擬加強監(jiān)管虛擬資產(chǎn)交易所

11月3日，香港財經(jīng)事務及庫務局（下稱“香港財庫局”）發(fā)布了名為《有關香港加強打擊洗錢及恐怖分子資金籌集規(guī)管的立法建議公眾咨詢》的文件。文件中建議，加強香港對虛擬資產(chǎn)服務提供者在打擊洗錢及恐怖分子資金籌集方面的規(guī)管。

根據(jù)文件，香港財庫局建議，建立虛擬資產(chǎn)服務提供者發(fā)牌制度，規(guī)定任何人如果有意在香港從事虛擬資產(chǎn)交易平臺的受規(guī)管業(yè)務，須向香港證監(jiān)會申請牌照，并符合適當人選準則，而持牌人須遵守《打擊洗錢條例》附表所訂的打擊洗錢及恐怖分子資金籌集規(guī)定和其他旨在保障投資者的規(guī)管要求。

就在當日，據(jù)香港經(jīng)濟日報報道，香港證監(jiān)會行政總裁歐達禮（Ashley Alder）出席金融科技周活動時表示，港府擬推出有關虛擬資產(chǎn)的牌照，制度推出后，所有虛擬資產(chǎn)交易服務將會受到監(jiān)管。

歐達禮稱，強制發(fā)牌制度將應用于證券型與其他類型的加密貨幣，加密貨幣交易服務提供者需要達相關財政資源、營運要求，平臺只可向?qū)I(yè)投資者提供服務。隨證監(jiān)會發(fā)牌制度擴大至所有加密資產(chǎn)，比特幣、以太幣等加密貨幣交易，都會成為規(guī)管范圍。

虛擬資產(chǎn)并非法定貨幣，在香港一般不接納為付款方式，但香港有不少虛擬資產(chǎn)交易活動。為保障投資者，香港證監(jiān)會在2018年11月公布規(guī)管虛擬資產(chǎn)交易平臺的概念性框架。并早在2019年11月，香港證監(jiān)會就提出了自愿發(fā)牌制度，宣布將持牌的虛擬資產(chǎn)交易平臺納入其監(jiān)管沙盒，并列明與香港證監(jiān)會的《監(jiān)管虛擬資產(chǎn)交易平臺立場書》載于持牌證券經(jīng)紀商和自動化交易場所的標準相同的監(jiān)管標準。

但文件顯示，自愿發(fā)牌制度屬自愿性質(zhì)，只適用于提供證券型虛擬資產(chǎn)交易服務的平臺。至于非證券型虛擬資產(chǎn)交易服務的平臺，則不受該制度監(jiān)管。

監(jiān)管升級

此次，香港財庫局則提出要全面監(jiān)管。該局建議只有在香港成立并有固定營業(yè)地點的公司，方可申請?zhí)摂M資產(chǎn)服務提供者牌照。不具備法人地位的自然人或商業(yè)模式（例如獨資經(jīng)營或合伙），均不符合資格。

此外，文件還列明了十項規(guī)管要求：

第一，虛擬資產(chǎn)交易所在初期只可向?qū)I(yè)投資者提供服務。

第二，持牌虛擬資產(chǎn)交易所應有足夠財政能力經(jīng)營虛擬資產(chǎn)業(yè)務，包括合乎視乎業(yè)務性質(zhì)所訂立的已繳款股本及流動資產(chǎn)要求。

第三，持牌虛擬資產(chǎn)交易所及其有聯(lián)系的實體企業(yè)要有良好的企業(yè)管治架構(gòu)，其職員亦須具備所需的知識和經(jīng)驗。

第四，持牌虛擬資產(chǎn)交易所及其有聯(lián)系實體應以穩(wěn)健的營運模式經(jīng)營虛擬資產(chǎn)業(yè)務，并確保不會損害客戶和公眾利益。

第五，持牌虛擬資產(chǎn)交易所須制訂適當?shù)娘L險管理政策和程序，以減低受規(guī)管的虛擬資產(chǎn)活動所產(chǎn)生的洗錢及恐怖分子資金籌集風險、網(wǎng)絡安全風險和其他風險。

第六，持牌虛擬資產(chǎn)交易所須把客戶資產(chǎn)存放于有聯(lián)系實體，以此將有關資產(chǎn)分隔。持牌人亦須落實適當?shù)恼吆凸苤纬绦?，妥善管理和保管客戶資產(chǎn)（包括虛擬資產(chǎn)）。

第七，持牌虛擬資產(chǎn)交易所須就在其平臺上的虛擬資產(chǎn)掛牌和交易安排，落實和執(zhí)行妥善的政策。持牌人容許虛擬資產(chǎn)在其交易所掛牌交易前，亦須就有關虛擬資產(chǎn)進行一切合理的盡職審查；

第八，持牌虛擬資產(chǎn)交易所及其有聯(lián)系實體須遵守指明的審計及披露規(guī)定，并公布經(jīng)審計的帳目。

第九，持牌虛擬資產(chǎn)交易所須制定和實施監(jiān)控政策及措施，監(jiān)察在其平臺上的交易活動，以識別、預防和報告涉嫌市場操控或違規(guī)的交易活動。

第十，為避免利益沖突，持牌虛擬資產(chǎn)交易所及其有聯(lián)系實體不可從事坐盤交易。此外，在企業(yè)架構(gòu)內(nèi)不同職能之間要建立適當?shù)姆阑饓?，以免產(chǎn)生利益沖突；亦須訂立政策，以消除、避免、管理或披露雇員因進行虛擬資產(chǎn)交易而產(chǎn)生的實質(zhì)或潛在利益沖突。

香港財庫局表示，虛擬資產(chǎn)交易所須符合相關規(guī)定，才可向香港證監(jiān)會領取牌照。持牌虛擬資產(chǎn)服務提供者如違反打擊洗錢及恐怖分子資金籌集規(guī)定和其他規(guī)管要求，證監(jiān)會會進行調(diào)查及執(zhí)法行動，并會對違規(guī)的持牌人進行行政處分。

另外，為提供確定性的營商環(huán)境以利長期投資，香港財庫局建議將有關牌照訂為開放式牌照，只要持牌虛擬資產(chǎn)服務提供者繼續(xù)營運，亦未被證監(jiān)會暫時吊銷或撤銷其牌照，其牌照繼續(xù)有效。

“把握虛擬資產(chǎn)發(fā)展機遇”

近年，虛擬貨幣和其他虛擬資產(chǎn)的交易量大幅增加。

香港財庫局表示，雖然虛擬資產(chǎn)具發(fā)展?jié)摿?，但亦對全球金融系統(tǒng)構(gòu)成重大的洗錢及恐怖分子資金籌集風險。由于虛擬資產(chǎn)具有匿名買賣及無須經(jīng)認可中央系統(tǒng)處理等性質(zhì)，因此比傳統(tǒng)的轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)保管或托管等方式面對更高的洗錢及恐怖分子資金籌集風險。不法分子可利用這些特點，通過金融系統(tǒng)進行多層或轉(zhuǎn)換交易，將犯罪收益洗凈。此外，虛擬資產(chǎn)投機性高，而且經(jīng)常涉及詐騙、保安漏洞和市場操控，對投資者保障帶來重大挑戰(zhàn)。

但該局也提出，目前全球各地正爭相發(fā)展金融創(chuàng)新科技，香港作為國際金融中心，需要把握虛擬資產(chǎn)和相關科技帶來的發(fā)展機遇。在虛擬資產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展尚在起步階段之時引入規(guī)管，既可減低該行業(yè)的洗錢及恐怖分子資金籌集風險，為投資者和客戶提供適當?shù)谋Ｕ?，亦能促進金融創(chuàng)新科技的妥善有序發(fā)展及應用。政府會參考證監(jiān)會的自愿發(fā)牌制度，在《打擊洗錢條例》下建立虛擬資產(chǎn)服務提供者的法定監(jiān)管制度，以實施特別組織（制訂打擊洗錢及恐怖分子資金籌集國際標準的跨政府組織）的最新規(guī)定。

在中國內(nèi)地，虛擬資產(chǎn)交易則不被允許，各金融機構(gòu)和非銀行支付機構(gòu)不得直接或間接為代幣發(fā)行融資和“虛擬貨幣”提供賬戶開立、登記、交易、清算、結(jié)算等產(chǎn)品或服務。

中央財經(jīng)大學法學院教授、金融科技法治研究中心主任鄧建鵬曾撰文指出，數(shù)字資產(chǎn)是未來資產(chǎn)重要組成部分，數(shù)字資產(chǎn)交易所是必要的基礎設施。數(shù)字資產(chǎn)交易所可能有益于人民幣的全球主導地位，是未來基于區(qū)塊鏈的新經(jīng)濟重要融資渠道。

他認為：“目前不受監(jiān)管、私人發(fā)行的穩(wěn)定幣USDT交易量極大，存在暗箱操作的風險，可能侵犯大量中國投資者的財產(chǎn)權益。交易所是當前數(shù)字資產(chǎn)領域關鍵環(huán)節(jié)，通過發(fā)展和培養(yǎng)中國頂級數(shù)字資產(chǎn)交易所，確立人民幣在數(shù)字資產(chǎn)方面的定價權，有益于中國在新賽道發(fā)展和鞏固人民幣的地位，應對美元霸權?！?/p>

鄧建鵬也建議，未來沙盒向數(shù)字資產(chǎn)交易行業(yè)開放，評估參與機構(gòu)實力與風險，對風險可控、通過測試的機構(gòu)，允許其向社會開放交易服務。