今年以來，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)、穩(wěn)中向好。上半年，金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度如何？下半年貨幣政策走向如何？這些都是社會各界高度關(guān)注的話題。對此，記者采訪了有關(guān)專家學(xué)者。

“量增價(jià)減”惠實(shí)體

上半年，金融系統(tǒng)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度究竟如何？

首先，要看“量”。上半年，金融體系鞏固統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重大戰(zhàn)略成果，把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)放到更加突出的位置，金融總量適度增長。

從中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)看，上半年新增人民幣貸款12.76萬億元，同比多增6677億元。廣義貨幣(M2)余額231.78萬億元，同比增長8.6%。社會融資規(guī)模余額301.56萬億元，同比增長11%。M2和社會融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。

其次，再看“價(jià)”。上半年，企業(yè)貸款合同平均利率為4.41%，同比下降0.28個(gè)百分點(diǎn)?！翱傮w來看，金融系統(tǒng)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度和企業(yè)融資便利性提升，綜合融資成本穩(wěn)中有降?！敝袊嗣胥y行金融市場司司長鄒瀾介紹。

今年以來，市場化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)一步健全，中央銀行政策利率體系持續(xù)完善，優(yōu)化存款利率監(jiān)管，釋放貸款市場報(bào)價(jià)利率的改革潛力，推動實(shí)際貸款利率進(jìn)一步降低。

去年以來，金融管理部門持續(xù)強(qiáng)化存款市場管理，整治和規(guī)范部分存款創(chuàng)新產(chǎn)品，主要措施包括規(guī)范結(jié)構(gòu)性存款并壓降規(guī)模、叫?？繖n計(jì)息存款產(chǎn)品、限制地方法人銀行吸收異地存款等。一系列措施均有利于降低金融機(jī)構(gòu)負(fù)債成本，進(jìn)而引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下行。7月15日，全面降準(zhǔn)落地，釋放出1萬億元長期資金，將為金融機(jī)構(gòu)每年減少資金成本約130億元，經(jīng)過傳導(dǎo)可促進(jìn)社會綜合融資成本進(jìn)一步下行。

值得注意的是，今年6月份，市場利率定價(jià)自律機(jī)制宣布優(yōu)化存款利率自律上限確定方式，存款利率自律上限確定方式改為“存款基準(zhǔn)利率+一定基點(diǎn)”。對此，植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長連平表示，推進(jìn)存款利率定價(jià)自律上限調(diào)整，能夠使不同檔次的存款利率有一定幅度下降，從而為貸款利率降低創(chuàng)造一定空間，這對金融機(jī)構(gòu)加大對科技創(chuàng)新、小微企業(yè)和綠色發(fā)展等領(lǐng)域的支持都有好處。

上半年，金融系統(tǒng)減費(fèi)讓利繼續(xù)發(fā)力。在去年向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利1.5萬億元基礎(chǔ)上，金融系統(tǒng)近期再度送上減費(fèi)讓利“禮包”——銀行賬戶服務(wù)、人民幣結(jié)算、電子銀行、銀行卡刷卡、支付賬戶服務(wù)等12項(xiàng)降費(fèi)措施實(shí)施后，預(yù)計(jì)每年減少手續(xù)費(fèi)支出約240億元，將惠及小微企業(yè)、個(gè)體工商戶超過160億元。

發(fā)力重點(diǎn)領(lǐng)域薄弱環(huán)節(jié)

金融支持力度大了，總量多了，增量資金流向了哪里？

從央行發(fā)布的數(shù)據(jù)看，制造業(yè)和小微企業(yè)仍然是金融支持的重頭，資金“活水”正被引流至國民經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。

先來看制造業(yè)。6月末，制造業(yè)中長期貸款余額同比增長41.6%，增速比上年同期高16.9個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月增速超40%。

其中，高技術(shù)制造業(yè)的中長期貸款增速更是高達(dá)46.3%。對此，東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，加大對制造業(yè)特別是高技術(shù)制造業(yè)投資的信貸支持，一方面可以直接推動制造業(yè)本身提質(zhì)升級，加快關(guān)鍵核心技術(shù)突破；另一方面也可以增加高端消費(fèi)品的有效供給，帶動消費(fèi)升級。業(yè)內(nèi)專家預(yù)計(jì)，隨著營商環(huán)境的改善，制造業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)的意愿將在下半年繼續(xù)提升，企業(yè)對資金的需求也將更多，預(yù)計(jì)下半年制造業(yè)信貸增速仍將保持較高水平。

再來看小微企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，我國普惠小微貸款余額17.7萬億元，同比增長31%，比同期各項(xiàng)貸款增速高18.7個(gè)百分點(diǎn)；普惠小微貸款支持了3830萬戶小微經(jīng)營主體，同比增長29.2%。

“小微企業(yè)融資呈現(xiàn)量增、面擴(kuò)、價(jià)降的局面?！编u瀾說。上半年，小微企業(yè)新發(fā)貸款合同利率5.18%，分別比上年同期和2019年同期低0.3個(gè)和1.06個(gè)百分點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)正持續(xù)讓利給小微企業(yè)和個(gè)體工商戶。

“下半年應(yīng)繼續(xù)加大對小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持力度。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼認(rèn)為，今年以來我國宏觀經(jīng)濟(jì)增長較快，恢復(fù)態(tài)勢不斷穩(wěn)固。但受新冠肺炎疫情沖擊較大的部分市場主體還沒有徹底恢復(fù)，特別是部分行業(yè)和中小微企業(yè)尚未完全走出困境，少數(shù)企業(yè)和個(gè)人生產(chǎn)經(jīng)營仍然較為困難。接下來，仍需對這些領(lǐng)域加大支持力度。

目前，緩解小微企業(yè)融資難問題已經(jīng)步入深水區(qū)。董希淼建議，應(yīng)從追求規(guī)模和速度轉(zhuǎn)向追求質(zhì)量和效能，把重心放在建立長效機(jī)制、優(yōu)化小微金融服務(wù)生態(tài)上。應(yīng)從供給和需求兩端發(fā)力，深度運(yùn)用金融科技，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，改善政策環(huán)境，推動小微金融服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。

貨幣政策“穩(wěn)”字當(dāng)頭

央行工作會議已為下半年貨幣政策定調(diào)：保持宏觀政策穩(wěn)定性，堅(jiān)持不搞“大水漫灌”，增強(qiáng)前瞻性有效性，穩(wěn)健的貨幣政策繼續(xù)聚焦支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

這意味著，“穩(wěn)”仍然是下半年貨幣政策的主基調(diào)。植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長連平認(rèn)為，下半年貨幣政策將“穩(wěn)”字當(dāng)頭。貨幣政策一方面要關(guān)注來自外部的沖擊尤其是疫情的反復(fù)，另一方面還要關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策的收緊預(yù)期，同時(shí)加固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)態(tài)勢，這均要求穩(wěn)健貨幣政策繼續(xù)保持靈活精準(zhǔn)。

近期召開的中央政治局會議強(qiáng)調(diào)，穩(wěn)健的貨幣政策要保持流動性合理充裕，助力中小企業(yè)和困難行業(yè)持續(xù)恢復(fù)。

董希淼認(rèn)為，結(jié)合中央政治局會議要求來看，貨幣政策接下來將保持連續(xù)性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性，這有助于穩(wěn)定市場主體的信心和預(yù)期，幫助企業(yè)走出困境、持續(xù)發(fā)展。具體來看，貨幣政策一方面仍將保持穩(wěn)健的基調(diào)不變，以更好地支持和保障經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。另一方面，流動性將保持合理充裕。這意味著貨幣政策不會滑向?qū)捤?，更不會“大水漫灌”。在此基礎(chǔ)上，貨幣政策還將更加精準(zhǔn)，更多運(yùn)用結(jié)構(gòu)性工具加大對民營和小微企業(yè)、鄉(xiāng)村振興、綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持，進(jìn)一步增強(qiáng)金融體系和金融服務(wù)的適應(yīng)性、普惠性。

記者 陳果靜