行勝于言。面對估值“沒有最低，只有更低”的“史上最白菜價”銀行股，上市銀行董監(jiān)高們顯然無法淡定。
此前，有散戶建言“上市銀行自己買菜回家”，雖然上市銀行表示回購不太可行令投資者失望，但是部分上市公司董監(jiān)高已經(jīng)啟動了實質(zhì)性護盤——增持自身銀行股權(quán)，以提振市場信心。
《證券日報》記者對滬深交易所公開信息統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來，共有6家上市公司的28位董監(jiān)高（或其近親屬）通過二級市場增持了自家上市銀行股權(quán)，合計增持159萬股，共計斥資約3142萬元（注：閃電增減持且并未導致持股數(shù)量實質(zhì)性變更的交易行為以及分紅送轉(zhuǎn)均帶來的股權(quán)增加未做統(tǒng)計），人均投入112.23萬元。
估值淪為史上最白菜價
H股遭遇“折上折”
銀行股近期正在遭遇A股歷史上最“白菜價”估值。
據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，以上周五（7月12日）收盤價格計算，銀行類上市公司動態(tài)市凈率已下降0.6倍至1.6倍之間。其中，16家上市銀行近期一直“破凈”，另有5家上市銀行市凈率不足1.1倍，也面臨著“破凈”的風險?？梢哉f，目前銀行板塊A股估值已下降至歷史最低水平。
歷史數(shù)據(jù)顯示，在2008年上證指數(shù)探底1664點時，銀行股的市凈率仍達到1.98倍的水平（2005年上證指數(shù)逼近998點時，國有大行基本都未上市，估值不適合直接比較）。
事實上，看起來估值已經(jīng)超低的A股并不是最慘的，兩地上市的內(nèi)資銀行股H股面臨的局面更窘迫。同花順數(shù)據(jù)顯示，9家兩地上市的內(nèi)資銀行股A股估值全部較H股溢價，最高的溢價率高達54%，最低也達到了15%。
《證券日報》記者計算發(fā)現(xiàn)，如果按照H股股價計算，有4家銀行的市凈率僅略高于0.5倍，可謂是“半價促銷”。
6家銀行董監(jiān)高出手
共投入逾3100萬元
據(jù)《證券日報》記者獨家統(tǒng)計，今年以來，共有6家銀行董監(jiān)高出手護盤——進行不等額度的增持，其中，有4家銀行的董監(jiān)高在7月份有所動作。從各家銀行支持的股份數(shù)量和所花費的資金來看，招商銀行出手最闊綽，增持耗資占比逾八成。
7月10日，招商銀行監(jiān)事徐立忠和黃丹分別在二級市場增持該行5萬股和4.5萬股，成交均價分別為26.81元/股和26.7元/股，投入資金分別為134.05萬元、120.15萬元。今年5月11日晚間，招行發(fā)布公告稱，公司10位董監(jiān)高分別于2018年5月8日至10日期間以自有資金從二級市場買入公司A股股票，成交價格區(qū)間為每股人民幣29.52元至29.97元。其中，行長兼首席執(zhí)行官田惠宇買入11萬股，常務(wù)副行長兼財務(wù)負責人李浩買入10萬股，10位董監(jiān)高共計買入85.5萬股招行股票，共計斥資2381.69萬元。也就是說，今年以來，招商銀行董監(jiān)高合計投入了2635.89萬元用于增持。
7月12日晚間，浦發(fā)銀行發(fā)布公告稱，公司高級管理人員分別于2018年7月11日至12日期間以自有資金從二級市場買入公司A股股票，成交價格區(qū)間為每股人民幣9.35元至9.58元。據(jù)統(tǒng)計，本次增持高管共有6位，合計增持34.85萬股，投入資金共計327.71萬元。
同樣是在7月份，交通銀行7位董監(jiān)高聯(lián)袂展開二級市場增持，共計增持25萬股，平均交易價格為每股5.5元至6.04元，共計投入148.05萬元。此外，今年1月份，交通銀行曾有監(jiān)事斥資19.32萬元增持了3萬股，今年以來，交通銀行董監(jiān)高合計的增持支出為167.37萬元。
7月5日，張家港銀行監(jiān)事陸斌本人競價交易1000股，成交均價為5.85元/股，耗資0.585萬元，當日結(jié)存股份數(shù)量為50.1萬股。
平安銀行首席財務(wù)官項有志以及其子（或其女）項徵今年4月底以來已經(jīng)共計6次增持平安銀行，其中本人增持6000股，家屬增持3500股，價格在10.12元/股至10.85元/股之間，共計耗資10.07萬元。
此外，無錫銀行監(jiān)事趙漢民1月8日曾增持1000股，花費0.82萬元。
投資價值凸顯
打開外資增持時間窗
如今，打折的銀行股可以說投資價值進一步凸顯，同時，上市銀行董監(jiān)高的增持無疑也向市場釋放了信心。接下來，增量資金可能來自何處，自然廣受關(guān)注。
“銀行股身為藍籌卻集體破凈，可以說估值出現(xiàn)嚴重低估，恰逢監(jiān)管層擬取消中資銀行和金融資產(chǎn)管理公司外資持股比例限制，實施內(nèi)外資一致的股權(quán)投資比例規(guī)則，外資或許會重點考慮銀行股”，有資深市場人士對《證券日報》記者表示，“金融業(yè)的對外開放對外資還是非常有吸引力的”。
該人士認為，從理論上來說，對于部分上市銀行，尤其是中小銀行而言，外資機構(gòu)持股比例限制的取消，意味著第一大股東寶座有了更迭的可能，“畢竟多家中小銀行都沒有實際控制人”。
不過，“從過往的外資機構(gòu)投資手法來看，外資對于銀行股權(quán)的持有大多更類似于財務(wù)投資，大概率是低估值入場，在合理的回報區(qū)間套現(xiàn)離場”，有并購界人士對《證券日報》記者表達了略有不同的看法。
