lǐng)域內(nèi)，對于未中標產(chǎn)品，醫(yī)療機構(gòu)只有在保證中標品種用量的基礎(chǔ)上才可以繼續(xù)采購并使用其他未中標藥品，且采購數(shù)量按比例關(guān)系折算后不得超過中標品種。

對此，醫(yī)藥行業(yè)資深投資人霍小蕓認為，由于中標藥品價格將大幅下降，最終結(jié)果可能是部分未中標藥品選擇主動降價，來爭取市場競爭主動權(quán)，所以，被納入藥品集中采購目錄的品種均存在產(chǎn)品中標價格大幅下降的風險。

以苑東生物產(chǎn)品富馬酸比索洛爾片為例，該產(chǎn)品于2019年10月確認中標上海市藥品集中采購，于2020年1月確認中標全國藥品集中采購，中標價格較藥品集中采購前平均降幅為69%。

在2020年8月披露的招股說明書中，苑東生物表示，價格下降對營業(yè)利潤的影響相對較小。根據(jù)公司敏感性分析測算結(jié)果，如果2020年公司富馬酸比索洛爾片銷量同比增長未達到10%，則公司該產(chǎn)品的營業(yè)利潤會同比下滑，對公司經(jīng)營造成不利影響。

不過，在銷量大幅增長的情況下，富馬酸比索洛爾片最終為苑東生物2020年凈利潤增長做出了貢獻。今年1月10日，苑東生物披露業(yè)績預增公告，其預計2020年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.70億元到1.85億元，同比增長56.52%到70.33%。

其中，“富馬酸比索洛爾片第一順位中標國家藥品集中帶量采購導致銷量增加”是其中一項原因。

“公司的富馬酸比索洛爾片之前中了集采，營收這塊略微下降，但是凈利潤是增長的，不過僅對這個產(chǎn)品而言?！鼻笆鲈窎|生物相關(guān)人士表示，對于公司兩款參與第四批集采的產(chǎn)品的利潤將如何變動，其表示不好下判斷，“得看看，現(xiàn)在討論這個問題有一點為時過早，因為不知道具體中標的企業(yè)有幾家，比如富馬酸比索洛爾片一共就兩家，我們又是第一順位，我們分的份額就比較大。”

與此同時，苑東生物也在進行經(jīng)營策略的調(diào)整，未來創(chuàng)新藥的比重將會增加。

“公司也在努力提高生物藥、創(chuàng)新藥的占比，這兩塊相對不受醫(yī)?？刭M的影響，目前公司有50余個在研項目，其中20%都是創(chuàng)新藥，未來這個比例，按照現(xiàn)在的策略，是會增加的?！鼻笆鲈窎|生物相關(guān)人士表示，“我們公司的策略，是先用仿制藥保住利潤，有了利潤再用這些利潤去做研發(fā)?！?/p>

新京報貝殼財經(jīng)記者 肖瑋 李云琦 閻俠