近日，廣東銀監(jiān)局一張針對同業(yè)業(yè)務(wù)違規(guī)的200萬元罰單引發(fā)市場震動。專家表示，監(jiān)管部門針對同業(yè)業(yè)務(wù)出“重拳”，無疑給行業(yè)敲響警鐘，預(yù)計今年全行業(yè)的同業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債規(guī)模將大幅收縮，同業(yè)業(yè)務(wù)利潤也將縮水，銀行同業(yè)“依賴癥”或走向終結(jié)。
銀行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，同業(yè)去杠桿已初見成效，未來同業(yè)業(yè)務(wù)將去“影子化”，以真實的資產(chǎn)信用作支撐，并回歸以同業(yè)投資為主。
200萬罰單再敲警鐘
這張200萬的罰單，其案由為“同業(yè)業(yè)務(wù)嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則”，被處罰單位是浦發(fā)銀行廣州分行。
以單個案由開出如此巨額罰單，實屬罕見，給銀行同業(yè)從業(yè)者造成較大震動。某股份制銀行廣州分行金融市場部負(fù)責(zé)人王建(化名)對記者表示：“案由寫得比較簡單，但是涉及的肯定不止一個項目?！?/p>
銀監(jiān)部門人士對中國證券報記者透露，監(jiān)管部門對銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的現(xiàn)場檢查仍在繼續(xù)，接下來一段時間內(nèi)針對同業(yè)業(yè)務(wù)違規(guī)的罰單不會少。
銀行業(yè)內(nèi)人士坦言，相比往年，銀監(jiān)部門這一輪現(xiàn)場檢查“動真格”了，預(yù)計接下來很長一段時間都不會放松。王建稱，“每個項目的全套資料，包括有沒有現(xiàn)場照片、有多少人去現(xiàn)場核實、后續(xù)資金投向等細(xì)節(jié)都查得非常細(xì)?！?/p>
監(jiān)管部門對銀行同業(yè)業(yè)務(wù)如此“高壓”有其深意。專家直言，近幾年銀行同業(yè)業(yè)務(wù)急劇膨脹，帶有“影子銀行”特征，導(dǎo)致金融亂象橫行和資產(chǎn)泡沫集聚。
CF40高級研究員、中投公司原副總經(jīng)理謝平認(rèn)為，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)和理財產(chǎn)品是金融體系風(fēng)險的重要方面，是當(dāng)前金融體系復(fù)雜性加劇的主要原因之一。由此產(chǎn)生的通道業(yè)務(wù)具備跨市場、跨機(jī)構(gòu)、跨產(chǎn)品的金融交叉特征，對當(dāng)前監(jiān)管框架構(gòu)成挑戰(zhàn)。
國家金融與發(fā)展實驗室理事長、中國社科院學(xué)部委員李揚(yáng)直言，目前存在很多利用影子銀行形式進(jìn)行的監(jiān)管套利，表外、場外，線上的活動已引起監(jiān)管當(dāng)局高度關(guān)注，將成為下一步整治的重點。
不過，專家建議，針對同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險的排查和清理，要注重新老劃斷、過渡期安排。交叉金融業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)性決定了某種業(yè)務(wù)模式在短期內(nèi)發(fā)生重大調(diào)整可能發(fā)散傳導(dǎo)，對金融市場產(chǎn)生沖擊。因此，在面對風(fēng)險隱患主動作為、及時規(guī)范的同時，要做好過渡期安排，避免對實體經(jīng)濟(jì)和金融市場運(yùn)行造成重大沖擊。
利潤與人員齊“分流”
不少券商研究機(jī)構(gòu)表示，同業(yè)去杠桿已初見成效。申萬宏源證券首席策略分析師王勝認(rèn)為，今年以來對銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的嚴(yán)監(jiān)管成效顯著，業(yè)務(wù)規(guī)模處于下行通道，更多銀行愈發(fā)注重提升存款業(yè)務(wù)能力。
對于王建這些銀行同業(yè)從業(yè)者們來說，同業(yè)業(yè)務(wù)利潤的大幅縮水讓他們深有感觸。王建說，“前幾年我們銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)占了全行利潤的半壁江山，今年估計砍半都不止了。我們廣州分行下面的支行，前兩年同業(yè)業(yè)務(wù)的利潤都是幾億元計算，而今年上半年有個兩三千萬就不錯了?！崩麧櫩s水的直接效應(yīng)，就是人員分流。王建告訴中國證券報記者，“有人轉(zhuǎn)崗，但更多的人只能離開，因為現(xiàn)有的這些業(yè)務(wù)根本不需要那么多人?！?/p>
王建以同業(yè)存單嵌套同業(yè)理財進(jìn)行委外投資為例，銀行A向其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行同業(yè)存單，募集資金，再將這些資金投資銀行B發(fā)行的同業(yè)理財產(chǎn)品，這樣銀行A發(fā)行同業(yè)存單募集的資金原本需要交納存款準(zhǔn)備金，用于購買同業(yè)理財后則不需再繳準(zhǔn)，而銀行B則將發(fā)行同業(yè)理財產(chǎn)品所得資金再委托基金、證券公司等資管機(jī)構(gòu)開展委外投資，相關(guān)基金、證券公司再通過加杠桿的方式提高投資回報率?！斑@是一條典型的通過拉長資金鏈條、規(guī)避監(jiān)管、空轉(zhuǎn)套利的業(yè)務(wù)模式，類似的套利模式前幾年養(yǎng)活了不少同業(yè)從業(yè)者?！?/p>
民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，過去幾年，部分銀行同業(yè)業(yè)務(wù)增長過快，對銀行盈利的貢獻(xiàn)快速提升。其中，部分中小銀行通過同業(yè)加杠桿實現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L。隨著監(jiān)管政策收緊，未來同業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債規(guī)模都會呈現(xiàn)回落態(tài)勢。接下來不排除個別銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)出現(xiàn)階段性負(fù)增長，并對銀行盈利帶來負(fù)面影響。
亟待回歸本源
天風(fēng)證券分析師劉晨明直言，銀行體系一度表現(xiàn)出高度的同業(yè)依賴，其背后是銀行體系資產(chǎn)鈍化造成負(fù)債短缺。大量資產(chǎn)堵在長久期、低周轉(zhuǎn)率的房貸上，資產(chǎn)和負(fù)債之間的硬缺口，靠同業(yè)負(fù)債和金融創(chuàng)新來彌補(bǔ)。
王建也承認(rèn)，“在同業(yè)業(yè)務(wù)瘋狂擴(kuò)張的那幾年，商業(yè)銀行都被‘慣壞了’，患上了同業(yè)‘依賴癥’，掙的都是快錢，而且?guī)缀鯖]有風(fēng)險?！?/p>
專家認(rèn)為，為了擺脫“依賴癥”，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)亟待回歸本源，且資產(chǎn)、負(fù)債增速都需回歸理性。
溫彬認(rèn)為，未來同業(yè)存單應(yīng)納入同業(yè)負(fù)債的監(jiān)管范疇，促使同業(yè)業(yè)務(wù)回歸本源，即滿足銀行流動性調(diào)節(jié)的需要。另外，還應(yīng)盡量降低期限錯配，保持期限結(jié)構(gòu)合理、流動性安全等。
銀監(jiān)會2014年發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》明確同業(yè)投資的業(yè)務(wù)范疇，即金融機(jī)構(gòu)購買(或委托其他金融機(jī)構(gòu)購買)同業(yè)金融資產(chǎn)(包括但不限于金融債、次級債等在銀行間市場或證券交易所市場交易的同業(yè)金融資產(chǎn))或特定目的載體(包括但不限于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、信托投資計劃、證券投資基金、證券公司資產(chǎn)管理計劃、基金管理公司及子公司資產(chǎn)管理計劃、保險業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品等)的投資行為。
然而，在同業(yè)業(yè)務(wù)擴(kuò)張最快的幾年，業(yè)務(wù)發(fā)生了“變異”，多通道模式下套利鏈條拉長，底層資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也變得越來越復(fù)雜。同業(yè)投資極度青睞房地產(chǎn)、地方融資平臺、“兩高一?！钡阮I(lǐng)域。
如今，包括王建在內(nèi)的多位銀行業(yè)人士告訴記者，“監(jiān)管不可能把同業(yè)業(yè)務(wù)一刀切沒了，而是要引導(dǎo)同業(yè)業(yè)務(wù)回歸本源、回歸簡單。簡言之，就是底層資產(chǎn)不要太復(fù)雜，最好就是貨幣基金、債券這些標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品?！?/p>
談及資產(chǎn)規(guī)模增長，不少業(yè)內(nèi)人士直言“不會再有以往的空間”，除了監(jiān)管壓縮套利空間，最重要的原因就是：以往同業(yè)業(yè)務(wù)鏈條的資產(chǎn)端都是房地產(chǎn)領(lǐng)域，隨著房地產(chǎn)市場也回歸理性，利潤空間變得很小。
