【問題平臺特征包括平臺創(chuàng)始人和高管沒有金融背景，可能還有其他實業(yè)在運營，大額企業(yè)貸款、無法看清資金真實去向、仍設有線下理財門店，不以可信的方式披露逾期率等】

【企業(yè)自查的重點應該是數(shù)據(jù)是否真實、債權(quán)是否清晰、有無觸犯13條禁止性行為和借款額度上限?！?/p>

自6月以來，網(wǎng)貸行業(yè)風險事件不斷，行業(yè)加速出清，出現(xiàn)問題及停業(yè)平臺數(shù)量陡增。據(jù)第一財經(jīng)記者了解，多地監(jiān)管部門相繼宣布重啟P2P現(xiàn)場檢查，重點是做好企業(yè)和行業(yè)自查工作，互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治已進入攻堅時刻。

隨著監(jiān)管政策的接連落地，網(wǎng)貸野蠻生長、魚龍混雜的局面即將結(jié)束。多位從業(yè)人員認為，監(jiān)管聯(lián)動有利于提振行業(yè)信心，并扭轉(zhuǎn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的局面。

第一財經(jīng)記者采訪了多位業(yè)內(nèi)人士，對近期投資人最關(guān)心的十大問題進行了解讀。

1.P2P還能投么？可以投哪些？

多家平臺負責人認為，經(jīng)過洗滌后的網(wǎng)貸行業(yè)正在逐步從野蠻生長回歸理性發(fā)展。

就目前來看，可投平臺的主要特征包括：平臺自身實力雄厚、業(yè)務運作規(guī)范、有良好的業(yè)務發(fā)展前景。

積木盒子CEO謝群對第一財經(jīng)記者表示：“驅(qū)動P2P發(fā)展的因素仍未改變。”中國目前存在大量持幣待投的普通富裕及中產(chǎn)家庭、融資得不到滿足的小微企業(yè)、個體經(jīng)營者和個人消費者，而互聯(lián)網(wǎng)帶來了信息撮合和移動支付的高度便利性。

在平臺選擇上，捷越聯(lián)合創(chuàng)始人王曉婷對第一財經(jīng)表示：“不能盲目追求高收益，而是要綜合考慮平臺的各方面實力?！敝x群認為，可投平臺特點包括，底層資產(chǎn)清晰可見、資金流轉(zhuǎn)路徑充分披露、借款小額、行業(yè)分散、地域分散，愿意并且已經(jīng)將數(shù)據(jù)對接到地方監(jiān)管平臺。

“普通用戶很難鑒別平臺好壞，不過借款人信息披露不充分的，一定是壞平臺?！苯栀J寶副總裁曾軍對第一財經(jīng)表示。

謝群指出，問題平臺特征則包括平臺創(chuàng)始人和高管沒有金融背景，可能還有其他實業(yè)在運營，大額企業(yè)貸款、無法看清資金真實去向、仍設有線下理財門店，不以可信的方式披露逾期率等。

從風控來看，業(yè)務優(yōu)質(zhì)、風控良好的平臺大多在科技創(chuàng)新和服務兩方面發(fā)力。“這類平臺大多符合監(jiān)管規(guī)定，也積累了相對穩(wěn)定的客群，收益率在行業(yè)中是在一個相對理性的范圍內(nèi)。”王曉婷稱。

從產(chǎn)品類別來看，具體體現(xiàn)為活期類產(chǎn)品、定期標、單個融資標、同類合并標、凈值標等。其中，活期和凈值標已被明確認定為不合規(guī)。

日前，多地互金協(xié)會通知，P2P網(wǎng)貸平臺不得向投資者提供“理財計劃”類違規(guī)產(chǎn)品，并要求下架不合規(guī)產(chǎn)品。

2.合理的產(chǎn)品收益區(qū)間是怎樣的？

去年12月，現(xiàn)金貸整治要求靴子落地。要求各類機構(gòu)以利率和各種費用形式對借款人收取的綜合資金成本應符合最高人民法院關(guān)于民間借貸利率的規(guī)定，禁止發(fā)放或撮合違反法律有關(guān)利率規(guī)定的貸款。即綜合利率低于36%可以做，高于36%不能做，高風險覆蓋高收益的模式不再存在。

銀保監(jiān)會主席郭樹清曾表示，在打擊非法集資過程中，要努力通過多種方式讓人民群眾認識到高收益意味著高風險，收益率超過6%就要打問號，超過8%就很危險，10%以上就要準備損失全部本金。一旦發(fā)現(xiàn)承諾高回報的理財產(chǎn)品就要相互提醒、積極舉報，讓龐氏騙局無處遁形。

王曉婷表示，產(chǎn)品費率涉及多方面，包括運營成本、資金成本、壞賬等，風控好壞可以決定平臺的盈利水平。“過去幾年來，行業(yè)收益率在持續(xù)下降，未來還會繼續(xù)下降，因此整體經(jīng)營成本也要下降?！?/p>

3.平臺爆雷后，投資者該如何維權(quán)？

對于投資者而言，平臺頻頻爆雷，未免心生不滿與擔憂。

中國銀行法學研究會理事肖颯建議，投資人首先應積極配合公安機關(guān)工作，在公安機關(guān)等國家機關(guān)一定程度保障投資者知情權(quán)的基礎(chǔ)上，尊重其在案件處理上的方式方法；其次，還原事實，不要以訛傳訛，無端傳播與制造一些不實消息；最后，希望投資者能夠理性維權(quán)，積極尋求專業(yè)的法律支持，用合法手段維護自身權(quán)益。

此前，對于一些平臺爆雷后，到底是定性非法吸收公眾存款還是非法集資詐騙，部分投資者有疑問。

對此，肖颯表示，如果要將平臺負責人定性為集資詐騙罪，則必須證明其具有非法占有投資人錢財?shù)哪康模⑶冶仨毷褂昧嗽p騙的方法。實務中，需要重點查明行為人對非法集資資金的管理、使用、退賠能力以及集資參與人參加集資的起因、方式、金額、回報、損失等方面。集資詐騙犯罪中，還應進一步查明行為人編造、夸大經(jīng)營業(yè)績，虛構(gòu)集資用途，虛假承諾高額回報，隱瞞事實真相的相關(guān)證據(jù)。

“以上幾點在目前的認定上較為困難?！彼硎?，如果P2P平臺積極退款，投資人能夠追回大部分投資款項的話，可以一定程度上認為平臺不具有非法占有目的，經(jīng)營平臺并非為了騙取投資人錢財。這樣可能會定性為刑罰較輕的非法吸收公眾存款罪，而不至于認定為最高刑期可達無期徒刑的集資詐騙罪。

4.平臺宣布“良性退出”了，我還用還錢嗎？

借P2P的錢是要還的，打擊借款人的賴賬行為需要多方共同努力。

近期，有P2P平臺公布其逾期未還款的借款人名單。這并不是個例，在投資人信心嚴重缺失的情況下，確實產(chǎn)生了一些借款人惡意賴賬、逃廢債等現(xiàn)象。

特別是近兩個月，網(wǎng)貸企業(yè)面臨巨大資金兌付壓力，部分借款人發(fā)現(xiàn)了這一重大“機遇”，組團違約、寫黑材料、努力搞倒平臺，以達到無償占有資金的目的?！斑@種行為是違法的，甚至涉嫌犯罪。該類試圖借錢不還的群體需要承擔系列民事法律責任和刑事責任。”肖颯表示。

另外，根據(jù)《最高人民法院關(guān)于公布失信被執(zhí)行人名單信息的若干規(guī)定》，各級人民法院會將失信被執(zhí)行人名單信息錄入最高人民法院失信被執(zhí)行人名單庫，并通過該名單庫統(tǒng)一向社會公布。同時，在行政審批、融資信貸、市場準入等方面，對失信被執(zhí)行人予以信用懲戒。

針對借款人的賴賬行為，王曉婷認為，P2P平臺可以從兩方面著手：一方面，提高風控水平，對借款人的借款行為進行貸中跟蹤監(jiān)測，對可能發(fā)生的賴賬行為提前預警；另一方面，針對已經(jīng)賴賬的借款人，平臺應加強貸后管理，避免借款人失聯(lián)，并通過大數(shù)據(jù)技術(shù)分析借款人行為、制定相應的催收策略。

謝群建議，平臺可用包括電子簽名等相應司法認可的方式來確認借款和出借合同的有效性，報備給相關(guān)機構(gòu)并確認有效性，以防平臺倒閉后借款人趁機賴賬。

近期，多地互金協(xié)會表示，對于惡意逃廢債等行為將進一步加大打擊力度，維護規(guī)范合同的存續(xù)效力。也就是說，借貸合同的存續(xù)效力并不會隨著平臺爆雷而結(jié)束。

5.經(jīng)偵介入，平臺還能良性退出嗎？

并不是所有的平臺都可以良性退出。

肖颯指出，平臺的良性退出首先要保證退出主體符合《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法》等要求。即要想“良性退出”，就必須考察平臺是不是從事“信息中介業(yè)務”。

“一些明顯涉嫌違法犯罪的平臺，或者從事自融，或者甚至把錢放進自己的兜里，已然涉嫌非法吸收公眾存款罪，甚至是集資詐騙罪。經(jīng)偵部門介入，平臺及平臺主要負責人走向?qū)徟型?，便很難按照業(yè)務退出指引進行良性退出了。”肖颯稱。

第一財經(jīng)記者了解，目前行業(yè)內(nèi)已有一些平臺宣布良性退出，并向投資人公布了退出計劃。但也存在部分平臺在宣布良性退出后，經(jīng)偵介入的現(xiàn)象。

肖颯指出，經(jīng)偵介入是指平臺存在不規(guī)范操作的嫌疑，嫌疑的出現(xiàn)并不一定代表平臺完全不能良性退出，按照“無罪推定”的邏輯，只有當案件真正落實，才能最終認定平臺是否可以良性退出。

6.良性退出的步驟有哪些？

為了遏制風險蔓延，多地監(jiān)管部門于7月發(fā)布了平臺退出指引。以北京地區(qū)為例，北京互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會要求平臺退出須按六個步驟進行：一是成立退出工作組；二是清理存量業(yè)務、客戶、公司財產(chǎn)等，分別編制存量業(yè)務清單、出借人清單、資產(chǎn)負債表和財產(chǎn)清單；三是編制業(yè)務清償和退出方案；四是在網(wǎng)貸機構(gòu)官網(wǎng)、協(xié)會官網(wǎng)及其他渠道發(fā)布業(yè)務清償和退出公告；五是組織實施業(yè)務清償和退出方案，落實出借人資金清償和清退，妥善處理存量項目，按照退出方案穩(wěn)妥推進退出工作；六是結(jié)束清退工作，終結(jié)網(wǎng)貸業(yè)務。

7.P2P與保險公司合作推出的保險產(chǎn)品真的可以保障投資者的資金安全嗎？

此前，為了增強投資者信心，網(wǎng)貸平臺尋求與險企合作的模式較為流行。這一方面有助于平臺完善風險管理體系，另一方面在風險備付金取消的情況下，對防范風險也起到重要作用。

在P2P平臺跟保險公司合作的模式中，履約保證保險是其中一種。履約保證保險，是指保險公司向履約保證保險的受益人（P2P投資人）承諾，如果被保險人（P2P借款人）不按照合同約定或法律規(guī)定履行還款義務，由保險公司按照保單約定承擔賠償責任、向投資人賠付本金及收益的一種保險產(chǎn)品。

需要注意的是，此項保險并不意味著產(chǎn)品的完全賠付，投資人應注意具體的保險條款細則。

另外，還有賬戶安全險以及財產(chǎn)保險等。賬戶安全險是指對用戶賬戶安全進行擔保，即用戶在P2P平臺賬戶充值、提現(xiàn)過程中發(fā)生資金被盜轉(zhuǎn)等情況，保險公司會承擔相應的損失；財產(chǎn)保險主要是為擔保標的抵押物提供擔保，例如車抵貸的車子出現(xiàn)安全問題，由保險公司進行賠付。

8.第三方評級機構(gòu)對網(wǎng)貸平臺的評級到底有多大的參考性？

應理性看待第三方評級機構(gòu)的評級結(jié)果。

目前，市場上第三方評級機構(gòu)列出的行業(yè)排名很多，但各個機構(gòu)評選標準不一。有的按照歷史成交量、風控保障評分，有的基于未來幾個月平臺綜合抗風險能力進行分析判斷，根據(jù)不同評判標準得出的排名也各不相同。

謝群指出，相對而言，一些主流的第三方行業(yè)門戶網(wǎng)站獲取了更多數(shù)據(jù)，評級觀點值得投資人和監(jiān)管機構(gòu)的參考。

王曉婷表示，第三方評級機構(gòu)列出的平臺排名和得分情況存在一定的相關(guān)性，對投資人了解平臺資質(zhì)具有一定的參考價值，但并不存在絕對的安全和保證，需要投資人在充分了解平臺的基礎(chǔ)上，理性看待。

9.怎么看各地監(jiān)管標尺不一的現(xiàn)象？

在P2P的合規(guī)整改中，各地監(jiān)管部門對同一個業(yè)務模式會有不同的理解和規(guī)定，網(wǎng)貸平臺在全國展業(yè)，但各地金融監(jiān)管部門備案和日常監(jiān)管標準不一。北京、上海、廣州、深圳等地監(jiān)管要求嚴格，中西部地區(qū)相對寬松，存在監(jiān)管套利空間。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，期待由中央監(jiān)管機構(gòu)出臺統(tǒng)一的規(guī)定，各地執(zhí)行的辦法細則落地。

“因各地經(jīng)濟發(fā)展水平不同，P2P行業(yè)布局不同，爆雷對地區(qū)金融影響也有差異，各地監(jiān)管標尺不一，一定程度上是當?shù)乇O(jiān)管部門因地制宜的策略選擇。當然，監(jiān)管不同也為一些群體提供了投機機會?！毙わS指出。

謝群表示，應避免各地監(jiān)管標準松緊不一致的現(xiàn)象。P2P的投資人、借款人來自全國各地，不同平臺對他們來說就是點擊鼠標之遙。對平臺而言，產(chǎn)品和業(yè)務模式要受限于注冊地的政策監(jiān)管，這種政策差別經(jīng)常是一種硬性規(guī)定，給投融資人帶來不同體驗，容易造成投資人的監(jiān)管套利，其結(jié)果是處于監(jiān)管政策嚴格的地區(qū)平臺會流失客戶。

10.企業(yè)自查重點有哪些？

自查重點應在數(shù)據(jù)是否真實、是否堅持平臺信息中介的定位。

近日，第一財經(jīng)記者獨家獲悉，下一步，有關(guān)部門將繼續(xù)堅持基本標準、推動行業(yè)自律檢查、保護合法和打擊非法并舉，加快研究完善網(wǎng)貸監(jiān)管的長效機制。下半年，將重點做好企業(yè)和行業(yè)自查工作。在前期專項整治工作的基礎(chǔ)上，組織網(wǎng)貸機構(gòu)開展自查自糾，行業(yè)協(xié)會開展自律檢查。有關(guān)部門將會同行業(yè)協(xié)會提出問題清單，細化檢查標準，今年底前完成機構(gòu)自查自糾、協(xié)會自律檢查。

謝群表示，企業(yè)自查的重點應該是數(shù)據(jù)是否真實、債權(quán)是否清晰、有無觸犯13條禁止性行為和借款額度上限。

根據(jù)《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法》，13條禁止性行為包括為自身或變相為自身融資，直接或間接接受、歸集出借人的資金，向出借人提供擔?；蛘叱兄Z保本保息，將融資項目的期限進行拆分，開展類資產(chǎn)證券化業(yè)務等。

“每一條都是重點。”曾軍表示，企業(yè)自查關(guān)鍵是要堅持平臺信息中介定位，打破剛性兌付，防止風險積聚。