“資管新規(guī)和理財新規(guī)落地后，市場格局有所變化，但不存在某一類機構‘包打天下’的可能，銀行子公司等各類金融機構可謂各有稟賦”，宜信公司創(chuàng)始人、CEO唐寧日前對《證券日報》等媒體表示，“今后資管產品的供給側調整會變得越來越專業(yè)和細分，不太可能出現(xiàn)某類機構所有產品和需求都能覆蓋、都做得特別好的情況?！?/p>
“當然，機構之間還是會有很多合作的機會，甚至是創(chuàng)新的合作模式，這些合作還需要機構們根據資管新規(guī)實現(xiàn)轉型或確定轉型方向之后”，唐寧表示，“宜信財富目前在長期投資、另類資產投資等方面具備立了相應的能力，此外，在國際化、金融科技高凈值用戶精準畫像等方面也具備能力，甚至是建立了一定的壁壘?！?/p>
日前，宜信財富發(fā)布《2019年資產配置策略指引》，在其連續(xù)三年發(fā)布的指引中，都對“超配另類資產”情有獨鐘。雖然全球經濟承壓，但中國經濟的局部無疑出現(xiàn)了一些向好的跡象。例如消費對經濟增長的貢獻占比更大，代表“新經濟”的生物醫(yī)藥、通訊電子以及專用設備，它們的增長速度明顯快于傳統(tǒng)產業(yè)。宜信財富資產配置策略研究負責人李琳認為，“投資中國的關鍵是投資到新經濟之中”。
宜信財富同時建議，耶魯大學捐贈基金的投資模式，或許可以為投資人提供一個參考的樣本。從財報數據來看，“長青耶魯”有兩個特點：其一，注重長期投資策略，喜歡范圍非常寬廣的分散投資；其二，超配另類資產，而不太強調投資收益較低的資產類型。
就國內的資管市場而言，唐寧認為，我國資管領域還很大程度上存在投資路徑依賴，也就是剛性兌付的預期。資管新規(guī)打破剛性兌付后，主導市場的應該是投資邏輯。今后，即便產品還是固收類產品，但從投資邏輯來看，要投資就要事先自行評估好風險。
此外，唐寧對于政策面對另類投資的“加持效果”保持了平常心。在他看來，科創(chuàng)板的漸行漸近，確實是令人興奮的事情，畢竟私募股權母基金是支持科創(chuàng)企業(yè)最重要的力量之一，其投資所覆蓋的獨角獸們、千里馬們自然會非常關注科創(chuàng)板帶來的流動性。但是對于資管機構而言，不適宜過度關注。
“資產配置不是短線投機，不能因為政策窗口的加持而失去了自身的節(jié)奏。所以無論是在企業(yè)戰(zhàn)略方面、還是客戶財富管理方面，金融機構需要圍繞幾十年的大趨勢來設定和引導”，唐寧表示。
