中經(jīng)聯(lián)播訊（褚新兵 雨蝶）
曾經(jīng)一單難求的銀行大額存單，如今利率已跌破1%心理關(guān)口，中國(guó)儲(chǔ)戶的資產(chǎn)配置版圖正在經(jīng)歷深刻重構(gòu)。
2026年開年，銀行存款市場(chǎng)迎來(lái)標(biāo)志性節(jié)點(diǎn)。多家中小銀行三個(gè)月期大額存單利率首次進(jìn)入 “0字頭”，最低已至0.93%，這意味著20萬(wàn)元存三個(gè)月，利息不足500元。
與此同時(shí)，全國(guó)一年期以上定期存款到期規(guī)模高達(dá)50萬(wàn)億元，一場(chǎng)大規(guī)模的存款“搬家”正在上演。
曾經(jīng)備受追捧的大額存單吸引力已大不如前，理財(cái)產(chǎn)品和分紅險(xiǎn)成為儲(chǔ)戶的新選擇。銀行業(yè)也從依賴傳統(tǒng)存貸利差的模式，加速向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。
利率“0字頭”，中小銀行跟進(jìn)調(diào)整
2026年開年，大額存單市場(chǎng)迎來(lái)新一輪調(diào)整。中小銀行密集跟進(jìn)調(diào)整產(chǎn)品利率，短期大額存單利率正式進(jìn)入 “0字頭”時(shí)代。
勐臘農(nóng)村商業(yè)銀行2026年第1期個(gè)人大額存單自1月4日起發(fā)行，起存金額20萬(wàn)元，期限3個(gè)月，利率僅0.93%；云南騰沖農(nóng)商銀行1月7日起發(fā)行的2026年大額存單，利率為0.95%；隆陽(yáng)農(nóng)商行同類產(chǎn)品利率也降至0.95%。
國(guó)有大行早已率先下調(diào)。2025年，工、農(nóng)、中、建四大行已將3個(gè)月及以下期限大額存單年利率調(diào)至0.9%。
中小銀行此次跟進(jìn)調(diào)整后，與國(guó)有大行的利率差距已微乎其微。
從期限結(jié)構(gòu)看，一年期及以下短期限產(chǎn)品占據(jù)主導(dǎo)，三年期等長(zhǎng)期限產(chǎn)品越來(lái)越少。五年期大額存單基本已從銀行貨架消失。
規(guī)模巨大，50萬(wàn)億定存到期潮來(lái)襲
2026年銀行業(yè)將迎來(lái)大規(guī)模中長(zhǎng)期存款到期潮。據(jù)華泰證券固收研究團(tuán)隊(duì)測(cè)算，今年一年期以上定期存款到期規(guī)模約50萬(wàn)億元，其中國(guó)有大行存款到期規(guī)模最大。
這些到期存款主要來(lái)源于過去幾年鎖定較高利率的定期存款。以上海金融與法律研究院研究員楊海平的觀點(diǎn)，預(yù)計(jì)2026年仍存在降準(zhǔn)、降息空間，大額存單利率仍有下行空間。
這意味著當(dāng)年鎖定高息的儲(chǔ)戶，到期后再難找到同等收益的存款產(chǎn)品。
“三年前定期存款到期了，續(xù)存再?zèng)]這個(gè)利率了?！庇袃?chǔ)戶在社交平臺(tái)上曬出存單感嘆道。
面對(duì)到期潮，儲(chǔ)戶群體呈現(xiàn)明顯分化。國(guó)信證券研究所所長(zhǎng)助理王劍分析，選擇三年期定期存款的儲(chǔ)戶主要特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)偏好極低且投資理財(cái)意識(shí)較弱，這些客戶主要集中在人生已無(wú)大額支出、年紀(jì)偏大的群體。
儲(chǔ)戶轉(zhuǎn)型，從存款依賴到多元配置
在利率持續(xù)下行的背景下，儲(chǔ)戶的資產(chǎn)配置邏輯正發(fā)生顯著轉(zhuǎn)變。多家銀行理財(cái)經(jīng)理反饋，理財(cái)產(chǎn)品和分紅險(xiǎn)已成為儲(chǔ)戶的熱門選擇。
平安銀行某支行客戶經(jīng)理建議：“若資金需靈活周轉(zhuǎn)，可選擇掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款；若資金長(zhǎng)期不用，可選擇分紅型保險(xiǎn)進(jìn)行長(zhǎng)期配置，這類產(chǎn)品能夠長(zhǎng)期保持穩(wěn)定收益，且持有時(shí)間越長(zhǎng)，性價(jià)比越高?！?/p>
蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，利率的持續(xù)下行正促使普通儲(chǔ)戶的理財(cái)規(guī)劃發(fā)生根本性改變。
他建議儲(chǔ)戶依據(jù)資金用途和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行分層管理：預(yù)留緊急備用金存放于貨幣基金或現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品；對(duì)中短期閑置資金，可考慮配置國(guó)債、中低風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)或“固收+”產(chǎn)品；對(duì)長(zhǎng)期投資或養(yǎng)老規(guī)劃，可適當(dāng)配置能鎖定長(zhǎng)期收益的保險(xiǎn)產(chǎn)品。
轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，儲(chǔ)戶私下議價(jià)覓高息
隨著新發(fā)行大額存單利率持續(xù)走低，越來(lái)越多儲(chǔ)戶開始關(guān)注 “二手”轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。在各類社交平臺(tái)上，求購(gòu)或轉(zhuǎn)讓未到期存單的信息日漸增多。
一方急切求購(gòu)：“長(zhǎng)期收可轉(zhuǎn)讓大額存單，年化3%以上優(yōu)先，剩余期限至少一年，有資源的請(qǐng)聯(lián)系，價(jià)格可談?！绷硪环絼t主動(dòng)出讓，詳細(xì)列出存單的發(fā)行銀行、年化利率、剩余期限與可轉(zhuǎn)讓金額。
有儲(chǔ)戶分享“撿漏”技巧：“我在手機(jī)銀行里設(shè)置了大額存單轉(zhuǎn)讓的訂閱通知，定好利率下限、剩余期限和轉(zhuǎn)讓價(jià)格范圍，一旦有符合條件的存單掛出，就能及時(shí)入手。”
這種由買賣雙方私下議價(jià)并定向轉(zhuǎn)讓的模式隨之興起，反映出儲(chǔ)戶對(duì)高收益產(chǎn)品的渴望。
然而，業(yè)內(nèi)專家提醒，高溢價(jià)存單存在估值回落風(fēng)險(xiǎn)，儲(chǔ)戶需謹(jǐn)慎評(píng)估。
銀行轉(zhuǎn)型，從利息比拼到服務(wù)優(yōu)化
面對(duì)凈息差持續(xù)承壓，銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式正在發(fā)生深刻變革。蘇商銀行特約研究員薛洪言指出，銀行業(yè)正加速?gòu)囊蕾噦鹘y(tǒng)存貸利差的模式，向發(fā)展財(cái)富管理、增加非利息收入的多元化經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型。
部分銀行的攬儲(chǔ)策略已出現(xiàn)明顯調(diào)整。有國(guó)有行人士表示，該行目前轉(zhuǎn)而推廣結(jié)構(gòu)性存款、低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品。
“結(jié)構(gòu)性存款是我們開門紅主推的存款，很多客戶大額到期還沒想好怎么存、存哪兒，可以買短期的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品進(jìn)行過渡?！痹撊耸拷忉專Y(jié)構(gòu)性存款屬于存款+金融衍生品的組合，本金保本，收益浮動(dòng)，該行一年期、10萬(wàn)元起存的結(jié)構(gòu)性存款，預(yù)期收益率可達(dá)到1%~2%。
上海金融與法律研究院研究員楊海平認(rèn)為，對(duì)銀行而言，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)或?qū)摹袄时绕础鞭D(zhuǎn)向服務(wù)優(yōu)化、產(chǎn)品創(chuàng)新等維度，其需加快轉(zhuǎn)型步伐，擺脫對(duì)存貸利差的過度依賴，加強(qiáng)財(cái)富管理等綜合金融服務(wù)。
前景展望，低利率時(shí)代理財(cái)新思維
市場(chǎng)普遍認(rèn)為，大額存單利率仍將延續(xù)下行趨勢(shì)。中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬表示：“大額存單利率仍將延續(xù)下行趨勢(shì)，尤其是3個(gè)月、1個(gè)月等短期限產(chǎn)品利率或進(jìn)一步逼近‘0字頭’。”
招聯(lián)首席研究員董希淼指出，“存錢躺賺”的時(shí)代正在過去，這正在驅(qū)動(dòng)“存款搬家”，資金將更多流向銀行理財(cái)、債券、基金、保險(xiǎn)、黃金等金融產(chǎn)品。
面對(duì)低利率環(huán)境，投資者應(yīng)如何應(yīng)對(duì)？董希淼建議，投資理財(cái)要基于自身的投資經(jīng)驗(yàn)、投資能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好，做好適合個(gè)人和家庭的資產(chǎn)配置。
他認(rèn)為，存款作為資產(chǎn)配置的安全墊，需要保持一定比例。投資者可預(yù)留3到6個(gè)月生活費(fèi)作為應(yīng)急資金存入活期，其他可存為定期存款或購(gòu)買大額存單、結(jié)構(gòu)性存款。
對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者，婁飛鵬建議，儲(chǔ)戶需轉(zhuǎn)向資產(chǎn)的多元化配置。穩(wěn)健型投資者可關(guān)注定期存款、儲(chǔ)蓄國(guó)債等，有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力者可適度配置“固收+”理財(cái)產(chǎn)品。
隨著2026年50萬(wàn)億定期存款陸續(xù)到期，儲(chǔ)戶站在資產(chǎn)重新配置的十字路口。多位理財(cái)經(jīng)理觀察到，已有不少客戶將到期的存款投入分紅型保險(xiǎn)等產(chǎn)品，這些產(chǎn)品通常由固定收益與分紅收益兩部分組成，能夠長(zhǎng)期保持穩(wěn)定收益。
銀行App上的大額存單轉(zhuǎn)讓專區(qū)也日益活躍，投資者可選擇購(gòu)買其他人轉(zhuǎn)出的未到期存單，以期獲得相對(duì)較高的收益率。
但無(wú)論選擇哪條路徑，單一依賴存款獲取高收益的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束。多元化配置已成為每個(gè)儲(chǔ)戶的必修課。
