今年以來(lái)，“智能投顧”迅速升溫，成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的一個(gè)熱詞，眾多國(guó)內(nèi)外公司都紛紛進(jìn)軍這一領(lǐng)域。

從字面理解來(lái)看，智能投顧就是人工智能+投資顧問(wèn)的結(jié)合體，即通過(guò)技術(shù)的方式，把傳統(tǒng)投資顧問(wèn)所做的個(gè)人資產(chǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)偏好分析、資產(chǎn)配置、組合推薦等服務(wù)變成直接可用的互聯(lián)網(wǎng)軟件服務(wù)。

目前，比較知名的相關(guān)創(chuàng)業(yè)公司包括美國(guó)的Wealthfront、Betterment、Future Advisor等。

不過(guò)，陸金所聯(lián)席董事長(zhǎng)兼CEO計(jì)葵生近日接受騰訊科技獨(dú)家專訪時(shí)表示，智能投顧短期在中國(guó)還難以成熟。

智能投顧為什么最近在美國(guó)興起?計(jì)葵生總結(jié)了兩點(diǎn)原因：

第一，海外的ETF(交易型開(kāi)放式指數(shù)基金)市場(chǎng)已經(jīng)很成熟，客戶要投哪支股票、買哪個(gè)ETF，技術(shù)非常成熟，成本也非常低。

第二，美國(guó)人投資時(shí)，習(xí)慣五年、八年甚至十年的長(zhǎng)期投資，所以用智能投顧，后者能較精準(zhǔn)預(yù)測(cè)金融產(chǎn)品長(zhǎng)期走勢(shì)。

而在國(guó)內(nèi)為什么短期內(nèi)難以成為主流?計(jì)葵生認(rèn)為，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)首先是ETF的基礎(chǔ)還沒(méi)有建立，目前還是基金為主，其次國(guó)內(nèi)客戶買基金的期限很短，很多就是幾個(gè)月。

“智能投顧要想有所作為，第一是投資期限要拉長(zhǎng)，第二是整個(gè)投資成本要拉低?，F(xiàn)在很多人在談，我覺(jué)得還是太早了?！?/p>

對(duì)于陸金所而言，為了完善業(yè)務(wù)布局，利于公司上市，業(yè)務(wù)專注三大平臺(tái)：陸金所開(kāi)放平臺(tái)、平安普惠和前海金交所。其中，前海金交所首先是成為“大陸金所”的跨境中心，很多跨境業(yè)務(wù)將會(huì)落地到前海，其次，以后金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)也會(huì)逐漸轉(zhuǎn)移到前海金交所。

此前有報(bào)道稱，網(wǎng)絡(luò)綜合投資理財(cái)平臺(tái)陸金所上市終于有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，陸金所已啟動(dòng)香港上市工作，花旗集團(tuán)、美銀美林、摩根士丹利、中信證券4家參與其IPO(首次公開(kāi)招股)的投行，已經(jīng)進(jìn)駐陸金所展開(kāi)上市前的盡職調(diào)查工作。

對(duì)此，計(jì)葵生告訴騰訊科技，“市場(chǎng)變化太快，不便對(duì)公司上市做出任何回應(yīng)?！比ツ?月，計(jì)葵生對(duì)外稱，如果能夠在國(guó)內(nèi)IPO，陸金所絕對(duì)會(huì)考慮，國(guó)內(nèi)上市對(duì)公司的品牌和知名度都有幫助。不過(guò)陸金所去年尚未實(shí)現(xiàn)盈利，在A股上市無(wú)望，唯一有希望登陸的戰(zhàn)略新興板，也在今年不了了之。

貨幣基金為何受追捧?

自2016年以來(lái)，陸基金業(yè)務(wù)成了陸金所一個(gè)新的亮點(diǎn)。陸金所平臺(tái)上包括股權(quán)類基金、債券類基金，也有貨幣類的基金，其中貨幣基金最受歡迎，不管是客戶增長(zhǎng)數(shù)還是成交金額，貨幣基金都表現(xiàn)最好。

貨幣基金為什么更受歡迎，計(jì)葵生指出了兩點(diǎn)原因：第一，股票市場(chǎng)不好，所以大部分人不會(huì)買權(quán)益類基金;第二，對(duì)債券類的基金，很多人擔(dān)心背后品質(zhì)不高。

不過(guò)，目前陸基金業(yè)務(wù)目前占比依然很低，不足陸金所總成交量的5%。以交易金額論，目前陸金所最大的業(yè)務(wù)是平臺(tái)上的活期與定期類理財(cái)，其次是P2P網(wǎng)貸，第三是基金，最小的是保險(xiǎn)。上述四大業(yè)務(wù)有如下特色：

1、活期和定期理財(cái)，例如陸金所平臺(tái)上現(xiàn)金管理類產(chǎn)品和委托投資類等服務(wù)，目前總體占比遠(yuǎn)高于其他業(yè)務(wù);

2、據(jù)計(jì)葵生介紹，陸金所的P2P業(yè)務(wù)占比僅為8%，因此陸金所已經(jīng)與純粹的P2P平臺(tái)相去甚遠(yuǎn);

3、基金業(yè)務(wù)會(huì)跟著中國(guó)資本市場(chǎng)走，計(jì)葵生認(rèn)為未來(lái)兩三年資本市場(chǎng)會(huì)好轉(zhuǎn)，因此基金業(yè)務(wù)和股票業(yè)務(wù)占比將會(huì)擴(kuò)大;

4、對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，這與整個(gè)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)相關(guān)。計(jì)葵生說(shuō)，去年陸金所萬(wàn)能險(xiǎn)做得比較大，但萬(wàn)能險(xiǎn)背后是資產(chǎn)，保險(xiǎn)公司最近一年來(lái)找資產(chǎn)遇到挑戰(zhàn)，商品量有所減少，今年的增長(zhǎng)有限。

監(jiān)管趨嚴(yán)，P2P行業(yè)迎來(lái)哪些改變?

自去年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)入持續(xù)的整頓期，多項(xiàng)監(jiān)管政策相繼出臺(tái)。計(jì)葵生認(rèn)為，隨著監(jiān)管政策的出臺(tái)，行業(yè)會(huì)建立起一定的準(zhǔn)入門(mén)檻，原來(lái)有一些業(yè)務(wù)模式本來(lái)就不可持續(xù)的平臺(tái)，比如提現(xiàn)收費(fèi)、資金池的模式，肯定不能再做下去。

“整個(gè)行業(yè)的發(fā)展會(huì)變得更加健康，穩(wěn)定地成長(zhǎng)。做得比較好、有規(guī)?；蛘哂衅放频钠脚_(tái)市場(chǎng)份額會(huì)不斷擴(kuò)大，很多小平臺(tái)可能就會(huì)被擠出去了。”

計(jì)葵生認(rèn)為，明年資本市場(chǎng)可能會(huì)回暖，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然可能還是呈現(xiàn)“L型”走勢(shì)，不會(huì)出現(xiàn)快速增長(zhǎng)，在這樣的情況下，只有品牌能力、風(fēng)控能力、篩選產(chǎn)品能力或資產(chǎn)能力比較強(qiáng)的平臺(tái)才可以成長(zhǎng)。

計(jì)葵生說(shuō)，陸金所經(jīng)過(guò)五年的發(fā)展，隨著規(guī)模的不斷做大，陸金所已經(jīng)具備了篩選客戶和渠道的能力。“本來(lái)跟二三十個(gè)渠道都有合作關(guān)系，要做不同的廣告等各種形式的合作，但是隨著數(shù)據(jù)越來(lái)越多，如果發(fā)現(xiàn)這個(gè)渠道不好，那么其他的渠道就可以多做一點(diǎn);或者一個(gè)城市不好做，那么就把精力投入到其他城市。這就是篩選市場(chǎng)的能力?！?/p>

在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)獲客成本普遍上升的情況下，計(jì)葵生透露，最近一年，陸金所的獲客成本大概下降了40%，因此盈利可期。