進(jìn)入2018年，供應(yīng)鏈金融已然成為新的風(fēng)口。互聯(lián)網(wǎng)、地產(chǎn)、金融三大吸金行業(yè)競相布局，網(wǎng)貸平臺、物流公司等亦紛紛加入。與此同時，為了解決供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)融資難問題，中央和地方也密集發(fā)布供應(yīng)鏈金融扶持政策，包括支持供應(yīng)鏈核心企業(yè)和大型供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)設(shè)立民營銀行、小額貸款公司等。
在業(yè)內(nèi)人士看來，政策暖風(fēng)頻吹加之資本加速布局，供應(yīng)鏈金融爆發(fā)年已至。不過風(fēng)險防控仍不容忽視，特別是要警惕其中隱含的信用風(fēng)險、虛假標(biāo)的、重復(fù)和空單質(zhì)押等問題。
大資本競相布局
近日，富士康科技集團(tuán)總裁郭臺銘在出席第二屆世界智能大會上表示，富士康正在發(fā)展區(qū)塊鏈金融，區(qū)塊鏈中的密碼學(xué)、共識機制等，將為供應(yīng)鏈金融提供技術(shù)支撐。
而無論是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)，還是金融行業(yè)都早已瞄上了供應(yīng)鏈金融這塊“肥肉”。
在近日舉辦的2018中國“互聯(lián)網(wǎng)+”數(shù)字經(jīng)濟(jì)峰會金融分論壇上，騰訊區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)總經(jīng)理蔡弋戈明確表示，2018年將重點發(fā)力供應(yīng)鏈金融解決方案，支持小微企業(yè)基于供應(yīng)鏈進(jìn)行融資。此前，阿里巴巴和京東金融已切入供應(yīng)鏈金融市場，尋找優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)端資源。
受益于互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，供應(yīng)鏈金融迅速衍生出新的模式。3月以來，小米公司供應(yīng)鏈金融ABS、德邦螞蟻供應(yīng)鏈金融應(yīng)收賬款A(yù)BS相繼獲批，滴滴新型供應(yīng)鏈金融ABS亦取得上海證券交易所的無異議函。
地產(chǎn)行業(yè)對供應(yīng)鏈金融ABS也頗有興趣。數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度，以萬科、碧桂園為代表的房企發(fā)行保理類供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品85只，備案規(guī)模累計達(dá)788.77億元。此外，融創(chuàng)中國、華夏幸福、富力地產(chǎn)、遠(yuǎn)洋集團(tuán)、恒大等10多家房產(chǎn)公司也不同程度涉足供應(yīng)鏈ABS。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，今年房地產(chǎn)供應(yīng)鏈ABS產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模較去年有望再次翻番。
此外，傳統(tǒng)商業(yè)銀行也在借助金融科技，加快供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新迭代?！般y行不再是供應(yīng)鏈金融的主要參與者。這個時代我們的考慮是把銀行之前積累在供應(yīng)鏈金融方面的經(jīng)驗和能力進(jìn)行輸出，幫助一些企業(yè)尤其是各種類型的合資企業(yè)開辦產(chǎn)業(yè)金融?！闭行薪灰足y行部副總經(jīng)理張鵬近日表示。
另一方面，根據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至2018年4月底，已經(jīng)有114家網(wǎng)貸平臺也在布局供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)人士表示，區(qū)塊鏈?zhǔn)袌銮熬熬薮?，但如何落地一直是個問題。此前過度的資本炒作或使尚未真正成熟落地的區(qū)塊鏈金融應(yīng)用滋生泡沫。預(yù)計未來供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域?qū)⒊蔀閰^(qū)塊鏈落地的一大“戰(zhàn)場”。
中國社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所副研究員渠慎寧對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，區(qū)塊鏈與人工智能等新技術(shù)在很大程度上提高了資金使用效率。借助區(qū)塊鏈技術(shù)，供應(yīng)鏈金融可摒棄中轉(zhuǎn)銀行的角色，實現(xiàn)點到點快速且成本低廉的支付，因此在支付清算尤其是跨境支付行業(yè)有著顯著優(yōu)勢。
政策利好助推十萬億級市場
事實上，基于供應(yīng)鏈金融在供應(yīng)鏈創(chuàng)新以及在解決中小企業(yè)融資難題中的作用，國家和地方層面也在密集發(fā)布相關(guān)政策予以扶持。
2017年10月，國務(wù)院辦公廳就印發(fā)《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）提出，鼓勵商業(yè)銀行、供應(yīng)鏈核心企業(yè)等建立供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺，為供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)提供高效便捷的融資渠道。
今年4月，商務(wù)部等八部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點的通知》（以下簡稱《通知》）提出，推動供應(yīng)鏈核心企業(yè)與商業(yè)銀行、相關(guān)企業(yè)等開展合作，創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式，為符合條件的中小微企業(yè)提供成本相對較低、高效快捷的金融服務(wù)。
此外，江西、上海、廣東、浙江等十余省份在鼓勵培育供應(yīng)鏈創(chuàng)新應(yīng)用的政策中，也對供應(yīng)鏈金融著墨甚多。
業(yè)內(nèi)預(yù)計，廣闊的市場潛力加之利好政策支持，推動市場持續(xù)升溫。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的行業(yè)報告，到2020年，我國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模可達(dá)15萬億元左右。
應(yīng)重視核心企業(yè)風(fēng)險防控
不過，部分專家和業(yè)內(nèi)人士表示，盡管當(dāng)前供應(yīng)鏈金融因幫助鏈內(nèi)成員盤活流動資產(chǎn)而備受青睞，但風(fēng)險防控仍不容忽視。
中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼表示，雖然供應(yīng)鏈融資能有效規(guī)避單一企業(yè)的信用風(fēng)險，但目前征信體系尚不完善，同時存在信息不對稱問題，不能完全消除信用風(fēng)險。此外，一些平臺自身涉及“自融”、虛假標(biāo)的，拆東墻補西墻，一旦逾期可能就會帶來嚴(yán)重后果。
事實上，國家在積極穩(wěn)妥發(fā)展供應(yīng)鏈金融的同時，也明確表示要“有效防范供應(yīng)鏈金融風(fēng)險”。上述《指導(dǎo)意見》《通知》對供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險監(jiān)控均有明確提示。
國際商會全球理事會執(zhí)行董事、中國交易銀行50人論壇主席張燕玲認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新值得鼓勵與支持，但這種創(chuàng)新從一開始就需要規(guī)范化，“當(dāng)前急需對供應(yīng)鏈金融企業(yè)給予定位、定性，制定業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，法律法規(guī)，以免出現(xiàn)先野蠻生長后規(guī)范治理的被動局面。”
（何宏斌薦稿）
