7月15日保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公告，已于近日下發(fā)《關(guān)于延長老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)期間并擴(kuò)大試點(diǎn)范圍的通知》（簡(jiǎn)稱“通知”），將老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)（簡(jiǎn)稱以房養(yǎng)老）試點(diǎn)期間延長至2018年6月30日；并將試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至各直轄市、省會(huì)城市（自治區(qū)首府）等地。

試點(diǎn)兩年后，以房養(yǎng)老產(chǎn)品終于在全國范圍內(nèi)鋪開，近40個(gè)城市的老人能夠在未來兩年中參與到這一政策中。

所謂“以房養(yǎng)老”，指擁有房屋完全產(chǎn)權(quán)的老年人，將其房產(chǎn)抵押給保險(xiǎn)公司，繼續(xù)擁有房屋占有、使用、收益和經(jīng)抵押權(quán)人同意的處置權(quán)，并按照約定條件領(lǐng)取養(yǎng)老金直至身故；之后，保險(xiǎn)公司獲得抵押房產(chǎn)處置權(quán)，處置所得將優(yōu)先用于償付養(yǎng)老保險(xiǎn)相關(guān)費(fèi)用。

理論上，以房養(yǎng)老能夠解決部分老人的“養(yǎng)老難”問題，但在實(shí)際試點(diǎn)中，老人的投保熱情并不高，這項(xiàng)起源于海外的政策明顯遭遇“水土不服”。

業(yè)內(nèi)人士解釋稱，除了老人們傳統(tǒng)觀念難以接受賣房養(yǎng)老外，房產(chǎn)本身作為資產(chǎn)在未來可能發(fā)生的大幅波動(dòng)也讓不少參與的險(xiǎn)企聞之卻步。

“無論是利率、房?jī)r(jià)未來的不確定因素太多了，保險(xiǎn)公司在這塊的定價(jià)很難操作，所以熱情并不高?！蹦硺I(yè)內(nèi)人士向記者透露。

月領(lǐng)9000元少人問津

該通知稱，以房養(yǎng)老政策試點(diǎn)將延期兩年至2018年6月30日，同時(shí)試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至各直轄市、省會(huì)城市（自治區(qū)首府）、計(jì)劃單列市，以及江蘇省、浙江省、山東省和廣東省的部分地級(jí)市。上述四省中，每省開展試點(diǎn)的地級(jí)市原則上不超過3個(gè)。

同時(shí)通知明確，試點(diǎn)期間的監(jiān)管要求將沿用《中國保監(jiān)會(huì)關(guān)于開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（簡(jiǎn)稱意見）內(nèi)容。

保監(jiān)會(huì)人身保險(xiǎn)監(jiān)管部主任袁序成介紹，截至2016年6月30日，共有42戶家庭57位老人參與試點(diǎn)并完成了承保手續(xù)；參保老人平均年齡為71.6歲，平均每戶月領(lǐng)養(yǎng)老金約9071元，最高一戶月領(lǐng)養(yǎng)老金2萬余元。

然而據(jù)澎湃新聞?dòng)浾吡私獾?，盡管每月領(lǐng)取的養(yǎng)老金并不低，但試點(diǎn)城市老人們的參保熱情卻不高。

袁序成坦言，以房養(yǎng)老是一種突破傳統(tǒng)養(yǎng)老理念的創(chuàng)新型養(yǎng)老方式，也是一個(gè)小眾業(yè)務(wù)，試點(diǎn)中遇到了傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念、政策環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境等方面的問題和挑戰(zhàn)。

監(jiān)管部門解釋稱，由于該項(xiàng)業(yè)務(wù)流程復(fù)雜，存續(xù)期長，涉及房地產(chǎn)、金融、財(cái)稅等多個(gè)領(lǐng)域，除傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)需要應(yīng)對(duì)的長壽風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)外，還增加了房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、房產(chǎn)處置風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等，特別是法律法規(guī)尚不健全，政策基礎(chǔ)仍較為薄弱，業(yè)務(wù)流程管理和風(fēng)險(xiǎn)管控難度較大。

“老年人的觀念是一部分原因，更重要的是成本太高?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)教授郝演蘇告訴記者。

他表示，傳統(tǒng)觀念中“養(yǎng)兒防老”仍是當(dāng)下老年人主要的養(yǎng)老途徑，即便不少老年人對(duì)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)已經(jīng)有了一定程度的接受，但要賣掉自己辛苦大半輩子掙來的房子用來養(yǎng)老，對(duì)此老年人還是拒絕的。

更重要的是，按目前的以房養(yǎng)老合同計(jì)算，這一業(yè)務(wù)并不比一些理財(cái)產(chǎn)品的收益強(qiáng)。

以幸福人壽的某款以房養(yǎng)老產(chǎn)品保險(xiǎn)費(fèi)率表計(jì)算，70周歲老年人將價(jià)值500萬元的房產(chǎn)做抵押，扣除延期年金保費(fèi)（一年約3萬元）和保單管理費(fèi)后，每月老人拿到手的養(yǎng)老金約為1.85萬元，相當(dāng)于年化收益4.4%。

目前不少理財(cái)產(chǎn)品的收益可以達(dá)到5%甚至更高，或者老年人可以選擇房屋出租，相比之下，以房養(yǎng)老的優(yōu)勢(shì)就難以體現(xiàn)。

險(xiǎn)企“叫好不叫座”

保險(xiǎn)公司對(duì)這一現(xiàn)象的解釋更為直接：風(fēng)險(xiǎn)大、利潤低，企業(yè)熱情不大。

據(jù)悉，符合以房養(yǎng)老條件的投保人群為60周歲以上擁有房屋完全獨(dú)立產(chǎn)權(quán)的老年人；此前明確參與養(yǎng)老保險(xiǎn)的試點(diǎn)工作的僅四家險(xiǎn)企，分別是泰康人壽保險(xiǎn)公司、幸福人壽保險(xiǎn)公司、平安人壽保險(xiǎn)公司、合眾人壽保險(xiǎn)公司。

按保監(jiān)會(huì)的要求，參與試點(diǎn)的保險(xiǎn)公司要具備較強(qiáng)的保險(xiǎn)精算技術(shù)，能夠?qū)Ψ聪虻盅吼B(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)合理定價(jià)。保險(xiǎn)公司應(yīng)顧全大局，立足實(shí)際，依法合規(guī)經(jīng)營，公平對(duì)待消費(fèi)者。

“對(duì)保險(xiǎn)公司來說，最大的難度在于房屋估價(jià)和保單定價(jià)，貸款利率變化和被保險(xiǎn)人的年齡是主要風(fēng)險(xiǎn)?！蹦硺I(yè)內(nèi)人士告訴記者。

據(jù)悉，抵押房產(chǎn)的總價(jià)值通常是既定的，房?jī)r(jià)越高意味著老人能拿到的養(yǎng)老金越多，反之則越少。

由于目前整體經(jīng)濟(jì)下行，貸款利率不穩(wěn)定會(huì)導(dǎo)致房產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)，外加房產(chǎn)屬于長期類資產(chǎn)，無論升降都會(huì)給保險(xiǎn)公司造成影響。

假設(shè)原本房?jī)r(jià)估值100萬、房?jī)r(jià)下跌，那虧損的明顯是企業(yè)；而如果房?jī)r(jià)上漲，有的投保人就有可能退保，在選擇養(yǎng)老金更高的險(xiǎn)企投保?！澳撤N角度上來說，投保人和險(xiǎn)企間形成‘零和博弈’的關(guān)系，總有一方要虧?！鄙鲜鋈耸刻寡?。

在作為營利性機(jī)構(gòu)的保險(xiǎn)公司面前，如果該業(yè)務(wù)連續(xù)虧損，險(xiǎn)企的參與熱情必然不高，類似“賠本賺吆喝”的行為也很難獲得響應(yīng)。