中經(jīng)聯(lián)播綜合訊（顧國(guó)紅 王研 楊惠 ）2025年初春，全球資本配置版圖迎來(lái)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。以高盛、摩根士丹利、德意志銀行為代表的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)密集發(fā)布報(bào)告，“看多”“做多”中國(guó)資產(chǎn)成為主流聲音。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性、政策紅利及科技創(chuàng)新的突破，正推動(dòng)全球資本加速涌入，一場(chǎng)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的“價(jià)值重估”浪潮已然開(kāi)啟。
外資機(jī)構(gòu)集體唱多，資金流向印證信心
開(kāi)年以來(lái)，國(guó)際投行對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的樂(lè)觀預(yù)期持續(xù)升溫。高盛預(yù)測(cè)，未來(lái)一年中國(guó)股票可能吸引超2000億美元資金流入，AI技術(shù)普及有望推動(dòng)中國(guó)股票盈利年增2.5%；摩根士丹利則將MSCI中國(guó)指數(shù)目標(biāo)點(diǎn)位上調(diào)至85點(diǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月漲幅達(dá)16%。德意志銀行亞太區(qū)研究主管馬力勤直言：“2025年是全球重新認(rèn)知中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵一年?！?
資金動(dòng)向佐證了市場(chǎng)情緒。國(guó)際金融協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年1月，中國(guó)股債市場(chǎng)外資凈流入超100億美元，逆勢(shì)吸納新興市場(chǎng)20億美元凈流入。多只中國(guó)ETF規(guī)模激增，如中國(guó)海外互聯(lián)網(wǎng)ETF資產(chǎn)較去年底增長(zhǎng)23.9億美元，外資私募機(jī)構(gòu)亦加快新產(chǎn)品備案節(jié)奏，加倉(cāng)寧德時(shí)代、阿里巴巴等核心資產(chǎn)。
科技創(chuàng)新與政策紅利成“雙引擎”
中國(guó)資產(chǎn)的吸引力源于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的深層邏輯。一方面，AI、新能源、機(jī)器人等領(lǐng)域的突破重塑全球產(chǎn)業(yè)格局。DeepSeek以顛覆性AI技術(shù)改寫(xiě)行業(yè)敘事，比亞迪、寧德時(shí)代領(lǐng)跑新能源賽道，宇樹(shù)科技機(jī)器人嶄露頭角，彰顯中國(guó)從“制造”向“創(chuàng)造”的躍遷。另一方面，政策紅利持續(xù)釋放：2024年GDP突破130萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5%；穩(wěn)外資行動(dòng)方案落地，鼓勵(lì)外資長(zhǎng)期投資上市公司；民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)釋放高質(zhì)量發(fā)展信號(hào)，進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心。
估值洼地與增長(zhǎng)潛力吸引全球配置
當(dāng)前，中國(guó)資產(chǎn)的安全性與成長(zhǎng)性形成獨(dú)特吸引力。德國(guó)《商報(bào)》稱：“放棄中國(guó)市場(chǎng)等于放棄未來(lái)十年增長(zhǎng)門(mén)票?！蹦ΩY產(chǎn)管理指出，中國(guó)股市市盈率顯著低于美股，AI應(yīng)用落地、消費(fèi)復(fù)蘇及高端制造出海將驅(qū)動(dòng)盈利改善。外資機(jī)構(gòu)調(diào)研頻次亦大幅增加，阿布達(dá)比投資局、安聯(lián)環(huán)球等巨頭密集調(diào)研瀾起科技、石頭科技等科技企業(yè)，挖掘細(xì)分領(lǐng)域機(jī)會(huì)。
展望：從“低配”到“超配”，中國(guó)資產(chǎn)開(kāi)啟價(jià)值重估
全球資本流動(dòng)的“東升西降”趨勢(shì)愈發(fā)明顯。摩根士丹利預(yù)測(cè)，MSCI中國(guó)指數(shù)未來(lái)10至15年年均回報(bào)率可達(dá)7.8%，科技、消費(fèi)、高端制造成為配置焦點(diǎn)。隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力與科技轉(zhuǎn)化加速，中國(guó)資本市場(chǎng)有望在全球資產(chǎn)配置中占據(jù)更核心地位。
春江水暖，資本先知。2025年的中國(guó)，正以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)與制度優(yōu)勢(shì)重構(gòu)全球資本估值模型。在這場(chǎng)價(jià)值重估的浪潮中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)巨輪破浪前行，不僅為全球投資者提供“避風(fēng)港”，更成為未來(lái)增長(zhǎng)的“新引擎”。
