▲光遠(yuǎn)新材正在履行的融資租賃合同?資料來源：公司招股書（截至2022年3月31日）

▲光遠(yuǎn)新材分產(chǎn)品營(yíng)收情況?資料來源：公司招股書（單位 萬元）

深交所官網(wǎng)近日發(fā)布的信息顯示，因IPO財(cái)務(wù)資料已過有效期，河南光遠(yuǎn)新材料股份有限公司（下稱“光遠(yuǎn)新材”）需要補(bǔ)充提交材料，光遠(yuǎn)新材創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市審核被深交所中止。

記者采訪了解到，作為一家專業(yè)從事電子紗和電子布的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)的公司，盡管光遠(yuǎn)新材已經(jīng)建立了覆蓋全產(chǎn)品、全流程的工藝技術(shù)體系，公司在產(chǎn)品成本、生產(chǎn)規(guī)模上具備一定的優(yōu)勢(shì)，但公司目前仍以中低端產(chǎn)品為主，業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，部分核心技術(shù)未能用于量產(chǎn)。不僅如此，多位光遠(yuǎn)新材員工反映，公司與“鳳寶系”（指公司實(shí)控人李志偉及其下屬企業(yè)）旗下公司關(guān)聯(lián)交易頻繁，關(guān)聯(lián)公司為其擔(dān)保貸款。同時(shí)在勞務(wù)用工方面存在諸多問題。針對(duì)上述問題，記者致函光遠(yuǎn)新材，但截至記者發(fā)稿，光遠(yuǎn)新材未對(duì)上述問題進(jìn)行置評(píng)。

業(yè)績(jī)波動(dòng)較大

產(chǎn)品以中低端為主

據(jù)招股書披露，光遠(yuǎn)新材是一家集電子級(jí)玻璃纖維產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的大型現(xiàn)代化高新技術(shù)企業(yè)，主要生產(chǎn)電子紗和電子布系列產(chǎn)品。2021年光遠(yuǎn)新材占據(jù)中國大陸電子紗產(chǎn)能的10%。但記者研究發(fā)現(xiàn)其業(yè)績(jī)?cè)趫?bào)告期內(nèi)起伏不定。

2019年至2021年，光遠(yuǎn)新材的營(yíng)收分別為8.28億元、8.66億元和16.99億元；歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)分別為-4161.4萬元、-742.2萬元和5.29億元。2022年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入為3.84億元，歸母凈利潤(rùn)為6129.1萬元，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)為3.71億元，同比增長(zhǎng)14.86%，較2021年同期62.31%的增速大幅下滑。2019年至2022年一季度，光遠(yuǎn)新材的各期綜合毛利率分別為14.94%、14.4%、47.8%、30.03%，同樣波動(dòng)較大。公司稱，隨著下游行業(yè)需求變動(dòng)，光遠(yuǎn)新材產(chǎn)品銷售均價(jià)下滑10%至20%，使得2022年第一季度公司毛利率大幅下滑。

同時(shí)，公司下游行業(yè)的需求也在下降。“我們停產(chǎn)1個(gè)多月了，因?yàn)榍皟赡晗掠纹髽I(yè)產(chǎn)能過剩，現(xiàn)在行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期，下游企業(yè)沒有訂單，所以對(duì)電子布的需求也在下降。”2022年10月份，中部地區(qū)一家生產(chǎn)覆銅板的公司負(fù)責(zé)人直言。光遠(yuǎn)新材前五大客戶之一的公司相關(guān)負(fù)責(zé)人也稱，7、8月份訂單少，現(xiàn)在市場(chǎng)需求少了。南方的下游企業(yè)有不少都停了，上游的供應(yīng)過剩了。

此外，光遠(yuǎn)新材一直聲稱公司瞄準(zhǔn)電子級(jí)玻璃纖維行業(yè)內(nèi)中高端市場(chǎng)，成為僅有的極少數(shù)能穩(wěn)定批量生產(chǎn)并供應(yīng)超細(xì)紗、極細(xì)紗和超薄布、極薄布的內(nèi)資廠商，但公司產(chǎn)品絕大部分均為中低端產(chǎn)品。

據(jù)了解，電子布產(chǎn)品中，厚布屬于低端產(chǎn)品，薄布屬于中端產(chǎn)品，極薄布和超薄布屬于高端電子布。電子紗產(chǎn)品中，粗紗、細(xì)紗為中低端產(chǎn)品，超細(xì)紗、極細(xì)紗為高端產(chǎn)品。

光遠(yuǎn)新材招股書顯示，收入結(jié)構(gòu)方面，粗紗、厚布、薄布（中端產(chǎn)品）的占比相對(duì)較高。報(bào)告期內(nèi)公司粗紗銷售占比由19.49%增加至27.91%，細(xì)紗和超細(xì)紗收入規(guī)模不斷下降。電子布方面則以薄布為主，報(bào)告期各期收入貢獻(xiàn)比分別為29.24%、37.98%、37.78%和38.01%，逐期增加。以2021年為例，粗紗的銷售額為1.73億元，占營(yíng)業(yè)收入的21.32%，薄布的營(yíng)業(yè)收入為3.27億元，占營(yíng)業(yè)收入的40.35%，厚布的營(yíng)業(yè)收入為2.04億元，占營(yíng)業(yè)收入的25.19%，粗紗、厚布、薄布總體占比為86.86%。

對(duì)此，光遠(yuǎn)新材解釋稱，當(dāng)前市場(chǎng)厚布與薄布仍占據(jù)了電子玻璃纖維布的主要市場(chǎng)，其主要應(yīng)用于家用電器、PC、汽車電子、普通手機(jī)等，具有較大的市場(chǎng)應(yīng)用空間，且由于厚布與薄布具有成本低、供應(yīng)充足的優(yōu)勢(shì)，仍是下游覆銅板廠商的主要采購原材料，短期內(nèi)其仍將占據(jù)主要的市場(chǎng)空間，為大部分電子玻纖廠商的盈利主要來源。

此外，光遠(yuǎn)新材稱其擁有多項(xiàng)核心技術(shù)，其中一項(xiàng)較為關(guān)鍵的核心技術(shù)為“低介電、Low-CTE等高性能電子紗生產(chǎn)工藝技術(shù)”。但由于目前該公司在低介電電子紗尚未實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，下游客戶也處于開拓階段，因此公司低介電電子紗及電子布未實(shí)現(xiàn)較大規(guī)模銷售。

目前下游市場(chǎng)變動(dòng)已對(duì)光遠(yuǎn)新材的業(yè)績(jī)有所沖擊。一位不愿具名的知情人士告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，光遠(yuǎn)新材于2022年8月已經(jīng)通知降工資。

關(guān)聯(lián)公司擔(dān)保貸款“輸血”資金壓力仍然不小

作為“鋼鐵大王”李廣元家族旗下第一家IPO企業(yè)，光遠(yuǎn)新材一直被視為“鳳寶系”從鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型為高新技術(shù)公司的樣板。

公開資料顯示，光遠(yuǎn)新材實(shí)際是由李廣元主導(dǎo)成立，招股書顯示，李志偉、李廣元、焦松山（所持出資額實(shí)際為李廣元家族代持）用于實(shí)繳出資的資金來自關(guān)聯(lián)企業(yè)鳳寶住建提供的借款，鳳寶住建為“鳳寶系”公司。

光遠(yuǎn)新材自誕生起便與“鳳寶系”公司關(guān)聯(lián)交易不斷。報(bào)告期內(nèi)，光遠(yuǎn)新材向鳳寶特鋼和鳳寶住建拆借（拆入）約1.55億元。鳳寶特鋼、鳳寶住建、鳳寶管業(yè)、致遠(yuǎn)電子、李廣元（李志偉的父親）、田隨果（李志偉的母親）、李衛(wèi)平（李志偉的姐姐）等為光遠(yuǎn)新材多次擔(dān)保貸款，貸款額度超過21億元，其中截至招股書（第一次申報(bào)稿）簽訂之日仍有9.41億元擔(dān)保未履行完畢。

即便關(guān)聯(lián)公司為其擔(dān)保貸款，但光遠(yuǎn)新材資金壓力仍然不小。招股書顯示，光遠(yuǎn)新材部分設(shè)備都是依靠融資租賃暫時(shí)獲得使用權(quán)，截至2022年一季度末，公司融資租賃額為2.3億元。

事實(shí)上，光遠(yuǎn)新材的關(guān)聯(lián)公司資金鏈也不寬松，且管理也存在問題。比如，鳳寶特鋼注冊(cè)資本金7050萬元，目前由于1.32億元借貸，而被抵押物品價(jià)值41147.51萬元；另有3384萬股處于被質(zhì)押狀態(tài)。報(bào)告期內(nèi)，鳳寶特鋼因6次違規(guī)被處罰金合計(jì)115.36萬元，其中2019年投資800萬的項(xiàng)目因未批先建被處罰28.8萬元，另有投資8000萬的項(xiàng)目同樣存在未批先建現(xiàn)象，被處以80萬元罰款。

員工薪酬遠(yuǎn)低于行業(yè)均值

未為少數(shù)員工繳納社保費(fèi)用

光遠(yuǎn)新材是林州市較早給員工繳納五險(xiǎn)一金的企業(yè)，當(dāng)?shù)厝艘惨虼丝粗羞@一點(diǎn)而前去應(yīng)聘。但記者了解到，光遠(yuǎn)新材員工每月休息時(shí)間僅有兩三天，平均薪酬遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司，且存在未為少數(shù)員工繳納社保費(fèi)用和繳存住房公積金的情況。

記者采訪發(fā)現(xiàn)，近年來，光遠(yuǎn)新材常年在招聘生產(chǎn)操作崗。最近半年公司經(jīng)常通過自媒體發(fā)布招聘信息，招聘工種多為拉絲操作員、上下紗作業(yè)員、上機(jī)員和處理/退漿員等，公司每月組織2至3次面試。光遠(yuǎn)新材人力資源在答復(fù)應(yīng)聘人員時(shí)稱，“每個(gè)月按28天考核，所以公休時(shí)間為2至3天?！?/p>

“公司基本沒有假期，一個(gè)月只休息兩三天，而且還經(jīng)常扣壓工資，有壓一個(gè)月的、有壓兩個(gè)月的。”一位在光遠(yuǎn)新材工作過的員工稱，“2021年時(shí)我請(qǐng)求辭職，單位遲遲不批，如果自己主動(dòng)離職不來，那被扣壓的工資單位就不給了?！?/p>

報(bào)告期內(nèi)，光遠(yuǎn)新材員工平均薪酬遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司，也低于所在地安陽市公布的平均工資水平。招股書顯示，2019年至2021年和2022年一季度，光遠(yuǎn)新材期末員工人數(shù)分別為1888人、1926人、2625人和2688人，相應(yīng)的直接人工（直接從事產(chǎn)品的生產(chǎn)的工人的工資、津貼、補(bǔ)貼和福利費(fèi)以及社保等）金額分別為6417.08萬元、6118.20萬元、9014.76萬元和2398.39萬元。2019年至2021年度，安陽市平均工資為6.69萬元、7.14萬元、6.36萬元，而光遠(yuǎn)新材平均年薪分別為6.09萬元、6.31萬元、6.53萬元，同行可比公司均值分別為13.30萬元、13.03萬元、16.25萬元。

對(duì)此，光遠(yuǎn)新材稱，相較于同行業(yè)可比公司，公司員工平均薪酬水平相對(duì)較低，2019至2021年，對(duì)比同行業(yè)可比公司平均人工薪酬水平測(cè)算公司人工成本差異分別為-13612.48萬元、-12942.72萬元和-25515.00萬元。主要系公司所處地區(qū)為河南省安陽市下屬縣級(jí)城市林州市之陵陽鎮(zhèn)，公司員工主要來源于周邊城鎮(zhèn)及農(nóng)村，公司當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平和同行業(yè)可比公司所處地區(qū)相比較為落后。公司用人成本相對(duì)同行業(yè)可比公司較低符合公司所處區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平情況。公司員工平均薪酬水平與安陽市平均工資無實(shí)質(zhì)性差異，公司員工平均薪酬呈現(xiàn)出逐年遞增趨勢(shì)，且于2021年略高于安陽市平均工資水平。

此外，光遠(yuǎn)新材坦言，報(bào)告期內(nèi)，公司存在未為少數(shù)員工繳納社保費(fèi)用和繳存住房公積金的情況，主要原因有四：一是入職時(shí)間較晚或原任職單位未及時(shí)減員而導(dǎo)致新員工社保及公積金轉(zhuǎn)移手續(xù)延后辦理完成；二是部分員工屬于退休返聘而無需為其繳納社保費(fèi)用及住房公積金；三是無需為外籍員工繳存中國境內(nèi)社保及公積金；四是部分員工自愿放棄發(fā)行人為其繳納社保及公積金。（來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 記者 李超）