A股市場，從來不缺追熱點炒概念的公司。P2P風(fēng)乍起時，曾經(jīng)做房地產(chǎn)的多倫實業(yè)火速改名“匹凸匹”；大數(shù)據(jù)資本熱潮剛升溫，主打中高端餐飲的湘鄂情改名“中科云網(wǎng)”，宣稱自己將轉(zhuǎn)型大數(shù)據(jù)。而如今，區(qū)塊鏈正成為資本市場的香餑餑。據(jù)相關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計，目前僅在A股市場就已有88家上市公司涉足區(qū)塊鏈領(lǐng)域。這其中，究竟哪些是真有意創(chuàng)新，哪些是跟風(fēng)炒作？
88家上市公司涉足區(qū)塊鏈
根據(jù)算力智庫與巴比特智庫日前發(fā)布的《2018“區(qū)塊鏈+”上市公司研究報告》，目前僅在A股市場就已有88家上市公司涉足區(qū)塊鏈領(lǐng)域，從行業(yè)分布來看，區(qū)塊鏈在銀行、證券、保險等泛金融領(lǐng)域分布較為廣泛，非金融領(lǐng)域則以文娛、交易平臺為主。
上述報告指出，在金融領(lǐng)域，以恒生電子、眾安在線、四方精創(chuàng)與海聯(lián)金匯為代表；在知識產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域的代表則是視覺中國、安妮股份與科達(dá)股份；醫(yī)療健康方面，阿里健康、騰訊與華大基因居于領(lǐng)先；同時，趣鏈科技、眾享比特、井通科技等則是扮演技術(shù)服務(wù)商角色的底層及應(yīng)用開發(fā)類區(qū)塊鏈技術(shù)公司。
不過，算力智庫創(chuàng)始人燕麗指出，目前在區(qū)塊鏈技術(shù)與實體產(chǎn)業(yè)應(yīng)用結(jié)合上，A股相關(guān)的88家上市公司并沒有超過港股與中概股相關(guān)上市公司在應(yīng)用融合上的領(lǐng)先地位，也未有真正落地的應(yīng)用案例?！按蟛糠止救蕴幱谠缙诨I劃的階段，極少數(shù)公司能夠處在一個更進(jìn)一步的階段。”燕麗坦言。
針對目前諸多上市公司紛紛“押寶”區(qū)塊鏈這一現(xiàn)象，公信寶市場總監(jiān)范晨易向中新經(jīng)緯客戶端表示，目前還是區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的初級階段，很多上市公司布局區(qū)塊鏈技術(shù)，主要是為了技術(shù)驗證和場景應(yīng)用嘗試，為區(qū)塊鏈應(yīng)用爆發(fā)做好準(zhǔn)備。另外一些上市公司也希望通過區(qū)塊鏈技術(shù)的崛起，為原本已經(jīng)到達(dá)天花板的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)作一個突破嘗試。
上市公司的“蹭熱點”行為也引發(fā)了監(jiān)管部門的注意。以樂視網(wǎng)為例，7月11日，樂視網(wǎng)旗下樂融致新和區(qū)塊鏈社區(qū)一鏈合資發(fā)布區(qū)塊鏈產(chǎn)品“一鏈盒子”。該盒子以用戶分享帶寬、花費看廣告的時間為價值交換，為用戶帶來OC(One chain Token)作為激勵。“能挖礦的電視盒子”引起了深交所的注意，7月13 日深交所向樂視網(wǎng)下發(fā)問詢函，要求樂視網(wǎng)對技術(shù)、人員、公司情況和業(yè)務(wù)等方面進(jìn)行說明，并對投資者進(jìn)行了風(fēng)險提示。
如何判斷真假？
不少業(yè)內(nèi)人士指出，區(qū)塊鏈在概念上的寬泛給了一些上市公司借機炒作的空間。區(qū)塊鏈資深學(xué)者、知密大學(xué)發(fā)起人劉昌用在接受中新經(jīng)緯客戶端采訪時表示，區(qū)塊鏈的概念并沒有嚴(yán)格界定。一方面，區(qū)塊鏈創(chuàng)新了經(jīng)濟組織模式，用去中心化的方式組織大規(guī)模的經(jīng)濟活動，本身就可以應(yīng)用到很多領(lǐng)域；另一方面，區(qū)塊鏈由一系列技術(shù)構(gòu)成，用其中部分技術(shù)解決經(jīng)濟問題，也可以稱之為區(qū)塊鏈應(yīng)用。因此，這就給了上市公司借區(qū)塊鏈名義炒作的空間。
那么，對于投資者來說，如何判斷一家公司是病急亂投醫(yī)借區(qū)塊鏈炒作股價，還是真有意創(chuàng)新給業(yè)務(wù)帶來新的增長動力呢？
劉昌用認(rèn)為，目前很難界定某家公司是純粹的區(qū)塊鏈概念股還是真的在做區(qū)塊鏈。“有人用企業(yè)是否發(fā)鏈來判斷企業(yè)是否是真的區(qū)塊鏈公司，這是不準(zhǔn)確的。以比特大陸為例，它既沒發(fā)幣，也沒上鏈，但它占據(jù)了區(qū)塊鏈整個產(chǎn)業(yè)鏈上的重要一環(huán)，礦機和礦池，是一家典型的區(qū)塊鏈公司?！?/p>
中關(guān)村區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟理事長元道向中新經(jīng)緯客戶端表示，甄別一家上市公司是否是炒作主要看三個地方：一、是否有區(qū)塊鏈開源代碼；二、是否有真正應(yīng)用場景；三、是否有超越公司內(nèi)部的自治社群。
區(qū)塊鏈投資人王青云則給出了一個“打假”標(biāo)準(zhǔn)：中心化能解決問題的，硬要套個區(qū)塊鏈來解決。他向中新經(jīng)緯客戶端指出，據(jù)其觀察，很多上市公司的業(yè)務(wù)目前和區(qū)塊鏈還只是“弱關(guān)聯(lián)”，真正有強關(guān)聯(lián)的是一些硬件企業(yè)，比如臺積電等。
另一名區(qū)塊鏈投資人的評價則更為直白：“A股大部分公司都是在炒作區(qū)塊鏈。”針對這一評價，燕麗分析稱，這種現(xiàn)象應(yīng)當(dāng)分兩方面看。一方面，主要看公司的主營業(yè)務(wù)。當(dāng)一家公司的主營業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損，而區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用能為其主營業(yè)務(wù)賦能時，實際上這是一種剛性需求。另一方面，在2017年，的確有部分上市公司出于提升二級市場的股價需要，利用區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行炒作包裝。
但進(jìn)入2018年以來，隨著政策的不斷收緊，燕麗表示這樣的邏輯“市場已經(jīng)不認(rèn)了”。一是投資者開始轉(zhuǎn)向關(guān)注區(qū)塊鏈技術(shù)與公司的業(yè)務(wù)有何關(guān)聯(lián)，能否做到迭代改善，單純炒作概念并不能給股價帶來立竿見影的紅利作用；二是監(jiān)管機構(gòu)會對提出區(qū)塊鏈項目的上市公司下發(fā)問詢函。二級市場對炒作概念的免疫與監(jiān)管條件的日趨嚴(yán)格雙管齊下，使得目前上市公司押寶區(qū)塊鏈的現(xiàn)象更多體現(xiàn)的是一種先天的部署。
哪些公司適合搞區(qū)塊鏈？
燕麗向中新經(jīng)緯客戶端指出，一家上市公司是否適合搞區(qū)塊鏈，首先要看其主營業(yè)務(wù)。她以視覺中國為例，視覺中國的主營業(yè)務(wù)是做社交圖片，體現(xiàn)的是圖片價值的交換。這就和區(qū)塊鏈技術(shù)本身的特性，如不可篡改、匿名性、可溯源等先天的特點匹配度很高，使得這家公司押寶區(qū)塊鏈技術(shù)的邏輯成立。而價值交互的核心概念也與泛金融行業(yè)相匹配，這就說明了為什么區(qū)塊鏈技術(shù)在銀行、證券、保險等垂直領(lǐng)域落地較多。第二是要看上市公司目前所處的業(yè)務(wù)發(fā)展階段。因為做區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用開發(fā)離不開人才、資金的投入，這要求企業(yè)必須要有做下去的決心和相應(yīng)的實力。
范晨易則認(rèn)為，公司自身應(yīng)該具備相應(yīng)完整的業(yè)務(wù)生態(tài)環(huán)境，才適合獨立去運作一個區(qū)塊鏈項目。上市公司最大的優(yōu)勢就在于此，可以有豐富的技術(shù)應(yīng)用場景可以去嘗試。他補充說，投資者會更加看好供應(yīng)鏈金融、社交、數(shù)據(jù)、版權(quán)權(quán)益類的區(qū)塊鏈應(yīng)用場景落地。
那么，從目前來看，哪些領(lǐng)域已經(jīng)較快落地并產(chǎn)生了殺手級應(yīng)用？在劉昌用看來，一個是密碼貨幣，另一個則是密碼證券。“比特幣經(jīng)過八九年的時間發(fā)展，證明了其在世界范圍能夠流通并不斷擴張，也不易被單個政府所控制，應(yīng)該說取得了成功，這也是當(dāng)下區(qū)塊鏈能夠生長起來的根本原因?！眲⒉谜f。
而在密碼貨幣的基礎(chǔ)上，企業(yè)或者個人可以通過智能合約基于自身信用發(fā)行一種新的token(代幣)，也就是密碼證券。它不僅容易發(fā)行，借助密碼貨幣系統(tǒng)還很容易獲得全球范圍的流動性，已經(jīng)產(chǎn)生重大影響。
下一個殺手級應(yīng)用將在哪些領(lǐng)域誕生？在劉昌用看來，目前區(qū)塊鏈應(yīng)用在信息存證、防偽溯源、物聯(lián)網(wǎng)、供應(yīng)鏈金融、數(shù)字產(chǎn)品交易等很多領(lǐng)域都有嘗試，但目前并沒有取得像密碼貨幣那樣的成功，相關(guān)企業(yè)也并未形成成熟的商業(yè)閉環(huán)。
他坦言，不少上市公司確實想用區(qū)塊鏈技術(shù)來解決某個領(lǐng)域的重要問題，但目前來看多數(shù)是初步設(shè)計，能否獲得商業(yè)上的成功和市場認(rèn)可，還有很長的路要走。
