A股連續(xù)單日成交額破萬億持續(xù)刷新公募權益投資熱潮，不過記者注意到，部分基金公司也順勢對基金經理做出調整。2021以來，截至1月7日已有51只產品變更基金經理，上投摩根基金涉及最多。從接任的隊伍來看“新人”居多，但多數已有跳槽業(yè)績背書。
值得關注的是，新任基金經理的投資風格多偏向固收及量化策略，與當前權益投資熱潮相左。有分析指出，對基金公司而言，調換基金經理可以培育新人、豐富產品線、提升管理效益，但最后還是要落實到業(yè)績本身。
上投摩根施虓文旗下12只產品“換帥”
與往年基金公司調整人事安排相仿，2021年開局的基金經理調換頻率不可謂低——每天均有十余條基金經理變更公告出現(xiàn)。Wind統(tǒng)計顯示，截至2021年1月7日，已有51只產品變更基金經理。
具體來看，其中有4只分級基金轉型后分別為上證50LOF、證券LOF、國企改革LOF和軍工LOF，除因分級基金轉型及清退導致基金經理更換外，仍有47只產品“換帥”。在這47只產品中，上投摩根基金涉及最多，共計12只（不同份額分開計算），而此前已離任多只產品的施虓文再次成為焦點。
上投摩根旗下更換基金經理的12只產品
1月8日，上頭摩根基金連發(fā)12條公告說明基金經理變更事宜，其中均與施虓文有關，稱因個人原因，不再繼續(xù)任職，接替班組包括胡迪、張淑婉和張軍。據每日經濟新聞記者了解，施虓文已經離職。在外界看來，上投摩根此次產品換帥沒有再走“一拖多”的老路，而是進一步減輕管理人負擔。
深圳某大型基金公司研究人士告訴每經記者，基金經理變動雖與業(yè)績相關度不大，但業(yè)績好的產品其基金經理變動概率很小。再加上很多大基金公司的產品數量都超過100只，市場新發(fā)基金數量越來越多，“這會使得基金經理變動的絕對數也越來越大”。
在他看來，產品業(yè)績的參差不齊，使得投資人的投資策略繼續(xù)關注業(yè)績好的產品，勢必會對基金經理的績效考核和公司收益造成影響。Wind統(tǒng)計顯示，施虓文任職期間，上投摩根中證消費任職回報最高為54.04%，在同類型800只基金中排名第183；而上投摩根港股低波紅利A、C任職回報分別為-22.04%、-23.05%，同類基金排名靠后。
據了解，施虓文2012年7月加入上投摩根基金，曾在研究部任助理研究員、研究員，主要承擔量化支持方面的工作，2017年陸續(xù)開始擔任基金經理。其“一拖多”的管理曾飽受外界爭議，從去年5月開始其陸續(xù)卸任部分產品的基金經理。
而在近日接任的3位基金經理中，張軍和張淑婉已在上投摩根任職多年，亦管理多只產品；胡迪則是去年5月剛進入公司的“新人”，但此前已在中國國際金融股份有限公司擔任資產管理部執(zhí)行總經理，亦為投資界“老兵”。不過值得一提的是，胡迪此前的管理風格偏量化和固收，擔綱新產品經理后，投資類型普遍集中在被動指數型產品。
前述研究人士表示，上投摩根的產品設計中往往嚴格執(zhí)行監(jiān)管規(guī)定，投資范圍不會偏離特定范疇太多，但這樣也給量化選股及通過“固收+”實現(xiàn)絕對收益造成限制。
接任基金經理頻現(xiàn)“新人”
胡迪偏固收投資的風格雖然與當前的權益投資熱潮不太協(xié)調，但有分析指出，2021年有望打破“股牛債熊”格局，理財替代需求強烈。作為絕對收益產品的代表，“固收+”有望在股債兼容之年搭乘價值回歸列車。
但目前來看，債市起暖的市場信號依然沒有出現(xiàn)，而在近期大賣的基金當中，亦少見債券基金出現(xiàn)爆款。需要指出的是，長安基金在1月8日公告，長安泓匯多利3個月滾動持有債券型證券投資基金基金合同不能生效，成為2021年首個發(fā)行失敗的基金。
前述研究人士表示，不排除后續(xù)債市回暖的可能，但就當前基金公司的主要任務還是專注權益價值較為穩(wěn)妥。記者也從更換基金經理的產品過往收益中發(fā)現(xiàn)，主動權益類產品（偏股混合型、股票型及靈活配置型）有24只，2020年累計單位凈值的平均增長率僅為21.87%，與去年總體平均在40%左右的收益水平有不小差距。
雖然從離職原因來看，個人原因及內部工作調整是主因，但從減輕基金經理負擔、提升管理效益而言，外界普遍認為基金公司也在順勢而為。盡管產品收益的絕對值對基民的投資參考意義有限，但這要取決于基金公司整體策略調整的成功概率有多大。
前述研究人士表示，很多基金公司的主動權益類產品數量較多、投資主線豐富，因此在不改變投資方向時，很多產品會在結構性行情中錯失機遇，甚至全年黯淡無光。而如果在新年踏準趨勢，亦有機會絕地反擊成為“黑馬”。不過在股債切換上相對慎重，即便債市走牛，總體收益依然不會太高。
可見，對于基金經理更換這件事，市場人士認為屬于行業(yè)的正?，F(xiàn)象，但專業(yè)人才的缺失也在倒逼基金公司培育新人、開辟新的產品、豐富多樣化投資策略。比如創(chuàng)金合信鑫收益A類份額和C類份額、平安消費精選A類份額和C類份額等產品新上任的基金經理都是在2020年新入職的人選。
滬上某券商基金研究人士告訴每經記者，新基金經理多數此前做過投資，往期業(yè)績肯定符合新公司的考核要求。隨著未來理財產品凈值化轉型，基金公司的多策略、多產品本身就為投資者創(chuàng)造了先發(fā)機遇，但最后還是要落實到業(yè)績本身。
