中經(jīng)聯(lián)播1月10日北京訊（褚新兵 呂薇 嚴曉娟）2024年底以來，多地政府密集發(fā)布一系列支持企業(yè)并購重組的政策文件或舉措，以并購重組為重要市場手段，優(yōu)化資源配置，激發(fā)市場活力，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。北京、上海、天津、安徽、廣東、四川等地相繼出臺了相關(guān)文件，從發(fā)展目標、支持領(lǐng)域、資金來源、服務(wù)保障等多個方面，為企業(yè)并購重組提供了全面而明確的政策指導(dǎo)和支持。
自證監(jiān)會發(fā)布“并購六條”政策以來，并購重組市場的熱情被徹底點燃。這一政策不僅為上市公司提供了更多并購重組的機會，還鼓勵企業(yè)向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級，加速了產(chǎn)業(yè)整合的步伐。據(jù)統(tǒng)計，2024年全年披露的并購重組交易總價值較2023年增長了一倍以上，充分展現(xiàn)了并購重組市場的蓬勃活力和巨大潛力。
業(yè)內(nèi)人士認為，并購重組是優(yōu)化資源配置、提升資產(chǎn)使用效率和價值創(chuàng)造能力的關(guān)鍵途徑。通過并購重組，可以將閑置或低效的資產(chǎn)整合到更具發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)中，實現(xiàn)資源的合理配置和高效利用。這不僅能夠激活資產(chǎn)的潛力，還能推動產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
為支持并購重組市場的健康發(fā)展，多地政府采取了多項有力舉措。2024年12月底，安徽省政府辦公廳發(fā)布了《關(guān)于支持企業(yè)開展并購重組的指導(dǎo)意見》，明確提出了重點支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)并購重組、重點領(lǐng)域并購重組和跨區(qū)域并購重組三大方向，為安徽省內(nèi)的企業(yè)并購重組提供了清晰的政策導(dǎo)向和有力支持。
并購重組作為推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進產(chǎn)業(yè)升級、活躍資本市場的重要舉措，一直受到政府的高度重視。在證監(jiān)會發(fā)布“并購六條”后，多地政府陸續(xù)出臺相應(yīng)的支持政策，形成了一股推動并購重組市場發(fā)展的強大合力。
這些支持政策形式多樣，既有上海、深圳、安徽等地單獨發(fā)文支持企業(yè)并購重組，也有廣東、四川、天津、南京等地在相關(guān)文件中提及支持企業(yè)并購重組，還有北京、湖南等地通過座談會或培訓(xùn)會的形式，加快推動并購重組高質(zhì)量發(fā)展。
上海市在支持并購重組方面走在了全國前列。2024年底，上海市發(fā)布了《上海市支持上市公司并購重組行動方案（2025-2027年）》，明確提出到2027年，落地一批重點行業(yè)代表性并購案例，在集成電路、生物醫(yī)藥、新材料等重點產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域培育10家左右具有國際競爭力的上市公司，形成3000億元并購交易規(guī)模，激活總資產(chǎn)超2萬億元。這一目標的提出，為上海市的經(jīng)濟發(fā)展注入了新的強勁動力。
深圳市也積極推動并購重組高質(zhì)量發(fā)展。2024年11月，深圳市發(fā)布了《深圳市推動并購重組高質(zhì)量發(fā)展的行動方案（2025-2027）（公開征求意見稿）》，提出了14條重要措施，包括建立上市公司并購重組標的項目庫、支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型發(fā)展等。這些措施的實施，將為深圳市的并購重組市場提供更加完善的政策環(huán)境和服務(wù)保障。
四川省在支持資本市場高質(zhì)量發(fā)展舉措中，也重點強調(diào)了并購重組的重要性。四川省人民政府辦公廳此前印發(fā)的《關(guān)于推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的實施方案》中，明確提出鼓勵上市公司通過并購重組向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級，拓展產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，延伸創(chuàng)新生態(tài)鏈。同時，發(fā)揮國有上市公司引領(lǐng)作用，鼓勵國有資本參與并購重組。
此外，多地還通過座談會或培訓(xùn)會的形式對支持當?shù)仄髽I(yè)并購重組做出安排。2024年11月底，北京證監(jiān)局與北京市委金融辦聯(lián)合舉辦了北京轄區(qū)并購重組座談會，為上市公司與未上市企業(yè)、并購基金等相關(guān)主體搭建了對接平臺。
在并購重組的支持領(lǐng)域方面，多地政策都明確提出了重點聚焦新興產(chǎn)業(yè)方向。上海市提出了“聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力強鏈補鏈”和“推動傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級”兩方面重點工作；深圳市則提出支持上市公司聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)等進行并購重組；安徽省也明確提出了支持重點領(lǐng)域開展并購重組的政策方向，包括戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。
值得注意的是，多地支持舉措中還多處提及跨境并購。安徽省《指導(dǎo)意見》稱，支持省內(nèi)重點領(lǐng)域龍頭企業(yè)開展跨境并購，深度參與全球產(chǎn)業(yè)分工和合作；上海市則提出統(tǒng)籌用好自由貿(mào)易賬戶、跨境資金池等金融工具，以滿足跨境并購融資需求。
在央地政策的持續(xù)支持下，并購重組市場活力進一步被激發(fā)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年首次披露的重大重組事項合計131項，其中58項出現(xiàn)在“并購六條”發(fā)布后的9月24日之后，占比超過四成。這些重大重組事項的披露，展示了并購重組市場的活躍度和潛力。
在上述披露的重大重組事項中，有62家企業(yè)披露了交易總價值，剔除重復(fù)項后，交易金額合計達3089.03億元，較2023年增長了117.30%。這一數(shù)據(jù)的顯著增長，充分說明了并購重組市場在政策支持下的強勁發(fā)展勢頭。
展望未來，央地對于并購重組業(yè)務(wù)的支持力度有望持續(xù)加大。隨著市場的持續(xù)活躍，資本市場資源配置功能有望不斷強化，為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級提供更加有力的支撐。同時，以并購貸款、保險和債券為代表的配套金融服務(wù)也將不斷加強。上海市鼓勵金融機構(gòu)為并購重組及后續(xù)運營提供多元化并購金融產(chǎn)品；深圳市也提出鼓勵金融機構(gòu)提供并購貸款、并購保險、并購債券等金融工具；安徽省則提出引導(dǎo)銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)放并購重組貸款。
此外，為提升國有資本參與并購的積極性，不少地區(qū)還提出了優(yōu)化國資股權(quán)基金考核的包容性舉措。上海市提出健全完善國資股權(quán)投資基金績效評價機制和容錯機制，允許微利、虧損狀態(tài)的投資項目通過并購渠道退出，并免于相關(guān)責任追究。
多地并購重組支持政策的密集出臺，為并購重組市場的發(fā)展提供了堅實的政策保障和有力支持，也為我國的經(jīng)濟發(fā)展注入了新的活力和動力。未來，并購重組市場有望繼續(xù)保持強勁的發(fā)展勢頭，為我國的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展貢獻更大力量。
