中經(jīng)聯(lián)播訊（周子智 嚴曉娟 孔義明 ）財政部10月17日最新宣布，將提前下達2026年新增地方政府債務限額，釋放萬億級化債資源精準支持重大項目與隱性債務化解，此舉被視為“在發(fā)展中化債”的里程碑動作。
據(jù)財政部新聞發(fā)布會披露，此輪提前下達的債務限額將重點投向三大領域：
重大戰(zhàn)略項目：優(yōu)先保障黨中央、國務院確定的交通、能源、水利等基礎設施建設項目，確保2026年一季度開工資金需求；
存量隱性債務化解：延續(xù)“一攬子化債”舉措，通過專項債置換方式減輕地方債務壓力，已實施的1.98萬億元再融資專項債成效顯著；
基層財政紓困：5000億元新增結(jié)存限額已下達地方，較上年增加1000億元，專項用于化解政府拖欠企業(yè)賬款及經(jīng)濟大省重點項目。
財政部預算司李大偉強調(diào)，此舉實現(xiàn)“三重效應”：
進度提速：比常規(guī)提前一個季度履行審批程序，確保地方預算編制與項目落地無縫銜接；
風險防控：通過“專項債借用管還”全流程監(jiān)管及隱性債與法定債合并管理，構(gòu)建債務風險防火墻；
政策協(xié)同：配合中央財政5000億元結(jié)存限額調(diào)配，形成“化債+發(fā)展”雙輪驅(qū)動，經(jīng)濟大省將獲精準支持以發(fā)揮挑大梁作用。
政策背后，隱藏著深刻的財政邏輯變革：
化債思路轉(zhuǎn)型：從“應急處置”轉(zhuǎn)向“主動化解”，2024-2026年每年2萬億元債務限額置換隱性債務，疊加五年4萬億元專項債化債，累計釋放10萬億元化債資源；
債務結(jié)構(gòu)優(yōu)化：專家建議根據(jù)項目收益特性差異化置換——央地事權(quán)不清的隱性債由國債置換，無收益項目用一般債，有收益項目用專項債；
市場影響深遠：東方金誠研究總監(jiān)馮琳測算，提前使用化債額度可釋放四季度基建投資動能，穩(wěn)定經(jīng)濟增長；粵開證券首席羅志恒則呼吁“靠前化債”避免平均用力，優(yōu)化債務投向效率。
值得關(guān)注的是，我國政府負債率67.5%仍顯著低于G20國家118.2%的平均水平，為政策騰挪留出空間。財政部同步強化監(jiān)管：通過全口徑債務監(jiān)測、預算硬約束及終身問責制，構(gòu)建“不敢新增隱性債”的高壓防線。
這場涉及萬億資金流動的債務管理革新，正以“加減乘除”四維策略重構(gòu)地方政府融資生態(tài)——存量做減法、管理做加法、效益做乘法、風險做除法，最終實現(xiàn)“在發(fā)展中化債，在化債中發(fā)展”的良性循環(huán)。
