比特幣價(jià)格乘風(fēng)破浪。

截至2020年12月31日24：00，比特幣價(jià)格近28800美元，市值高達(dá)5300億美元?；赝?020年，比特幣價(jià)格經(jīng)歷了大落大起，展望2021年，又會(huì)否大起大落？

一年以來比特幣價(jià)格走勢(shì)? 來源：比特幣新聞資訊網(wǎng)Coindesk

2020年年初，比特幣呈現(xiàn)穩(wěn)步攀升的局面，在2月也兩度進(jìn)入萬元區(qū)間。但3月12日，比特幣遭遇瀑布式下跌，在一個(gè)月不到的時(shí)間內(nèi)價(jià)格被腰斬，一度跌至4000美元以下。此后，比特幣價(jià)格逐漸回升。5月13日，比特幣經(jīng)歷了第三次減半，減半前后價(jià)格跌破9000美元但隨即反彈。7月底，比特幣價(jià)格再次突破10000美元，并在半個(gè)月內(nèi)快速?zèng)_破11000美元和12000美元。9月初，比特幣價(jià)格一度驟降至10000美元出頭后，再度波動(dòng)上升。

10月下旬以來，比特幣價(jià)格漲勢(shì)加速。

從10月下旬的11000美元，到11月30日突破2017年12月的歷史最高價(jià)，比特幣漲超8000美元只用了一個(gè)多月的時(shí)間。12月16日，比特幣站上20000美元大關(guān)，并于12月31日一度突破29000美元，比特幣超9000美元的漲幅僅僅花了15天。

火幣研究院高級(jí)分析師Daisy表示，回顧下前兩次的減半行情，突破歷史新高都是個(gè)明顯的信號(hào)，后續(xù)都會(huì)有很大幅度的一波主升浪，之后逐步見頂回調(diào)，在更高的歷史區(qū)間內(nèi)進(jìn)行整理，等待下一個(gè)減半周期。2020年是不平凡的一年，人們經(jīng)歷了很多歷史事件：新冠疫情，美股連續(xù)熔斷，美元走弱，全球大水漫灌，資產(chǎn)價(jià)格重估，比特幣突破歷史新高。

“市場對(duì)于比特幣的認(rèn)知是逐步在改變的，這輪行情主要是機(jī)構(gòu)推動(dòng)的行情，比特幣成為機(jī)構(gòu)宏觀資產(chǎn)配置的組成部分，全球的金融支付巨頭也分分布局加密貨幣，提供相關(guān)服務(wù)，這些就與以往很不一樣?！彼f。

OKEx Research首席研究員William認(rèn)為，一方面，受疫情的影響，未來一年里全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇減緩；另一方面，央行超常規(guī)貨幣寬松推高金融市場的通脹預(yù)期。高通脹、低增長、負(fù)利率的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，為了規(guī)避名義本金的受損，以及追求更高收益的需要，投資者囤積現(xiàn)金的需求自然演變成對(duì)黃金的需求黃金和黃金的替代品——比特幣。

而這些宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的外在體現(xiàn)是：比特幣與加密貨幣逐漸進(jìn)入主流視野。

機(jī)構(gòu)資金與高凈值人群入場

2020年10月下旬比特幣價(jià)格高歌猛進(jìn)以來，多位業(yè)內(nèi)專家對(duì)澎湃新聞?dòng)浾弑硎?，主要的?qū)動(dòng)因素是機(jī)構(gòu)資金和高凈值人士的入場。

11月23日外媒CNBC援引投資組合經(jīng)理兼Quantum Economics創(chuàng)始人Mati Greenspan的話表示：“現(xiàn)在和2017年的反彈不同之處在于，當(dāng)時(shí)市場是由散戶投機(jī)推動(dòng)的，現(xiàn)在是由企業(yè)和億萬富翁推動(dòng)的。”

12月10日，根據(jù)彭博社報(bào)道，摩根大通（JPMorgan Chase＆Co.）的數(shù)據(jù)顯示，自10月以來，受到機(jī)構(gòu)歡迎的 “灰度比特幣信托基金”（Grayscale Bitcoin Trust）已流入近20億美元。

彭博社同日的報(bào)道稱，根據(jù)美國銀行在12月4日至12月10日期間進(jìn)行的的調(diào)查，約有15%的基金經(jīng)理表示，比特幣是目前第三擁擠的交易，僅次于做多科技股和做空美元。這些基金經(jīng)理管理著5340億美元的資產(chǎn)。

截至12月15日，十月以來買入比特幣的部分機(jī)構(gòu)投資者名單 來源：OKEx Research

此外，12月11日，華爾街報(bào)道稱，美國壽險(xiǎn)公司萬通人壽保險(xiǎn)公司（MassMutual）已通過紐約數(shù)字投資集團(tuán)（NYDIG）為其普通保險(xiǎn)帳戶購買了1億美元的比特幣。

除機(jī)構(gòu)資金的大量買入，高凈值用戶也在日益關(guān)注比特幣投資。12月20日，特斯拉CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）在推特上與MicroStrategy的首席執(zhí)行官邁克爾·塞勒（Michael Saylor）交流，馬斯克詢問了有關(guān)將特斯拉公司資產(chǎn)負(fù)債表的“大筆交易”轉(zhuǎn)換為比特幣的可能性，而后者表示在過去幾個(gè)月中其已經(jīng)購買了超過13億美元的比特幣。

不過，William認(rèn)為，比特幣價(jià)格突破2萬美元大關(guān)后，大量投資者開始涌入加密貨幣市場，一度造成部分加密貨幣交易所出現(xiàn)卡頓或宕機(jī)現(xiàn)象。這表明市場的投資主力可能會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，由機(jī)構(gòu)投資者轉(zhuǎn)向中小投資者。

傳統(tǒng)金融進(jìn)駐加密貨幣領(lǐng)域

除了直接投資比特幣外，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也在紛紛試水加密貨幣領(lǐng)域。

2020年10月21日，全球支付平臺(tái)PayPal（NASDAQ：PYPL）宣布將提供加密貨幣的交易服務(wù)，客戶能夠直接從其PayPal賬戶購買、持有和出售加密貨幣。并且從2021年初開始，PayPal客戶可以使用其持有的加密貨幣向PayPal在全球的2600萬商戶付款，消費(fèi)者能夠立即將其選定的加密貨幣余額轉(zhuǎn)換為法定貨幣。

11月11日，亞洲加密貨幣交易所FUSANG官網(wǎng)發(fā)布消息稱，建行納閩分行將牽頭一只在區(qū)塊鏈上交易的數(shù)字債券，該債券由Longbond Ltd.發(fā)行。對(duì)此，華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道稱，建行納閩分行將發(fā)行一只募資規(guī)模為30億的數(shù)字債券。

不過，建行納閩分行次日以公告形式回應(yīng)，申明其不是債券的發(fā)行人，并強(qiáng)調(diào)不接受任何銀行交易中使用包括比特幣在內(nèi)的加密貨幣。11月23日，F(xiàn)USANG官網(wǎng)消息稱，建行納閩分行決定撤回?cái)?shù)字債券的上市。

12月3日晚，世界權(quán)威金融分析機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球公司（S&P Global，NYSE：SPGI）官網(wǎng)消息稱，其旗下標(biāo)準(zhǔn)普爾道瓊斯指數(shù)（標(biāo)普道瓊斯指數(shù)，S&P Dow Jones Indexes）將推出全球加密貨幣指數(shù)。

另根據(jù)路透社報(bào)道，這一指數(shù)將對(duì)550多種交易量最高的加密貨幣進(jìn)行數(shù)據(jù)處理。路透社報(bào)道稱，作為世界上最知名的指數(shù)提供商之一，標(biāo)準(zhǔn)普爾道瓊斯指數(shù)這一舉動(dòng)或?qū)⑦M(jìn)一步推動(dòng)加密貨幣成為更主流的投資品。

另外，12月10日，東南亞最大的銀行星展銀行宣布正式推出數(shù)字交易平臺(tái)，為機(jī)構(gòu)客戶和合格投資者打造全面的數(shù)字資產(chǎn)代幣化、交易和托管生態(tài)系統(tǒng)。該平臺(tái)由星展銀行與新加坡交易所（SGX）合作建立，后者持有該交易平臺(tái)的10％股權(quán)。星展銀行表示，雙方將在蓬勃發(fā)展的數(shù)字資產(chǎn)和數(shù)字貨幣領(lǐng)域，探索各種機(jī)會(huì)，提升新加坡資本市場的流動(dòng)性、規(guī)模化和增長率。

監(jiān)管或?qū)⒓訌?qiáng)

高歌猛進(jìn)的比特幣在吸引主流視野的同時(shí)，或許也將接受更為嚴(yán)格的監(jiān)管審視。

2020年11月3日，香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局（下稱“香港財(cái)庫局”）發(fā)布了名為《有關(guān)香港加強(qiáng)打擊洗錢及恐怖分子資金籌集規(guī)管的立法建議公眾咨詢》的文件。文件中建議，加強(qiáng)香港對(duì)虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供者在打擊洗錢及恐怖分子資金籌集方面的規(guī)管。

香港財(cái)庫局建議，建立虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供者發(fā)牌制度，規(guī)定任何人如果有意在香港從事虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)的受規(guī)管業(yè)務(wù)，須向香港證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)牌照，并符合適當(dāng)人選準(zhǔn)則，而持牌人須遵守《打擊洗錢條例》附表所訂的打擊洗錢及恐怖分子資金籌集規(guī)定和其他旨在保障投資者的規(guī)管要求。

根據(jù)彭博社12月28日?qǐng)?bào)道，在線交易平臺(tái)eToro的美國董事總經(jīng)理Guy Hirsch表示：“盡管漲勢(shì)如虹，但前方也有一些風(fēng)暴云，”包括特朗普政府在卸任前采取的行動(dòng)。

彭博社援引資產(chǎn)管理公司CoinShares的首席戰(zhàn)略官M(fèi)eltem Demirors認(rèn)為，喬·拜登政府對(duì)加密貨幣的潛在影響令人關(guān)切。“總的來說，我認(rèn)為民主黨會(huì)帶來挑戰(zhàn)——他們傾向于加強(qiáng)監(jiān)管，加強(qiáng)監(jiān)督，”Demirors表示，“我有點(diǎn)擔(dān)心事情的發(fā)展趨勢(shì)，”尤其是反壟斷訴訟和對(duì)互聯(lián)網(wǎng)隱私的侵蝕?！?/p>

彭博社報(bào)道稱，許多策略師和投資者表示，在拜登入主白宮后，該行業(yè)可能會(huì)受到更多審查和更嚴(yán)格的監(jiān)管。

Daisy表示，2017-2020年，美國證監(jiān)會(huì)（SEC）逐漸掌握監(jiān)管的實(shí)際主導(dǎo)權(quán)，聯(lián)邦層面對(duì)加密資產(chǎn)的認(rèn)定向金融資產(chǎn)方向統(tǒng)一。同時(shí)，SEC也根據(jù)功能對(duì)代幣進(jìn)行了初步分類。但美國對(duì)代幣功能分類仍不夠細(xì)致，聯(lián)邦層面對(duì)加密企業(yè)合規(guī)經(jīng)營路徑也還不夠清晰，2021年1月美國政權(quán)完成交接后監(jiān)管態(tài)度也可能會(huì)發(fā)生變化，加密貨幣可能會(huì)受到更加嚴(yán)格的審查和監(jiān)管，需要引起關(guān)注。

值得注意的是，12月22日，據(jù)紐約時(shí)報(bào)報(bào)道，美國證券交易委員會(huì)指控瑞波幣發(fā)行公司Ripple向全球投資者出售全球第三大數(shù)字貨幣瑞波幣時(shí)，出售了未注冊(cè)的證券。紐約聯(lián)邦法院提起的訴訟認(rèn)為，瑞波幣與比特幣不同，應(yīng)該被歸類為一種證券而不是一種貨幣（currency）。由于Ripple沒有將瑞波幣注冊(cè)為證券，公司違反了禁止出售未注冊(cè)證券的法律。

12月29日，加密貨幣交易平臺(tái)Coinbase在博客上發(fā)布聲明稱，鑒于美國證券交易委員會(huì)（SEC）最近針對(duì)瑞波幣發(fā)行公司Ripple Labs采取的行動(dòng)，Coinbase已決定暫停平臺(tái)上的瑞波幣（XRP）交易。

受此影響，瑞波幣已跌回10月底暴漲前的價(jià)格。

2021年會(huì)怎樣

與2019年12月31日的價(jià)格相比，2020年比特幣漲幅高達(dá)300%。2021年，比特幣還會(huì)繼續(xù)漲嗎？

據(jù)12月28日彭博社援引德意志銀行策略師Jim Reid稱，該行調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)受訪者預(yù)計(jì)比特幣2021年看漲，41%受訪者的目標(biāo)價(jià)是20000-49999美元，12%預(yù)測比特幣將升穿100000美元。

根據(jù)中新社12月27日?qǐng)?bào)道，對(duì)于明年的走勢(shì)，比特小鹿CEO孟曉妮認(rèn)為大概率有兩種可能：一是因比特幣體量越來越大，整體波動(dòng)性趨緩；二是從明年全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)來看，不太可能出現(xiàn)類似今年3月的全球流動(dòng)性危機(jī)，幣價(jià)急跌至4000美元以下的極端情況發(fā)生概率較小。

William則認(rèn)為，在疫苗上市，疫情得到逐漸緩解后，隨著經(jīng)濟(jì)的逐漸復(fù)蘇，貨幣政策也將逐漸由寬松轉(zhuǎn)為適度緊縮。屆時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者可能會(huì)拋售比特幣。

“在這之前，比特幣總體上仍會(huì)保持上漲的主要趨勢(shì)，當(dāng)然隨著比特幣價(jià)格越來越高，市場的波動(dòng)也會(huì)逐漸放大，不建議投資者加過高的杠桿?！盬illiam說。

Daisy也提醒投資人，在大幅的盈利同時(shí)，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

他表示，對(duì)于即將到來的2021年，并不期待持續(xù)的單邊上漲行情，目前推動(dòng)比特幣上漲的因素仍然成立，尤其是疫情再起，再次放緩了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的比特幣當(dāng)前仍處于牛市初期，2021年可能會(huì)有超乎想象的一輪主升浪，將比特幣推到一個(gè)全新的高度，之后市場會(huì)出現(xiàn)一定的波動(dòng)橫盤，逐步轉(zhuǎn)入冷靜期。

Daisy說：“當(dāng)然這輪主升浪的也很有可能會(huì)在2021年內(nèi)持續(xù)，隨著市場逐步成熟、健康，像之前一樣的快速趕頂行情可能不會(huì)很快到來，反倒出現(xiàn)和今年下半年的穩(wěn)步震蕩上行的感覺所類似的行情會(huì)是這波主升浪的主旋律。至于2021年如果出現(xiàn)見頂行情，機(jī)構(gòu)的力量也會(huì)比散戶大的多，因此會(huì)出現(xiàn)較大的波動(dòng)可能也在情理之中?！?/p>